5.4. ВЕНЧУРНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ

Венчурное кредитование - особо рискованное кредитование, применяющееся для финансирования покупки или строительства новых производств, не имеющих аналога в мировой практике, или для покупки предприятий физическими лицами.

В этот параграф включены задачи и учебные ситуации, решение которых позволит познакомиться с объектами венчурного кредитования (задача 5.23), особенностями венчурного кредитования на примере кредитов на покупку магазина (задача 5.24), нового предприятия (задача 5.25), для реорганизации и расширения бизнеса (задачи 5.26 и 5.27), для покупки редкого производства (задача 5.28).

При решении задач рекомендуется использовать Гражданский кодекс, учебник «Банковское дело» и материалы Мирового банка «Финансирование проектов».

ЗАДАЧА 5.23

В каких из перечисленных случаев венчурные кредиты могут предоставляться физическим лицам:

1. Один человек или группа людей хочет впервые открыть новое дело, не имея какого-либо опыта в прошлом в том самом бизнесе, которым они хотят заниматься.

2. Один человек или группа людей могут открыть свое собственное предприятие в том виде бизнеса, в котором они ранее были служащими или кем-либо еще. Они имеют некоторый опыт и технические навыки в выбранном ими направлении бизнеса, но не имеют управленческого опыта или опыта собственника.

3. Профессионалы, такие, как врачи или дантисты, часто хотят впервые открыть практику, возможно, купив практику какого-либо специалиста, собирающегося ее оставить.

4. Менеджеры предприятия покупают предприятие у его владельца.

5. Покупка франшизы. Франшиза - это право на производство или продажу товаров или услуг под фирменной маркой данной компании (обычно на фиксированный период и на ограниченной территории в обмен на разовый платеж и периодические отчисления).

6. Покупка действующего предприятия человеком (или группой людей), у которых нет никакого предшествующего опыта в бизнесе или связи с бизнесом, например:

а) семья может купить магазин, торгующий газетами;

б) одна компания может вступить во владение другим предприятием, которое прямо не конкурирует с их собственным; таким образом, присоединение приобретает некоторые черты диверсификации.

ЗАДАЧА 5.24

Супруги Ивановы, которым по 45 лет, имеют деньги в вашем банке на текущем счете в размере 200 тыс. руб. Иванов работает на местом телефонном узле (зарплата в год - 90 тыс. руб.), а его жена трудится неполный рабочий день в местном бакалейном магазине (30 тыс. руб. в год). У них нет близких родственников. Несколько недель назад Иванов позвонил вам и сообщил, что он серьезно рассматривает вопрос о покупке почты и бакалейной лавки и высылает счет совместного предприятия, за которое требуется 800 тыс. руб. («гудвилл» оценивается в 110 тыс. руб.); настоящий владелец продает дом и магазин из-за плохого здоровья, а прежний остается работать на почте. Ивановы собираются продать свой дом, который они оценивают в 500 тыс. руб. и на который имеется закладная на сумму 220 тыс. руб. Жена продает унаследованные ею акции, оцениваемые в 280 тыс. руб. Ваши клиенты просят обсудить возможность кредитования для покупки предприятия и овердрафт в 100 тыс. руб. в течение 12 месяцев. Какие моменты вы захотите с ними обсудить? Начните с того, готовы ли вы или нет оказать им помощь. Примите ставку ссуды 12% и ставку овердрафта 12,5%. Будем считать, что проектные данные составляются на 31 декабря 1999 г.

Баланс на 31 декабря приведен в табл. 5.6.

Таблица 5.6

Тыс. руб.

Требуется:

1. Обсудить с клиентами: возможность аренды и учета «гудвилла», цену запасов, срок ссуды, ограничения по кредиту, обеспечение.

2. Определить возможность сочетания разных видов кредита и условия кредитования.

3. Составить кредитный договор.

ЗАДАЧА 5.25

Клиент вашего банка хочет купить предприятие по пошиву штор. Ему нужен кредит 150 млн. руб. Полная цена предприятия - 350 млн. руб.

