Регулирование и перестрахование муниципальных облигаций

Несмотря на разнообразие новых видов предоставляемых страховых услуг, на темпы роста отрасли страхования финансовых гарантий накладываются определенные ограничения, ограничивается и степень готовности к потерям индивидуальных гарантов.

Гаранты должны располагать четко определенным начальным капиталом в дополнение к учредительскому доходу (капиталу, оплаченному акционерами). Должны создаваться резервы для платежей в счет покрытия потерь и неполученных премий. Кроме того, должен формироваться чрезвычайный резервный фонд, состоящий из средств в сумме 50% заработанных премий; этот фонд должен поддерживаться в течение 20 лет. Максимальная подверженность риску для муниципальных страховщиков включает ограничения на объем риска, принимаемого на индивидуальные полисы и на общую его сумму. Возможности страховщика могут быть увеличены путем применения перестрахования, предназначенного для распределения риска, на который идет гарант.

Как изложено в статье, посвященной перестрахованию, наиболее часто применяемыми инструментами являются пропорциональное перестрахование и перестрахование в превышение потерь. При пропорциональном перестраховании, иногда называемом перестрахованием акций до востребования, перестраховщик принимает ответственность от первоначальной страховой компании на пропорциональной основе и делит первоначальное вознаграждение (премию) пропорционально принятой на себя ответственности.

Перестрахование в превышение потерь предназначено для защиты первоначальных страховщиков от влияния крупных претензий и применяется к потерям в превышение удержаний первоначальной компании (доли ответственности, которую она не уступает перестраховщику).

65

Назначаемая премия устанавливается скорее на основе суждения, нежели на какой-либо конкретной формуле ее ставки, и применяется к расчетной сумме премий. Если дело, переданное перестраховщику, является прибыльным, уступающая компания может получить возмещение на свои выплаты страховых

3-3040

премий Так как премия рассчитывается оценочно, то она обычно выплачивается в форме вклада (депозита), и его размер корректируется, когда действительный размер премии становится известным.

Количество перестраховщиков, участвующих в перестраховании, часто достигает 20 и более.

Способности и требования к подверженности риску регулируются государственными установлениями по страхованию. Финансовый страховщик не сможет иметь непокрытые чистые накопленные обязательства по своим полисам, действующим на данный момент, в сумме, превышающей сумму его капитала и прибыли, чрезвычайного фонда (резерва) и 50% неполученных премий. Регуляторы определяют накопленную чистую ответственность по обязательствам в виде 1/3 каждого процента застрахованной неоплаченной суммы обслуживания долга, застрахованной действующими полисами страховщика. Что касается одного конкретного выпуска, то установления предусматривают, что чистая ответственность страховщика — это среднегодовой объем средств, предназначенных для обслуживания долга за вычетом объема, который будет возвращен по договорам о перестраховании. Чистая ответственность по каждому конкретному выпуску не может превышать 10% прибыли полисодержателей гаранта.

Кроме того, основной объем «неправительственных» застрахованных муниципальных облигаций (благотворительные и коммунальные облигации, по которым имеется большой риск неуплаты) не должны составлять свыше 35% всего совокупного основного объема облигаций, гарантированных страховщиками. Размер выпуска также лимитирован потребностью.