8.1.3. Анализ пассивов (капитала) предприятия

Состав и структура капитала в значительной степени предопределяет экономическое положение предприятия. Весь капитал, как известно, состоит из двух частей – собственного (раздел III баланса) и заемного (IV и V разделы).

При анализе показателей в состав собственного капитала рекомендуется включать из состава заемного доходы будущих периодов (с. 640) и резервы предстоящих расходов (с.650). Некоторые авторы считают, что сюда же из V раздела баланса следует добавлять задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (с.630).

При анализе пассивов в первую очередь необходимо обратить внимание на: а) соотношение собственных и заемных средств и их размещение в активе; б) изменение доли нераспределенной прибыли (с.с. 460 и 470) и фонда социальной сферы (с.440) в составе собственного капитала (характеризует способность предприятия к наращиванию своего имущества); в) стоимость привлеченного капитала; г) целесообразность привлечения кредитов банка; д) возможность реинвестирования прибыли.

Для оценки капитала, вложенного в имущество предприятия, по схеме табл. 3 или более упрощенному виду анализируется информация о величине, динамике и структурных изменениях всех источников средств предприятия (с.700 – с.465 – с.475), в том числе собственного (с.490 – с.465 – с. 475) и заемного (с.590 + с.690) капитала.

Подчеркнем, что в состав заемного капитала входят долгосрочные пассивы (с.590) включая кредиты (с.511) и займы (с.512) на срок свыше 12 месяцев и краткосрочные обязательства (с.690), в том числе краткосрочные займы и кредиты (с.610), кредиторская задолженность (с.620), задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (с.630) и др.

В процессе анализа рассчитывается величина собственных источников средств для формирования внеоборотных активов (с.190 – с.511 – с.512), величина собственных оборотных средств - Сос (с.490– с.190) и функционирующего капитала – Кф (с.490 + с.511 + с.512 – с.190). При этом полагается, что долгосрочные займы и кредиты (с.511 + с.512) используются только для формирования внеоборотных активов (190).

При определении Сос и Кф в их состав включаются заемные средства, приравненные к собственным (с.640 + с.650). В процессе анализа определяется за счет какого капитала, собственного или заемного, изменилось имущество предприятия, и как это отразилось на структуре источников его средств.