39. ГЭП - анализ.

Величина ГЭПа рассчитывается как разница между чувствительными к изменениям процентных ставок активами (ЧСА) и чувствительными к изменениям процентных ставок пассивами (ЧСП) для каждого промежутка времени:

Модели ГЭПа сроятся с целью стабилизации или повышения чистого процентного дохода в краткосрочной перспективе.

К активам, наиболее чувствительным к изменению процентных ставок, относятся краткосрочные ценные бумаги, займы, которые должны быть в скором времени погашены или возобновлены. Если процентные ставки повысились после того, как такие займы были предоставлены в первый раз, банк будет возобновлять их только в том случае, если ожидаемая доходность займов будет примерно соответствовать текущей ожидаемой доходностью по другим сопоставимым финансовым инструментам. Таким образом, займы с истекающим сроком действия дадут банку средства, которые будут реинвестированы в новые кредиты под текущий процент.

К подверженным переоценке пассивам относятся депозитные сертификаты перед погашением или подлежащие возобновлению, поскольку в этих случаях банк и его клиенты должны договориться о новой процентной ставке в соответствии с рыночной ситуацией. Депозиты до востребования также могут быть рассмотрены как подверженные переоценке, так как они могут быть изъяты из банка в любой момент времени, если их владелец посчитает другие виды вкладов более привлекательными.

Важным обстоятельством является и то, что движение денежных средств, связанное с договорными обязательствами, чувствительными к процентной ставке, меняется с изменениями процентной ставки.

Различают два метода расчета ГЭПа – статистический и динамический.

Статистический метод представляет собой моментальный срез баланса банка.

Динамический метод предполагает проведение анализа «чувствительности» к изменению процентных ставок активов и пассивов банка в определенном временном промежутке (например, на три месяца вперед).

В зависимости от своего назначения ГЭП может быть как отрицательным (пассивным), так и положительным (активным).

Отрицательный ГЭП показывает, что банк чувствителен по пассивам. Когда процентная ставка вырастает за определенный период времени, банк выплачивает более высокую процентную ставку по всем переоцениваемым пассивам. Если все ставки поднимаются на одну и ту же величину, затраты по выплате процентов растут выше, чем доход, поскольку переоценивается больший объем пассивов. Спрэд между средним доходом банка по «работаю­щим» активам и средней стоимости пассивов, по которым выплачиваются проценты, уменьшается. Таким образом, ЧПД в этом случае уменьшится.

Когда в какой-то период времени падают процентные ставки, то большая сумма пассивов, чем сумма активов, переоценивается по более низким ставкам. В результате средний спрэд возрастает и ЧПД увеличивается.

Противоположная ситуация возникает, когда имеет место положительный ГЭП, который показывает, что у банка больше чувствительных к изменениям ставок активов, чем пассивов. При повышении процентных ставок ЧПД будет увеличиваться, поскольку процентные доходы по банковским активам возрастут в большей степени, чем издержки заимствования, и при прочих равных условиях чистый доход и спрэд банка будут воз­растать.

Если же уровень процентных ставок понижается, ЧПД будет уменьшаться, так как процентные доходы по активам снижаются быстрее, чем связанные с пассивами процентные издержки.

Банк относительно защищен от риска процентных ставок только в том случае, когда объемы чувствительных к изменениям процентных ставок активов и пассивов равны, т. е. имеет место нулевой ГЭП.

Влияние изменения процентных ставок на прибыль банка можно представить сле­дующим образом:

Где: ΔЧПД – ожидаемые изменения ЧПД;

ГЭП - чувствительные к ставке активы минус чувствительные к ставке пассивы;

Δi - ожидаемое изменение в уровне краткосрочных процентных ставок.

Если по истечении рассматриваемого периода процентные ставки возрастут, поло­жительный ГЭП приведет к ожидаемому увеличению ЧПД. Если ставки понизятся, отрицательный ГЭП приведет к увеличению ожидаемого ЧПД. Действительное изменение ЧПД будет соответствовать ожидаемому, если изменения процентных ставок произойдут в предполагаемом направлении и масштабе. Размер ГЭП указывает на величину принимаемого банком риска.

Модель ГЭП предполагает, что банк, который предпочитает не спекулировать на будущих процентных ставках, мог бы снизить риск, связанный с процентной ставкой, путем достижения нулевого ГЭПа. Тогда независимо от изменений ставки ЧПД не изменяется и банк полностью страхуется от непредсказуемых изменений процентных ставок.

С другой стороны, банк может предпочесть спекуляцию на будущих процентных ставках и активно управлять ГЭПом.

Чтобы определить, каким же будет непосредственное влияние величины ГЭПа на банковскую деятельность, применяется показатель, рассчитываемый как отношение ГЭПа к валюте баланса. Он характеризует ГЭП следующим образом:

- менее 10% - нормальный ГЭП, риск допустим и управляем;

- 10-12% - тактический ГЭП;

- 12-15% - стратегический ГЭП;

- более 15% - спекулятивный ГЭП, который считается неуправляемым и опасным для банка.