На счете клиента имеются 100 млн. руб. и 100 млн. руб. он занял на работе под 7% годовых.

Деятельность предприятия характеризуется следующими данными (млн.

Предыдущий год Отчетный год Реализация 875 1050 Чистая прибыль 10 15 Заработная плата директору 120 140 Процент по ссуде 10 10

Предполагамая плата за кредит в первый год - 24 млн. руб.

Требуется:

1. Оценить прибыльность предприятия как источник дохода вашего клиента.

2. Оценить возможность, виды и сроки кредитования, учитывая, что годовые расходы клиента составляют 100 млн. руб.

3. Составить кредитный договор.

4. Составить график платежей по ссуде.

ЗАДАЧА 5.26

Клиент банка имел счет и неоднократно получал кредит в вашем банке. Замечаний по обслуживанию долгов не имея. Решил купить дом для реорганизации и расширения своего бизнеса. Стоимость дома - 450 млн. руб., и на перестройку дома потребуется 100 млн. руб. Клиент просит кредит 500 млн. руб.

Сведения о клиенте.

Он женат 2 года, имеет грудного ребенка.

В прошлом году купил квартиру стоимостью 450 млн. руб. Расходы по погашению ссуды за квартиру в месяц составляли 4,2 млн. руб.

Три года назад он купил в кредит машину за 50 млн. руб., кредит вернул.

Имеет счет в банке, остаток счета - 80 млн. руб.

Платит налоги - 30 млн. руб. в год.

В течение последнего года его доходы составили 610 млн. руб., в том числе: гонорары - 300; премии - 30; заработная плата - 270; аренда старого дома - 10.

В том же году расходы составили 160 млн. руб., в том числе: заработная плата работникам - 93 и прочие расходы - 67 млн. руб.

Бизнес клиента (в млн. руб.):

прибыль - 450;

аренда - 255;

доля партнера -194.

Гонорар увеличится на 8%

Заработная плата работникам возрастет на 7,5%, другие расходы на 12%.

Требуется:

1. Принять решение о сумме, сроке, риске кредитования и обеспечении.

2. Составить бюджет клиента на следующий год с учетом всех изменений.

3. Определить перспективу успеха предприятия.

ЗАДАЧА 5.27

Компания «Мотор» занимается производством промышленных товаров.

Около двух лет тому назад компания начала испытывать трудности и по состоянию на 31 декабря отчетного года имела убытки, несмотря на то, что директора уменьшили свое жалованье на 2000 тыс. руб. каждый. В табл. 5.7 приведена отчётность компании “Мотор” за предыдущий отчётный год на 31 декабря.

Таблица 5.7

Баланс по состоянию на 31 декабря

Млн. руб.

Для исправления положения директора решили купить у конкурента однопрофильный филиал для расширения компании. Баланс этого филиала приведен в табл. 5.8.

Таблица 5.8

Тыс. руб.

Компания «Мотор» просит венчурный кредит на покупку однопрофильного филиала у конкурента в размере 1000 тыс. руб. под 10% годовых на 10 лет.

Конкурент выходит на пенсию. Наследников у него нет, поэтому он продает дело.

Требуется:

1. Оценить финансовое положение компании.

2. Принять решение о выдаче венчурного кредита на покупку филиала.

3. Оценить перспективы развития фирмы.

ЗАДАЧА 5.28

Клиент банка - завод «Фотон» - хочет купить производство (ноу-хау) двигателя принципиально новой схемы, не имеющей аналога в мире. Клиент I класса кредитоспособности. Его чистая прибыль составляет ежегодно 100 млн. руб. Стоимость нового производства - 1000 млн. руб. Накопления на счете клиента -500 млн. руб. Задолженности по ссудам нет.

Затраты -1000 млн. руб.

Ссуда банка -500 млн. руб.

Прибыль нового производства – 100 млн. руб. в год.

Требуется:

1. Принять решение о возможности венчурного кредитования, условиях, сумме аванса и цене кредита. Обосновать решение.

2. Составить график платежей.

3. Перечислить риски кредитования.