Восточноазиатская кризисная инфекция
Датой начала восточноазиатского кризиса, который обошел иол мира, принято считать 2 июля 1997 г., когда Таиланд объявил о своей неспособности обслуживать внешний долг. Консенсусным мнением наблюдателей вина за этот масштабный кризис была разделена между пострадавшими странами, прежде всего такими, как Таиланд, Индонезия, Малайзия и Южная Корея.
В число виновников входили правительственные и независимые эксперты, которые призывали к отмене госконтроля, заемщики и кредиторы, а среди последних, в первую очередь, банкиры и инвестиционные компании, которые вначале активно раздавали ссуды, выраженные в иностранной валюте, а затем резко прекратили кредитование. Азиатский кризис казался неожиданным по той причине, что «восточноазиатские тигры» демонстрировали очень быстрый рост своих экономик в 1980-х и 1990-х гг. «Тигры» активно привлекали иностранные валютные займы, спекулятивные инвестиции в недвижимое имущество, и привязка их национальных валют к доллару США с увеличением цен на внутреннем рынке привели к возникновению переоцененное™ этих национальных валют. Гонконгские власти сохранили управление процентными ставками, понижая предельный уровень ставок по ссудам на строительство с 90% в начале 1990-х до 60% в середине 1990-х — с тем, чтобы процентные ставки могли быть подняты без значительных убытков по банковским закладным. Между азиатскими странами существовали различия; тайское правительство, например, было честным, слабым и нерешительным; индонезийское, напротив, коррумпированным, сильным и решительным [71]. Денежная политика стран также отличалась. Таиланд потерял $24 млрд резервных активов, защищая национальную валюту — бат — от спекулянтов, но затем все же позволил ему обесцениться. В Индонезии же поступили наоборот, отправив рупию в свободное плавание вскоре после начала усиления спекулятивного давления. Доктор Махатхир в Малайзии обвинял в провоцировании кризиса иностранных спекулянтов, включая главу хеджевого фонда Quantum Джорджа Сороса, который отрицал, что продает рупию «в шорт»; Махатхир наложил ограниченный мораторий на выплату внешнего долга.Распространение кризиса на Россию и Бразилию было вызвано в значительной степени психологическими причинами, поскольку финансовые рынки видели, что эти страны также имеют крупные долги, что их национальные валюты переоценены, а в случае с Россией свою роль сыграл еще и тот факт, что правительство страны погрязло в коррупции. Импульсом, положившим начало российскому экономическому буму в начале 1990-х гг., стал отказ страны от коммунистической системы, а также проведение масштабной приватизации собственности. Распространившаяся, как следствие, эйфория вызвала перекупленность активов и чрезмерные капиталовложения, а коррупция привела к объемному оттоку из страны капитала сомнительного происхождения. Фондовый рынок страны рухнул 11 августа 1998 г. Шесть дней спустя рубль был отправлен в свободное плавание.
Финансовые проблемы в Бразилии стали следствием отмены госконтроля, большого дефицита бюджета, внезапной остановки внутреннего движения капитала, а также потери экспортных рынков в Азии, что особенно ударило по экспорту древесной массы для производства бумаги. Вторичная девальвация и введение плавающего курса реала в начале 1999 г. привели к повышению курсов акций и увеличению валютной стоимости реала [73].
Еще по теме Восточноазиатская кризисная инфекция:
- 7 Глобальная инфекция
- Глобальная инфекция
- Восточноазиатский кризис
- Восточноазиатское «чудо»
- Восточноазиатское экономическое чудо и азиатский финансовый кризис
- Предотвращение кризисных ситуаций
- § 1. Стратегический подход к кризисным ситуациям
- § 1. Кризисное состояние промышленной фирмы (сущность и формы)
- § 2. Баланс интересов субъектов кризисной фирмы
- Кризисное финансовое состояние
- Прописка в кризисные времена
- § 3. Пути и средства государственного регулирования кризисных ситуаций