Венчурное финансирование

Венчурное финансирование является разновидностью проектного финансирования в той его форме, когда средства от внешнего инвестора привлекаются в уставный капитал специализированных предприятий, создаваемых для осуществления конкретных инвестиционных проектов.

Для инвестора венчурное финансирование представляет собой его собственный финансовый инвестиционный проект, суть которого сводится к тому, что:

-приобретая долю в уставном капитале создаваемого пол инновационный проект предприятия, он делает капиталовложения в размере оплаты этой доли (взнос в качестве соучредителя в уставный капитал)

-отдачей от сделанного капиталовложения будет в первую очередь вероятный доход от перепродажи по значительно более высокой цене ранее приобретённой доли после того, как бизнес по инновационному проекту молодого предприятия будет освоен и начнёт динамично развиваться.

Организационно венчурное финансирование обычно осуществляется в соответствии с двумя альтернативными схемами:

А) Схема основанная на использовании механизмов фондового рынка

Рис 1. Традиционная схема венчурной инвестиции в проект [1,с.251]

Рис.

Стоимость имущественного комплекса отличается от стоимости компании, обладающей этим имущественным комплексом, тем, что при определении стоимости имущественного комплекса не учитываются кредиторская и дебиторская задолженности, которые могут быть у владеющей указанным комплексом на данный момент компании.

Привлечь венчурное финансирование особенно реально в случае, когда:

-целевой проект молодой компании – объекта венчурной инвестиции направлен на создание нового продукта, в котором на местном рынке есть отчётливо выраженная полностью не удовлетворяемая потребность, подкреплённая платёжеспособным спросом – так, что успех в освоении производства этого продукта с повышенной вероятностью повлечёт за собой быстрый рост стоимости компании и стоимости её налаженного бизнеса.

-имеются причины, по которым потенциальные сторонние инвесторы не просто заранее планируют через определённый срок дивестрировать свои средства, но и просто опасаются надолго вкладывать свой капитал.

3. 5. Выпуск ценных бумаг

В соответствии со ст. 142 ГК РФ «ценной бумагой является документ с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Сопоставление финансирования через выпуск долговых обязательств или акционирования

Преимущества облигации как инструмента заимствования:

- возможность доступа напрямую (без посредника) к денежным ресурсам инвестора. При этом, поскольку величина денежной суммы долга, удостоверяемой одной облигацией, как правил незначительна, эмитент получает доступ к ресурсам мелких инвесторов;

- ввиду раздробленности большого количества держателей облигаций мала вероятность вмешательства кредитора во внутренние дела заёмщика;

- Облигационные займы предоставляют больше возможностей для финансирования на долгосрочной основе;

- Имеется возможность оперативного управления структурой и объёмом задолженности, их оптимизации в соответствии с изменяющимися условиями хозяйствования, как внутренними, так и внешними;

- Функционирование вторичного рынка выявляет ориентиры, на которые опирается эмитент при выработке параметров новых облигационных выпусков.