СТОИМОСТЬ ОПЕРАЦИЙ И ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ КОМПАНИЙ

В теории фирмы международное инвестирование представляется следствием процесса роста. Рост фирмы обуславливает активну. диверсификацию (в частности, географическую) с целью сокращения рисков и повышения прибыли.

Интернализация и несовершенство рынков. Стоимость операций является основой выбора стратегии фирмы. Наибольшее значение стоимости операций придается в теории интернализации. Эта тео­рия отражает заинтересованность фирмы, закупающей сырье и полуфабрикаты для производства товара, отказаться от услуг поставщиков и торговых посредников и самостоятельно, в рамках собственной структуры, организовать производство поступающих извне товаров и услуг, в которых она нуждается. Рынки становятся для фирмы «внутренними», а сделки теперь осуществляются между филиалами одного предприятия, а не между независимыми фирмами. Объяснение такого поведения дает анализ издержек и выгод, начало которому положил Р. Коуз в 1937 г. В ряде случаев стоимость^ операций на рынке будет выше, чем внутренние расходы фирмы: тогда рынки будут интернализированы — заменены внутренними структурами фирмы.

Различные издержки по операциям на рынке порождаются не­достатками самого рынка, а иногда просто отсутствием его как посредника в обмене. Можно выделить шесть видов риска, связан­ного с обменом:

1) неспособность наладить контакт между продавцами и поку­пателями. Этот риск существует, когда участников обмена очень мало и они распылены, издержки на исследования высоки, а на цены влияют условия несовершенной конкуренции;

2) неспособность покупателя понять специфику товара.

3) невозможность договориться о цене продажи, вытекающая из незнания рынка или технологической специфики, что ведет к расходам на обсуждение цен;

4) дефекты качества товара, вытекающие из недобросовестнос­ти продавца, незнания товара, невозможности испытать его до при­обретения. Все это порождает расходы на эксплуатацию и ремонт товара;

5) трудности с транспортировкой, несоблюдение сроков по­ставки, повреждение товара и связанные с этим затраты на ре­монт, отказ от товара, выплаты компенсации;

6) юридические сложности, связанные с требованиями к про­давцу по соблюдению обязательств, могут возникать тем чаще, чем меньшее значение покупатель придает юридическим оговоркам, а это порождает издержки, вызванные жалобами и судебными про­цессами.

Характер товаров, вертикальная и горизонтальная интеграция. Указанные выше риски демонстрируют недостатки рынка, кото­рые связаны с характером товара. Рынок имеет тем больше недо­статков, чем более технологичен товар. Хотя технология содержит элементы, составляющие коммерческую тайну фирмы, она мо­жет считаться общественным достоянием, поскольку ее исполь­зование одним лицом не мешает использовать ее другим. Во избе­жание этого следует установить права собственности на техноло­гию и зафиксировать цену ее применения. В принципе фирма-нова­тор может защитить свои права патентами. Тем не менее, иногда сложно обеспечить полную защиту технологии, причем опасность имитации тем выше, чем более распространен товар или его ком­поненты. Если фирма осуществляет на рынке операции по прода­же и обслуживанию товара, она рискует раскрыть технологичес­кое содержание изделия и тем самым распространить технологию. Если же обмен ограничен филиалами одной и той же компании, то эти риски меньше.

Недостатки рынка проявляются и в снабжении сырьем. Фирма нуждается в надежных поставках продукции определенного качества. Чтобы обеспечить свои нужды, она пытается включить в свою структуру источники снабжения и полностью контролировать их. На другом конце производственно-коммерческой цепи то же самое происходит с реализацией товара. Отсутствие рынка также порож­дает многочисленные риски. Так, например, отсутствие фьючерс­ного рынка полуфабрикатов, цены на которые значительно колеб­лются (например, электронных комплектующих), вынуждает фир­му делать закупки в запас, что ведет к значительным издержкам. Изготовление фирмой таких полуфабрикатов, а не их приобрете­ние на рынке тоже является интернализацией.

По этим причинам фирма заинтересована в вертикальной интег­рации производства, осуществлении всех этапов выпуска товара на фирме (в частности, производства сырья и полуфабрикатов). Она может также интернализировать производство при помощи гори­зонтальной интеграции, например включая в свой состав предпри­ятия разных отраслей, приобретая предприятия конкурентов, ста­раясь достигнуть монопольного положения.