ЭВОЛЮЦИЯ ПРЯМОГО ЗАРУБЕЖНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В XIX И XX ВЕКАХ

Оценки прямого зарубежного инвестирования. Анализ многона­циональных компаний и прямого инвестирования осложняется от­сутствием однородных и непрерывных статистических данных. Пра­вительство США опубликовало свое первое исследование об ино­странных инвестициях лишь в 1929 г.

Прямые зарубежные инвестиции в начале XX века. Прямое зару­бежное инвестирование стало быстро развиваться начиная с пер­вой трети XIX века. В 1870 г. прямые инвестиции составляли при­мерно 40% всех долгосрочных вложений международных капиталов. В предшествующий период их основной формой оставались порт­фельные инвестиции.

Страны-инвесторы. Английские компании, такие, как «Данлоп», «Куртулдс» и многие другие, еще в XIX веке основали свои фили­алы за границей. Немецкие фирмы, такие, как «Сименс», «Дегус-са», «Бош», «Байер», «Метальгезельшафт», «Даймлер-Бенц», со­здали свои филиалы, каждая в трех-четырех странах. Швейцарские «Нестле» и «Гейжи», бельгийская «Сольвей», французская «Сен-Гобен» и другие компании развитых стран открыли филиалы за рубежом. В 1914 г. Великобритания, США, Франция и Германия обеспечивали более 87% прямых зарубежных инвестиций в мире. Великобритания доминировала в этом процессе, контролируя око­ло половины всех инвестиций. К 1938 г. ситуация значительно изме­нилась. Хотя Великобритания сохранила свое первенство, ее доля уменьшилась на 5%, а доля США увеличилась до 28% мировых прямых зарубежных инвестиций. Германия существенно утратила свои позиции, сократилась и доля Франции.

Страны приема капитала.

Прямые зарубежные инвестиции в 1950—1971 гг. Две мировые войны и мировой экономический кризис 1929—1933 гг. привели к переменам в прямом международном инвестировании. Инвести­ции в страны Европы сократились, вложения в Россию полнос­тью прекратились. При этом 1960—1970-е годы стали эпохой ко­лоссального роста международных инвестиций. Поданным ООН, с 1960 по 1978 г. объем международных капиталовложений увели­чился с 66 млрд. до 380 млрд. долл., т.е. практически в шесть раз. В рассматриваемый период США заняли доминирующие позиции в качестве страны происхождения капитала. Так, в 1961 — 1970 гг. из США исходила почти половина суммарных мировых инвести­ций и они были источником более 65% годовых инвестиционных потоков. Великобритания была оттеснена на второе место, намно­го отставая от лидера; на нее приходилось в начале периода 16%, а к концу периода — 14% от общего объема инвестиций. Такие страны, как Германия, Япония и Швейцария, укрепили свое по­ложение, а доля Нидерландов и Франции в этот период медленно сокращалась.

Столь же существенно менялась ситуация по странам, принима­ющим инвестиции. Развивающиеся (бывшие колониальные и зави­симые) страны перестали быть наиболее привлекательным объек­том капиталовложений. В 1960—1971 гг. на их долю приходилось не более 30% мировых инвестиций, тогда как развитые страны полу­чали 65% всех вложений. Такое положение сопровождалось струк­турной эволюцией инвестиций, которые все активнее направлялись в промышленное производство. Так, в 1960 г. 35% инвестиций в экономику США и Великобритании направлялось на развитие промышленности (вместо 25% в 1938 г. и 15% в 1914 г.).