Виды валют и проблемы их конвертируемости

Валюта — это не некий новый вид денег, а лишь особый способ их функционирования, при котором национальные денежные единицы опосредуют международные торговые и кредитные отношения.

Наряду с национальной и иностранной валютами существует и так называемая резервная валюта — иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям.

Помимо национальных валют в международных расчетах используется такая международная валютная единица, как SDR (Special Drawing Rights). SDR — это безналичные деньги в виде записей на специальном счете в Международном валютном фонде (МВФ). Стоимость SDR рассчитывается на основе стандартной “корзины”, включающей основные мировые валюты. Состав и вес отдельных валют в этой “корзине” пересматриваются каждые 5 лет и отражают их относительную роль в мировой торговле и платежах, оцениваемую по стоимости экспорта товаров и услуг каждой из этих стран, а также по величине активов в данной валюте, которые использовались странами — участницами МВФ в качестве резерва на протяжении предшествующего 5-летнего периода. Таким образом, термин “валюта” (от итальянского valuta, от латинского valeo — стою) имеет несколько значений:

1. Денежная единица страны — один из элементов ее национальной денежной системы (например, рубль — валюта России, доллар — валюта США, фунт стерлингов — валюта Великобритании и т. д.). Национальная валюта по типам может быть золотая, серебряная и бумажная.

2. Денежные знаки иностранных государств и выраженные в них кредитные и платежные средства (векселя, чеки и т. д.), используемые в международных расчетах, иностранная валюта.

3. Международные счетные единицы и платежные средства (SDR, евро). .

В более строгом определении под валютой понимается особый способ использования национальных денег в международном платежно-расчетном обороте.

Различают следующие виды валют (табл. 26.1).

Таблица 26.1

Виды валют

Во всех странах мира в качестве законного средства платежа используется национальная валюта. Для оплаты иностранных товаров и услуг необходим обмен национальной валюты на иностранную валюту. Это возможно в условиях конвертируемости национальной денежной единицы.

Конвертируемыми, т. е. обратимыми, называются такие валюты, которые свободно обмениваются на другие национальные денежные единицы, товары и услуги.

Обратимость валют проистекает из особенностей движения денег как средства обращения. Если в процессе постоянного и непрерывного движения, постоянной смены владельцев деньги способны преодолевать национальные границы, они становятся обратимыми, конвертируемыми.

Современную международную экономическую жизнь просто невозможно представить себе без таких валют. Именно благодаря обратимости валют совершается в мире огромный товарооборот и еще более громадный оборот капиталов.

Нынешняя мировая валютная система своими корнями уходит в первые послевоенные годы. Тогда США и несколько других стран приняли на себя обязательство поддерживать конвертируемость своих валют. Спустя некоторое время большинство промышленно развитых стран ввело обратимость своих валют.

Необходимость такого шага диктовалась быстрым развитием мировой экономики, широкой интернационализацией хозяйственных процессов. Замкнутость валюты в таких условиях выступала серьезным препятствием, и она была преодолена.

Чтобы решать такие задачи, нужно было объединить усилия в международном масштабе. В значительной мере этому способствовала организация Международного валютного фонда (1944), Европейского валютного соглашения (1958-1973), Европейской валютной системы (1978) и др. Особенно активно работал МВФ, накопивший большой опыт в проблемах обратимости валют. В настоящее время более 60 стран — участниц МВФ не имеют валютных ограничений по многим операциям.

Исторически термин “обратимая”, или “свободно конвертируемая” валюта возник при золотом стандарте в условиях неограниченного размена банкнот на золото.

Устав МВФ определил две разновидности конвертируемых валют: де-факто и де-юре. Национальная валюта страны, которая отменила валютные ограничения и приняла на себя необходимые обязательства по Уставу МВФ, считалась МВФ валютой, конвертируемой де-юре. Только такую валюту использовал МВФ для погашения обязательств стран-должников по предоставленным им кредитам. Понятие конвертируемой валюты де-факто связано с тем, что появились страны, фактически отменившие валютные ограничения переходного периода, но оставившие за собой право в любой момент вновь их ввести.

В 1985 г. 60 стран — членов МВФ официально приняли на себя обязательства, предусмотренные Уставом МВФ, а именно: поддерживать внутреннюю и внешнюю обратимость по текущим операциям и только с одобрения Фонда вводить режим валютных ограничений. Ведущие страны частично устраняли также валютные ограничения по операциям, связанным с движением капиталов. Это было очень большим продвижением вперед в деле укрепления конвертируемости валют.

До середины 70-х гг. XX в. МВФ осуществлял конверсионные операции (т. е. операции по переводу одной валюты в другую) по фиксированным паритетам (соотношениям). Однако жесткий режим формирования валютных курсов не соответствовал свободе рыночного механизма.

