Товарные, валютные и фондовые биржи. Мировые центры биржевой торговли. Российские фондовые биржи

биржевая торговля характеризуется высокой концентрацией оборотов по странам и биржам. Подавляющая часть биржевого оборота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах мира — СШа, Великобритании и Японии.

нии. на товарных биржах также ведется фьючерсная и опционная торговля ценностями, валютами, процентными ставками и т. п. Формирование центров биржевой торговли обусловлено действи­ем целого ряда факторов. Среди них важнейшими являются на­личие достаточных финансовых ресурсов, развитие средств связи и другой инфраструктуры, удобство географического положения, благоприятное законодательство в части налогового и валютного регулирования. назовем крупнейшие биржи мира. например, товарная биржа «чикаго борд оф трэйд». на ней заключаются сделки с контрактами на пшеницу, кукурузу, овес, соевые бобы, серебро, золото, а также на государственные ценные бумаги, бан­ковские депозиты. Крупнейшая по величине биржа мира — «Чика­го Меркэнтайл Эксчэйндж». Собственно товары составляют срав­нительно небольшую часть ее оборота. выделяется по обороту биржа «нью-йорк Меркэнтайл Эксчэйндж». По объему сделок с товарами эта биржа сопоставима с «чикаго борд оф трэйд». круп­нейшие биржи европы: лондонская биржа металлов (алюминий, медь, свинец, цинк, никель); лондонская международная нефтяная биржа (мазут, дизельное топливо, нефть); Парижская биржа «МатиФ».

в отличие от международных, региональные биржи обслужи­вают преимущественно рынки нескольких стран. так, «болтик фьючерз Эксчэйндж» в лондоне ведет торговлю сельскохозяйствен­ной продукцией и ориентирована в основном на рынок стран еЭС. Существуют национальные биржи. они обслуживают интересы торговли и промышленности только страны своего местонахожде­ния. Среди них — бразильские, некоторые американские, японские. крупнейшей японской биржей является токийская товарная бир­жа, оборот которой определяется многими миллионами контрактов.

За последние несколько лет в структуре российского финансо­вого и фондового рынков произошли колоссальные изменения. их развитие сопровождалось появлением новых финансовых инстру­ментов, усложнением институциональной структуры, повышени­ем рыночной ликвидности и капитализации. Серьезные изменения в организационных структурах мирового и российского рынков в

первую очередь затронули системы организации биржевых торгов, которые стали полностью электронными. Создана надежная и раз­витая инфраструктура, обеспечивающая широкие возможности для торговли как ценными бумагами, так и их производными, чего нельзя сказать о сырьевых и товарных рынках РФ.

Россия занимает существенные рыночные доли по большинству добываемых и производимых товаров и ресурсов, и в этой связи стали создаваться биржевые центры по торговле как реальными товарами и ресурсами, так и производными инструментами. опыт большинства развивающихся рынков говорит о том, что динамика роста оборотов на внутренних биржевых площадках значительно опережает аналогичные «мировые центры». кроме того, исходя из логики развития экономических отношений, специалисты неодно­значны в решении вопроса: по какой причине биржевые центры сосредоточились в странах, несомненно развитых, но не имеющих ни собственной ресурсной базы, ни возможностей для производ­ства большинства торгуемых товаров. Показательно, что в абсо­лютных цифрах среднедневной объем торгов фьючерсными кон­трактами только одного типа (Crude Oil Light Sweet) и только на NYMEX (нью-йорк) в 5 раз превосходит среднедневной объем мирового производства сырой нефти, а дневной объем торгов сор­том Brent на ICE (лондон) в 30 раз превосходит объем дневной добычи нефти великобританией. и это при том, что ни одна из этих держав не является ни производителем, ни местом залегания этих ресурсов. очевидно, что являясь крупнейшим производителем и поставщиком сырьевых ресурсов на мировой рынок, Россия должна иметь собственные биржевые товарные рынки.

назовем основные фондовые биржи России.

ках практически нулевые). Система обслуживает 6 рынков: фон­довый, срочный, валютный, денежный, товарный и внебиржевой. в свою очередь фондовый рынок делится на сектора (табл. 6).

на сектор «основной рынок» приходится более 80 % торгов акциями и более 99 % торгов облигациями. именно данный сектор таблица 6

структура фондового рынка

является центром образования ликвидности на отечественные ценные бумаги и главной торговой площадкой для иностранных инвестиций в акции компаний РФ.

Санкт-Петербургская биржа (Фб СПб) предлагает доступ к торгам в основном товарными фьючерсами, здесь формируются российские цены на пшеницу, кукурузу, дизельное топливо, хлопок, соевые бобы. на валютной бирже в Санкт-Петербурге проходят торги долларом СШа и евро, а также осуществляется вторичное обращение облигаций субъектов РФ, торговля межбанковскими кредитными средствами и др. на Московской Фб проводятся тор­ги фондовыми и товарными инструментами, торги по банкротству, а также другие аукционы и конкурсы.

7.3.