Банковские синдицированные еврокредиты.

Предоставление финансирования при помощи синдицированных кредитов обладает рядом уникальных преимуществ. Это, во-первых, способность банков аккумулировать средства в целях финансирования крупного заемщика.

кредитам, а также сроков их погашения. И, наконец, в-четвертых, синдикация кредитов позволяет банкам путем взаимодействия с другими кредитно-финансовыми организациями на международной арене улучшать собственную репутацию и повышать доверие со стороны партнеров на внешнем и внутреннем рынках, а также способствует расширению круга возможных клиентов. Кроме того, принципы синдицированного кредитования применимы и в других областях кредитования, в частности - в проектном финансировании, что позволяет экономическим субъектам расширять поле своих функций и возможностей, повышать квалификацию в сфере кредитно-финансовой деятельности.

Если рассматривать период с 1995 по 1997 гг. (таблица 5), то можно проследить тенденцию к расширению масштабов международного синдицированного кредитования (преимущественно это еврокредитование) в мировой экономике.

Таблица 5.

Объявленные международные синдицированные кредиты стран-заемщиков в 1995-2002 гг.,

(млрд долл. (США)).

Источник: составлено автором по данным IMF Global Financial Stability Report.

По данным на 1997 г. сумма международных синдицированных кредитов превысила 1 трлн долл. (США), увеличившись в сравнении с 1992 г. в 5,6 раза, чему способствовал высокий спрос небанковских учреждений на финансирование слияний и поглощений компаний в Европе и США.^[39] Валютно-финансовый кризис 1997-1998 гг. способствовал снижению объема международного синдицированного кредитования на 16,2%. Начиная с 1999 г. происходит постепенная «реанимация» рынка синдицированных кредитов, прирост которых в 1999 г. составил 13,3% к предыдущему году. В 2000 г. объем синдикаций увеличился еще на 42,8%, их сумма составила 1464,9 млрд долл. (США) благодаря высокому спросу со стороны телекоммуникационного сектора,

синдицированные кредиты которому утроились и составили 256 млрд долл. (США).^[40]Наиболее крупными заемщиками в мире за рассматриваемый период времени являлись развитые страны, доля которых в совокупном объеме кредитования увеличилась с 52% в 1970-х гг. до 90% и выше в конце 1990-х и начале 2000-х гг. Данные страны явились получателями 6,2 трлн долл. (США) в качестве международных синдицированных кредитов за 1992-2000 гг., общая сумма которых в мировой экономике составила 7 трлн долл. (США). В частности, США, лидирующие на рынке синдицированных еврокредитов, за 1990-е гг. получили 60% от общей суммы выданных кредитов. За ними следует Великобритания с 8% полученных кредитов от общей выданной суммы.^[41]

Если рассматривать период с 2003 по 2009 гг. (таблица 6), то можно проследить достаточно неоднозначную динамику международных синдицированных кредитов по странам-заемщикам.

Таблица 6.

Объявленные международные синдицированные кредиты стран-заемщиков в 2003-2009 гг.,

(млрд долл. (США)).

Источник: составлено автором по данным IMF Global Financial Stability Report. Statistical Appendix // International Monetary Fund.

http://www.imf.org/extemal/pubs/ft/gfsr/2008/02/pdf/statappx.pdf(дата обращения: 10.09.2011 г.); IMF Global Financial Stability Report. Statistical Appendix // International Monetary Fund. - October, 2009. - P. 182. Интернет-сайт Международного валютного фонда International Monetary Fund. Систем. требования: Foxit Reader. URL:http://www.imf.org7External/Pubs/FT/GFSR72009/02/pdf/statappx.pdf(дата обращения: 10.09.2011 г.); IMF Global Financial Stability Report. Statistical Appendix // International Monetary Fund. - October, 2010. - P. 18. Интернет-сайт Международного валютного фонда International Monetary Fund. Систем. требования: Foxit Reader. URL:http://www.imf.org7Extemal/Pubs/FT/GFSR72010/02/pdf/statappx.pdf(дата обращения: 10.09.2011 г.).