Все это заставило пересмотреть понятие конвертируемости, так как прежние представления перестали соответствовать новым реальностям. В связи с этим МВФ разработал концепцию так называемой свободно используемой валюты, суть которой составляют два момента: во-первых, эта валюта должна широко использоваться в расчетах по международным операциям, а во-вторых — свободно обращаться на основных валютных рынках. Такими “свободно используемыми валютами” в 1986 г. МВФ считал западно-германскую марку, французский франк, японскую иену, английский фунт стерлингов и доллар США. Эти пять валют играют ведущую роль в международных расчетах и применяются МВФ для погашения кредитов и уплаты процентов по кредитам, предоставленным Фондом.

Таким образом, формы и признаки конвертируемости валют изменялись с учетом требований жизни, прежде всего международной валютной системы, приобретая черты, позволяющие легко и быстро приспосабливаться к новым условиям.

Рассмотрение общих признаков конвертируемости и их эволюции дает возможность охарактеризовать некоторые формы конвертируемости. И хотя здесь есть определенная степень условности, эта характеристика необходима для разграничения понятий.

Если предположить, что конвертируемость валют в условиях золотого стандарта является абсолютной, то при всех других условиях функционирования международной валютной системы конвертируемость валют можно охарактеризовать только как относительную. В этом случае она проявляется в обмене валюты одной страны только на валюты других стран, но не на золото. Такой конвертируемостью обладал изначально только доллар США, который до 1971 г. обменивался через центральные банки и на золото.

Существующие виды конвертируемости можно подразделить на две условные группы: полная конвертируемость и частичная конвертируемость.

Полная конвертируемость означает отсутствие всяких ограничений для национальных валют и владельцев валюты данной страны на ее ввоз или вывоз за границу при совершении любых операций в любое время.

Такая форма конвертируемости была характерна для периода золотого стандарта, когда законодательство не предусматривало каких-либо различий в правах резидентов и иностранных физических и юридических лиц. Право обмена национальной валюты на золотые монеты, золотые слитки и иностранные валюты распространялось на всех без исключения граждан.

Частичная конвертируемость указывает на существование определенных валютных ограничений, которые распространяются на субъекты, объекты и зоны обратимости.

Так, в 1958 г. в западноевропейских странах была введена частичная обратимость, которая касалась только нерезидентов (как субъектов обратимости), т. е. перевод и конверсия средств были разрешены только по счетам иностранных физических и юридических лиц. Для резидентов валютные ограничения сохраняются. В таких случаях обратимость называют еще нерезидентской, или внешней обратимостью. Введение такой обратимости, как правило, не связано со значительными структурными изменениями в национальном хозяйственном механизме и требует дополнительных валютных резервов.

Введение частичной конвертируемости для резидентов, т. е. местных держателей валюты, означает предоставление им права свободного ввоза-вывоза и перевода средств за границу, покупки иностранной валюты без каких-либо ограничений. Такая форма частичной конвертируемости вводится с целью либерализации импорта и называется внутренней.

Из этих форм конвертируемости наиболее полной является внутренняя, которая, как правило, сочетается с внешней обратимостью. Введению внутренней конвертируемости предшествует значительная перестройка структуры национальной экономики, которая предполагает тесную связь внутреннего и внешнего рынков, соответствие динамики и пропорций внутренних цен мировым ценам и издержкам.

Частичная конвертируемость может распространяться на отдельные виды валют и валютных средств, Так, например, если объектом конвертируемости являются валютные средства, полученные в результате текущих операций (т. е. связанные с внешней торговлей, туризмом и др.), то мы имеем дело с так называемой коммерческой конвертируемостью. При этом возможна обратимость, допустим, французского франка в доллары по американским счетам во французских банках. Может быть различной даже степень частичной обратимости одной и той же валюты.

Различают также и частичную конвертируемость по операциям, отражающим движение капиталов. Устранение ограничений на движение капиталов — одно из направлений развития валютной интеграции в современных условиях. Так, страны ЕЭС полностью отменили валютные ограничения в этой области с 1992 г.

Следует назвать также частичную конвертируемость в пределах той или иной валютной зоны, когда разрешена взаимная обратимость валют стран, входящих в данную зону (рис. 26.1).

Рис. 26.1. Формы конвертируемости валют

Каковы же предпосылки обеспечения конвертируемости валют?

