Обзор
Бурное развитие финансовой инженерии за последние два десятилетия является следствием воздействия ряда факторов. Каждый из этих факторов стимулировал развитие одного или нескольких разделов финансовой инженерии.
Мы будем разделять упомянутые факторы на две группы. Первая группа включает в себя факторы, характеризующие окружающую среду, в которой оперирует современная корпорация. Факторы окружения (environmental factors) можно рассматривать как внешние по отношению к фирме, над которыми фирма не имеет никакого прямого контроля, но которые, тем не менее, имеют к ней прямое отношение, поскольку они прямо воздействуют на показатели деятельности фирмы. Вторая группа состоит из факторов, являющихся внутренними по отношению к фирме, их фирма контролирует по крайней мере отчасти. Последние факторы мы будем называть внутрифирменными факторами (intrafirm factors).Среди факторов окружения можно указать на такие факторы, как увеличение изменчивости цен, всеобщая глобализация промышленности и финансовых рынков, налоговые асимметрии, достижения техники и технологии, успехи финансовой теории, перемены в регулирующем законодательстве, усиление конкуренции и операционные издержки. А в число внутрифирменных факторов входят потребности в ликвидных средствах, нерасположенность к риску управляющих и владельцев компании, расхождение интересов владельцев и управляющих, разрыв между высоким уровнем профессионализма управляющих инвестициями и поверхностным уровнем подготовки старшего персонала.
В настоящей главе мы дадим описание этих факторов и рассмотрим некоторые направления деятельности, каждое из которых помогло самым действенным образом повысить степень использования финансовой инженерии и одновременно потребность в ней, а также расширить области ее применения. Наша цель — попытаться лучше понять внешнюю среду, в которой работают современные финансовые инженеры. Подобный взгляд на внешнее окружение поможет нам разобраться в разновидностях новаторских разработок, на которые финансовый инженер направляет свои усилия.
Еще по теме Обзор:
- Обзор моделей финансирования государственных вузов в различных странах Общий обзор
- Обзор
- БАЛАНС: ОБЗОР
- Введение. Общий обзор
- Предварительный обзор инструментов
- ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ: ОБЩИЙ ОБЗОР
- Обзор
- Обзор
- Обзор
- Обзор