56. Кризис мировой задолженности

Предпосылки современного кризиса мировой задолженности, такие как резкий рост цен на товары широкого потребления и падение реальных ставок процента, заставили многие страны пересмотреть условия кредитных договоров, потерявших свою силу из за изменившихся внешних условий.

Первая стадия: 1980–1985 гг. В течение данного периода начали меняться объем и структура задолженности развивающихся стран. Крупные страны со средним доходом по большей части имели задолженность перед основными коммерческими банками. Финансовое сообщество на этой стадии еще было уверено, что долговой кризис является следствием проблем краткосрочной ликвидности, а отсюда продление периодов погашения вместе с перестройкой денежной и макроэкономической систем будет достаточным, для того чтобы вернуть бедствующим странам международную кредитоспособность и финансировать в дальнейшем их экономический рост.

Вторая стадия: 1985–1989 гг. В середине 1980 х гг. совокупный баланс коммерческих банков улучшился, поэтому невыполнение заемщиками со средним доходом условий кредитных соглашений представляло уже меньшую угрозу финансовой системе. Но одновременно стало очевидным, что многие экономические проблемы заемщиков носят более глубокий характер, чем предполагалось ранее, и требуют более долгосрочных усилий для их преодоления. В соответствии с начавшим осуществляться в этот период планом Бейкера для поддержания уровней инвестирования были выделены новые денежные средства. Это позволяло основным странам должникам перекрывать свой долг.

Третья стадия: с 1989 г. по настоящее время. В 1989 г. международным финансовым учреждениям было предложено использовать свои ресурсы для оказания помощи странам должникам в деле обмена своих долговых документов на новые выпущенные правительством ценные бумаги. При этом были значительно снижены размеры ставок по основной сумме или проценты, по которым должны производиться платежи в погашение нового долга. Получили массовое распространение следующие операции: обмен основной части долга на облигации, покрывающие не всю сумму долга; сокращение платежей по обслуживанию; выкуп долга со значительной скидкой.

Кредиторы с готовностью идут на такие операции с должниками, т. к. в этом случае они получают больше наличных, чем при других операциях по пересмотру долга.

57. Кредитная политика России

В соответствии с Гражданским кодексом РФ по договору займа одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. По договору государственного займа заемщиком выступает РФ, субъекты РФ, а заимодавцами – граждане или юридические лица. Государственные займы являются добровольными, и изменение условий выпущенного в обращение займа не допускается.

Активность государства в качестве заемщика служит индикатором состояния его финансов. Чем больше объем заимствований, тем хуже обстоит дело с государственным бюджетом.

Тяжелое финансовое положение РФ определяет сложности с погашением внешних долговых обязательств. Особенно острой ситуация была в 1992 г., на который пришелся пик платежей. Предстояло выплатить 21 млрд долл. В настоящее время ситуация с внешними обязательствами не так плачевна, тем более что размер золотовалютных резервов позволяет государству регулировать данное направление.

РФ выступает также в роли кредитора. В середине 1990 х гг. усилилась активность Российской Федерации на внутреннем рынке. Если ранее предпочтение отдавалось бюджетному финансированию, то в 1994–1996 гг. – кредитным отношениям, которые рассматриваются как более эффективные и позволяющие сэкономить достаточный объем бюджетных ресурсов. Напротив, деятельность РФ как кредитора на международной арене остается свернутой и в основном ограничивается странами, ранее входившими в состав СССР.

На внутреннем рынке в качестве заемщиков средств федерального бюджета выступают российские предприятия и организации и органы исполнительной власти субъектов РФ.

Внешние ссуды – это кредиты, предоставляемые Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям, по которым у иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций возникают финансовые обязательства перед РФ как кредитором.

Кредиты государствам СНГ ограничиваются средствами, поступающими в виде процентных платежей и сумм в погашение основной задолженности по ранее предоставленным кредитам.

В настоящее время тяжелое финансовое положение не позволяет РФ выступать на мировом рынке в качестве активного кредитора. Однако в 1970 х – первой половине 1980 х гг. СССР играл важную роль на мировой арене в качестве одного из ведущих государств кредиторов. О размахе такой деятельности, в частности, свидетельствует объем не погашенной до сих пор задолженности иностранных заемщиков – 140 млрд долл. (по курсу Госбанка СССР тех лет 1 долл. равнялся 0,67 руб.).