12.3. Создание денег банками

Рассмотрим, как деятельность коммерческих банков увеличивает денежную массу в экономике. Начнем с истоков. Пусть некая фирма продала товар за границу, выручив $100. ЦБ купил эти доллары по текущему курсу (условно 1:1), и тем самым выпустил в обращение 100 руб.

Эти 100 руб. некто (может быть, та же фирма) положил на свой текущий счет в коммерческом банке А. Первоначально банк держит 100 руб. в своем резерве. В результате баланс банка меняется так:

Данная операция не увеличила денежную массу в экономике, но лишь изменила ее форму: деньги были в форме агрегата М0 (наличные), а стали в форме М1 (текущий счет).[2][2]

Сумму, равную части принятых вкладов, коммерческий банк обязан держать в резерве в Центральном банке. Эта часть называется обязательной резервной нормой. Пусть она условно равна 20%. Если фактические резервы превысили обязательные, разницу составляют избыточные резервы, которые банк может использовать для своих деловых операций, например – для выдачи ссуд.

В настоящее время избыточные резервы банка А составляют 80 руб. Эту сумму банк выдает в кредит безналичным путем, открывая заемщику текущий счета у себя.

После выдачи кредита баланс банка изменяется так:

В результате выдачи кредита денежная масса в экономике в форме текущих счетов (М1) увеличилась со 100 до 180 руб.

Вывод: каждый раз, когда коммерческий банк выдает кредит, он создает дополнительные деньги.

Далее получатель ссуды рассчитывается ею со своим деловым партнером, в результате чего деньги списываются с его счета и переводятся на текущий счет партнера в банке Б.1 Одновременно резервы банка А сократились на 80 руб., поскольку эту сумму пришлось перевести на резервный счет банка Б в ЦБ.

Вследствие этой операции балансы банков А и Б станут такими:

Теперь уже у банка Б образовался избыточный резерв в сумме 64 руб. (80% от 80 руб.), которые он выдает в кредит безналичным путем, после чего его баланс становится таким:

В результате выдачи нового кредита денежная масса в форме текущих счетов возросла еще на 64 руб., достигнув 244 руб.

Заемщик банка Б опять же использует кредит для расчета со своими деловыми партнерами. И все повторяется заново с привлечением банков В, Г, Д и т.д.

Таким образом, денежная масса в форме текущих счетов возрастает в убывающей геометрической прогрессии со знаменателем 0,8: 100+80+64+51+…+0=500. В общем виде сумму текущих счетов (депозитов) можно рассчитать по формуле:

где M – денежная масса в форме депозитов во всех банках; МВ – денежная база (100 руб. в нашем примере); R – обязательная резервная норма в долях (0,2 в нашем примере).

Соответственно в нашем примере: M=100*5=500

В данной простой модели денежная масса в экономике совпадает с суммой депозитов во всех коммерческих банках, ибо наличные деньги в обращении отсутствуют – все 100 руб., первоначально выпущенные ЦБ в обращение, распределились по резервным счетам коммерческих банков (20+16+13+…+0=100).

Дробь называется депозитным мультипликатором (MD). Это коэффициент, показывающий, на сколько рублей возрастают текущие счета при увеличении денежной базы на 1 рубль:

В нашем примере депозитный мультипликатор составляет 5.

Поскольку в простой модели депозиты – это единственная форма денег, депозитный мультипликатор здесь равен денежному мультипликатору.

Сумма выданных всеми банками кредитов (K) исчисляется по формуле:

Дробь – кредитный мультипликатор (MK).

В нашем примере кредитный мультипликатор составляет 4, соответственно сумма выданных кредитов будет 400 руб. (80+64+51+…0=400).

Следует иметь в виду, что здесь рассмотрена именно упрощенная модель формирования денежной массы в экономике. Упрощение состоит в том, что все расчеты производятся безналичным путем посредством перевода денег с одного счета на другой. Наличные же деньги, первоначально выпущенные Центральным банком, ушли из обращения. Вместо них банки имеют резервные счета в ЦБ на ту же сумму.

В реальной жизни все несколько сложнее. Во-первых, коммерческие банки помимо обязательного резерва создают, по своему усмотрению, дополнительные резервы. Во-вторых, часть выделенных кредитов не попадает на текущие счета, но обналичивается.

Предположим, банк обязан резервировать 20% от принятых вкладов. Кроме того, он создает дополнительный резерв в размере 10%. Следовательно, приняв 100 руб. во вклады, банк может выдать кредитов на сумму не 80 руб., как раньше, а только 70 руб.

Допустим также, что выданные в кредит 70 руб. не полностью попадают на счет в другом банке, но частично превращаются в наличные деньги для выплаты заработной платы и т.п. Если обналичиваются, например, 30% полученных кредитов, то на текущий счет в другом банке попадают только 49 руб. из 70 руб. кредитных денег.

Отсюда вытекает:

1. Часть выпущенных Центральным банком наличных денег не возвращается в него же в виде банковских резервов, а остается в обращении;

2. Поскольку на банковские текущие счета теперь попадает меньше денег, чем в условиях простой модели, то и «размножаются» деньги медленнее. Иными словами, денежный мультипликатор при использовании реалистичной модели всегда меньше мультипликатора, свойственного упрощенной модели.