4. Анализ ликвидности (платежеспособности).

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: нехватка финансовых Таблица 3.11 АКТИВ Статьи баланса На 1 января 199$ г. На 1 января 1997 г. На 1 января 1998 г. тыс. руб. % тыс, руб. % тыс. руб. % Внеоборотные активы Текущие активы 21 191 555 100 100 13 472 3 206 63,6 577,7 12 479 3 808 92,6 118,8 Запасы товаров Дебиторская задолженность Денежные средства 554 1 100 897 2 309 161,9 930 2 855 23 103,7 123,6 Баланс нетто 21 746 100 16 678 76,7 16 287 97,7 ПАССИВ Статьи баланса На 1 января 1996 г. На 1 января 1997 г. На 1 января 199$ г. тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % Собственные средства Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства 18 346 3 400 100 100 13 436 3 242 73.2 95.3

11 176 5 111 83,2 157,6 Краткосрочные кредиты Кредиторская задолженность 565 2 535 100 100 810 2 432 93,6 96,0 892 4 219 1.10,1 173.4 Баланс нетто 21 746 100 16 678 76,7 16 287 97,7

s

Анализ динамики структуры баланса предприятия "Факел"

Анализ структуры источников баланса предприятия "Факел"

Таблица 3.12 АКТИВ Статьи баланса На конец 1996 г. На конец 1997 г, На конец 1998 Г. тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % Внеоборотные активы Текущие активы 21 191 555 97,5 2,5 . 13 472 3 206 80,8 19,2 12 479 3 808 76,6 23,4 Запасы товаров Дебиторская задолженность Денежные средства 554

1 2,5 897 2 309 5,4 13,6 930 2 855 23 5,7 17,5 0,2 Баланс нетто 21 746 100 16 678 100 16 287 100 ПАССИВ Статьи баланса На коне і 4 1996 г. На конец 1997 г. На конец 1998 г. тыс.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является коэффициент текущей ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Расчет этого показателя производится по формуле:

Л"ТЛ = Краткосрочные обязательства / Оборотные средства

Для характеристики платежеспособности применяют еще несколько показателей. Рассмотрим основные из них. Коэффициент быстрой ликвидности, или "критической " оценки — разновидность коэффициента ликвидности, или покрытия, когда в числителе к учету принимаются только денежные средства, а товарно-материальные запасы исключаются. Это вызвано тем, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, оказываются существенно ниже затрат по их приобретению. Так, по данным зарубежных экономистов, при ликвидации обанкротившихся предприятий удается выручить не более 40% от учетной стоимости производственных запасов:

К^ = Денежные средства / Краткосрочные обязательства, расчеты и прочие активы

На Западе считается, что значение этого коэффициента должно быть не менее единицы. Правда, чрезмерно высокий коэффициент быстрой ликвидности может быть результатом неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам.

Кт = Денежные средства / Краткосрочные обязательства

Коэффициент чистой выручки показывает отношение суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений к выручке от реализации товаров и услуг. Чистая выручка, складывающаяся из чистой прибыли и амортизационных отчислений, остается в обороте предприятия в денежной форме. Чем больше доля чистой выручки в общей сумме выручки, тем больше возможностей у предприятия для погашения своих долговых обязательств:

*ч„ = (Чистая прибыль + Амортизация) / Выручка от реализации (без НДС и акцизов)

Низкий коэффициент чистой выручки (меньше единицы) говорит о том, что предприятие находится в трудном финансовом состоянии и не скоро сможет самостоятельно выйти из него.

Расчет показателей ликвидности отражен в табл. 3.13. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая его часть вложена в оборотные средства. Этот показатель определяется как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу. Из табл. 3.13 видно,' что данный коэффициент весьма мал, это свидетельствует о незначительном удельном весе собственного капитала в оборотных средствах предприятия. Способность предприятия к погашению текущей задолженности оценивается коэффициентом текущей ликвидности, нормативная величина которого равна двум. На предприятии в 1996 г. этот коэффициент составил 0,16; в 1997 г. — 0,99; в 1998 г. — 0,75, что не соответствует норме. При анализе погашаемой дебиторской задолженности рассматривается коэффициент быстрой ликвидности (К&), его норматив равен единице. Значение данного коэффициента в анализируемом периоде не соответствовало нормативному.

Коэффициент платежеспособности в 1996 г. составил 0,0003, а в 1998 г. — 0,0045, что не соответствует нормативу (от 0,05 до 0,2) и является отрицательной характеристикой финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Таблица 3.13 Анализ ликвидности предприятия "Факел" Норма Показатели 1996 1997 1998 тивное значение Собственные оборотные сред -2 845 -36 -1 303 ства, тыс. руб. Коэффициент маневренности 0,0004 — 0,018 0-1 собственного капитала Коэффициент текущей лик 0,16 0,99 0,75 >2 видности Коэффициент быстрой ЛИК 0,0003 0,71 0,56 al ВИДНОСТИ Коэффициент платежеспособ 0,0003 — 0,004 0,05-0,2 ности Доля собственных оборотных -13,08 -0,22 -8,00 >30 средств в активах предприя тия, % Доля собственных оборотных -512,6 -1,12 -34,22 >50 средств в сумме оборотных активов, % Доля запасов в оборотных ак 99,82 27,98 24,42 ?50 тивах предприятия, % Доля собственных оборотных -513,5 -4,01 -140,1 250 средств в покрытии запасов товаров, % Коэффициент покрытия запасов 1,002 3,57 4,10 >1

Кя=[К^ + 6/Т{К\л- К\л)}/2;

где К 'TJl и К\я — коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода; Т— продолжительность периода (мес).

Нормативная величина этих коэффициентов больше или равна единице. Значения коэффициентов восстановления и утраты платежеспособности анализируемого предприятия также не соответствуют норме, что свидетельствует о том, что у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.