Следует заметить, что объемы привлечения кредитных ресурсов к 2007 г. возросли в 2,23 раза по сравнению с 2003 г. и превысили величину 2 трлн долл. (США). Наиболее крупными заемщиками в мире продолжают оставаться развитые страны, лидируют среди

которых США, чья доля в мировом объеме трансграничного синдицированного кредитования составляла в 2007 г. 38,6%. Второе место среди развитых стран-заемщиков несомненно занимает Великобритания, объем заимствований которой к 2007 г. составил 8,7% в общемировом объеме. Третье и четвертое место с переменным успехом делят Германия и Франция.

Интересно то, что даже в условиях мирового финансового кризиса многие страны остаются зависимыми от внешних займов и вынуждены привлекать новые кредиты для погашения предыдущих. Вследствие мирового финансового кризиса динамика привлечения кредитных ресурсов при помощи синдицированных займов в период с 2007 по 2009 гг. продемонстрировала снижение на 64% в целом по всем странам. Как следует из приведенных данных, объем привлечения синдицированных займов среди развитых стран в 2009 г. снизился по сравнению с 2007 г.

Таблица 7.

Объявленные международные синдицированные кредиты стран-заемщиков в 2010-2012 гг.,

(млрд долл. (США)).

Источник: составлено автором по данным BIS Quarterly Review. Statistical Annex // Bank for International Settlements. - September, 2013. - Р. A110. Интернет-сайт Банка международных расчетов Bank for International Settlements. Систем. требования: Foxit Reader. URL:http://www.bis.org/publ/qtrpdf/r qa1309.pdf(дата обращения: 25.11.2013 г.).

Помимо развитых стран синдицированное еврокредитование также является довольно распространенным среди стран с формирующимся рынком. В целом такие страны по степени привлекательности синдицированного кредитования можно

подразделить на 5 агрегированных регионов: Африка, Азия, Европа, Ближний Восток и Центрально Азиатский Регион, Латинская Америка (см. приложение 3, таблица 1). Исходя из представленных данных объем привлеченных международных синдицированных кредитов стран с формирующимся рынком в общем мировом объеме за период с 2002 г. по 2007 г. вырос с 6,35 до 11,83% и превысил 300 млрд долл. (США). Такая положительная динамика может быть обусловлена, в частности, более высокой доходностью по кредитам, предоставляемым данным странам, вследствие более высоких рисков их национальных финансовых рынков. На 2007 г. наиболее активным заемщиком на международном рынке ссудного капитала являлись страны Азиатского региона с их долей в общемировом объеме в 5,42%. За лидером следует Европейский регион, страны Ближнего Востока и Центральной Азии, а также Латинской Америки. Наконец, наименее активную динамику объемов привлечения синдицированных кредитов демонстрируют Африканские страны, что объясняется рядом негативных явлений, происходящих на данном континенте. В их числе - прогрессирующая экологическая катастрофа, перманентные военные перевороты, установление диктаторских режимов и т.д. Объемы синдицированных международных кредитов в 2007 г. в сравнении с предыдущим годом продемонстрировали рост по всем регионам стран с формирующимся рынком, однако вследствие мирового финансового кризиса уже к 2009 г. по данным Банка международных расчетов можно было наблюдать тренд на снижение объемов международных синдицированных кредитов как в странах с формирующимся рынком, так и в мировой экономике в совокупности.

В целом по категории стран с формирующимся рынком объем привлечения финансовых ресурсов при помощи международных синдицированных кредитов достиг своего максимума к 2011 г. и составил 343,2 млрд долл. (США) (таблица 8), превысив уровень 2007 г. Лидерами среди стран-заемщиков на международном рынке ссудного капитала снова явились страны Азиатско-тихоокеанского региона с долей в общемировом объеме 5,69%, которые сохранили свои позиции и на фоне некоторого снижения объемов международного синдицированного кредитования в 2012 г.

Таблица 8.

Динамика привлеченных международных синдицированных кредитов в странах

с формирующимся рынком за 2010-2012 гг., (млрд долл. (США)).

Источник: составлено и рассчитано автором по данным BIS Quarterly Review. Statistical Annex // Bank for International Settlements. - September, 2013. - Р. A110. Интернет-сайт Банка международных расчетов Bank for International Settlements. Систем. требования: Foxit Reader. URL:

http://www.bis.org/publ/qtrpdf/r qa1309.pdf(дата обращения: 25.11.2013 г.).

1.3.1