Анализ самофинансирования

Самофинансирование означает финансирование за счет собст­венных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Термин «самофинансирование» выделяется из общепринятого по­ложения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено, прежде всего, повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления.

Уровень самофинансирования деятельности организации оцени­вается с помощью коэффициента самофинансирования и коэффи­циент устойчивости процесса самофинансирования.

Коэффициент самофинансирования

где П — прибыль, направляемая в фонд накопления, руб.;

А — сумма амортизационный отчислений, руб.; ЗК — сумма заемного капитала организации, руб.

Данный коэффициент показывает соотношение источников фи­нансовых ресурсов, т. е. во сколько раз собственные источники фи­нансовых ресурсов превышают заемные и привлеченные средства.

Поскольку величина П+А представляет собой собственные средства, направленные на финансирование расширенного воспроизводства, то данный коэффициент показывает, во сколько раз эти собственные сред­ства превышают чужие средства, привлекаемые для этих целей.

122

Коэффициент самофинансирования характеризует определен­ный запас финансовой прочности хозяйствующего субъекта. Чем больше величина этого коэффициента, тем выше уровень самофи­нансирования.

Одновременно коэффициент самофинансирования является ин­дикатором вовлечения в хозяйственный процесс чужих (заемных, привлеченных) средств. Это позволяет хозяйствующему субъекту реагировать на негативные изменения в соотношении собственных и чужих источников финансовых ресурсов. При снижении коэффи­циента самофинансирования хозяйствующий субъект осуществляет необходимую переориентацию своей производственной, торговой, технической, финансовой, организационно-управленческой и кад­ровой политики.

Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования где СК — сумма собственного капитала организации, руб.

Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования по­казывает долю собственных средств, направляемых на финансиро­вание расширенного воспроизводства. Чем выше величина данного коэффициента, тем устойчивее процесс самофинансирования в хо­зяйствующем субъекте, тем эффективнее используется этот метод рыночной экономики.

Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов. Реальные активы — это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. К реальным активам не относятся нематериальные активы, износ основных фондов, материалы, ис­пользование прибыли, заемные средства.

Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле:

123

где ΔA — темп прироста реальных активов, %;

ВА — реальные активы, руб.;

3 — запасы и затраты, руб.;

Д — активы без учета использованных заемных средств, руб.; индекс «О» — предыдущий (базисный) год;

индекс «1» — отчетный (анализируемый) год.

6.5.