Основным условием, способствующим введению конвертируемости валюты, является равновесие баланса текущих платежей. Иными словами, страна не должна иметь дефицита платежного баланса, т. е. ее платежи за границу не должны быть выше платежей из-за рубежа. Кроме того, конвертируемость валюты требует практически беспрепятственного движения товаров и определения уровня цен преимущественно под воздействием спроса и предложения. При этом влияние рыночного механизма на формирование внутренних и мировых цен должно быть равнозначно и в значительной степени предопределять одинаковые тенденции в их динамике и невозможность существенных долговременных различий в уровнях этих цен.

Один из важнейших факторов, влияющих на состояние платежною баланса и тем самым создающих условия для конвертируемости, — реальные курсовые соотношения, отражающие стоимостные условия и пропорции обмена данной страны с остальным миром.

Все отмеченные признаки свойственны национальным экономикам только высокоразвитых стран, которые занимают господствующее положение на мировом товарном, денежном рынке и рынке капиталов. Эти страны имеют громадный устойчивый внешнеторговый оборот, поставляют на мировой рынок основную массу товаров, затраты на производство которых близки или ниже уровня мировых издержек Национальные условия производства в этих странах служат одним из главных критериев конкурентоспособности товаров на мировом рынке.

Выход национальных денежных единиц в международный оборот дает, с одной стороны, такие выгоды стране, как:

- свободный выбор производителями и потребителями наиболее выгодных рынков сбыта и закупок внутри страны и за рубежом в каждый данный момент;

- расширение возможностей привлекать иностранные инвестиции и осуществлять инвестиции за рубежом;

- стимулирующее воздействие иностранной конкуренции на эффективность, гибкость и приспособляемость предприятий к меняющимся условиям;

- подтягивание национального производства к международным стандартам по ценам, издержкам и качеству;

- возможность осуществления международных расчетов в национальных деньгах;

- на уровне народного хозяйства в целом — специализация с учетом, относительных преимуществ, оптимальное и наиболее экономичное расходование материальных, финансовых и трудовых ресурсов.

Надо, однако, заметить, что реализация этих преимуществ должна быть обеспечена комплексом мер экономического и политического характера.

C другой стороны, обращение национальной валюты на мировом рынке повышает уязвимость внутренней экономики, усиливает степень негативного внешнего воздействия. Страны относятся к процессу интернационализации своих валют осторожно и взвешенно, широко и активно используя на практике разнообразные меры валютного контроля.

Анализ форм и условий конвертируемости валют в процессе их развития позволяет осмыслить сущность и значение конвертируемости в международной экономической жизни, закономерности использования тех или иных ее форм, что немаловажно для использования в отечественной практике.

Переход к рыночным отношениям в экономике нашей страны поставил на повестку дня вопрос о конвертируемости рубля. К сожалению, российский рубль остается внешне неконвертируемой валютой, что объясняется рядом обстоятельств.

Прежде всего повинна в этом государственная валютная монополия, что еще недавно означало тотальное сосредоточение всех валютных операций государства в его специализированных органах.

Сфера внешних расчетов вплоть до начала 90-х гг. XX в. была полностью изолирована от внутреннего платежного оборота. Фактически действовало правило: “иностранная валюта — для иностранцев, рубли — для советских юридических и физических лиц”, а любое смешение находилось под жестким государственным контролем.

Большим недостатком валютной системы СССР являлось распределение централизованных валютных ресурсов по принципу целевого назначения на основе детальных планов импорта и сводного валютного плана. Такая организация использования валютных ресурсов полностью исключает рыночные отношения в этой сфере, а следовательно, и конвертируемость рубля.

Серьезным тормозом на пути к конвертируемости рубля служила искусственность официального курса рубля, который был лишен какого-либо реального экономического содержания. Отсюда — безразличие предприятий к соотношению издержек и поступлений от своей внешнеэкономической деятельности, ибо государственный бюджет при помощи дотаций и изъятий выполнял роль буфера между условиями внешних рынков и рублевыми доходами производителей.

Немаловажно также и то, что для “рядовых” участников внешнеэкономических сделок была недоступна информация о валютном положении страны. Это лишало их ориентации.

Названные черты абсолютно замкнутого валютного режима вполне соответствовали административно-командной модели экономики, господствовавшей в СССР с конца 20-х гг. XX столетия вплоть до его крушения. В СССР не было тех общеэкономических условий, которые считаются важнейшими предпосылками введения и поддержания режима валютной обратимости.

В России рубль был неконвертируемым до середины 1992 г. В настоящее время российский рубль — частично конвертируемая валюта, что позволяет российским гражданам и фирмам производить платежи за границей и приобретать иностранную валюту без каких-либо ограничений. Конвертируемость валюты — сложный и продолжительный процесс. Для того чтобы валюта стала конвертируемой, необходимы экономические предпосылки, а не произвольные действия. Так, Япония смогла ввести конвертируемость валюты только в 1964 г.

26.2.