Условия эффективности фискальной политики

Одной из причин меньшей эффективности фискальной политики в сравнении с ожидаемой является возможный эффект вытеснения государственных расходов. Если инвестиционные расходы фирм очень чувствительны к изменению процентной ставки,

Рисунок 20.3.

то эффект вытеснения будет больше, чем если бы инвестиции были менее чувствительны к изменениям величины процентной ставки.

Другим фактором является наклон линии совокупного предложения: более крутому углу наклона линии совокупного предложения соответствует менее эффективная экспансионистская фискальная политика. Рисунок 20.5 показывает, что фискальная политика более эффективна, если линия совокупного предложения горизонтальная, и менее эффективна, если линия совокупного предложения вертикальная. На части (а)

Рисунок 20.4. Фискальная политика

при изогнутой вверх кривой совокупного предложения

линия совокупного предложения горизонтальная, поскольку уровни

безработицы высокие. Экспансионистская фискальная политика сдвигает линию совокупного спроса с AD₀ на ADi, что приводит к росту объема производства, дохода и занятости с Y до Y₁ и не происходит увеличение уровня цен. На части (6) такое же смещение совокупного ' спроса приводит к меньшему росту объема производства, дохода и занятости, и росту цен с Р_о до Pj. И наконец, на части (с), где показана полная занятость и линия совокупного предложения вертикальная, такое же смещение вправо линии совокупного спроса приводит только к росту уровня цен при отсутствии роста объема производства, дохода и занятости.

Экономисты - классики и монетаристы утверждают, что линия совокупного предложения является вертикальной, поэтому эффект

экспансионистской фискальной политики приводит всего лишь к росту цен, другими словами, она менее чем бесполезна.

При рассмотрении этой проблемы в книге мы больше не будем рассматривать модель совокупного спроса и совокупного предложения и кейнсианскую модель, в которой расходы определяют уровень объема производства, занятости и дохода. Изучение этой модели может создать у студентов ошибочное представление. Основная работа Кейнса называется «Общая теория занятости, процента и денег», а здесь мы затронули лишь теорию занятости; большая часть книги посвящена деньгам и процентной ставке. Кейнс рассматривает психологию спекулянта и дает отчет инсайдера фондовой биржи; Роберт Скидельски в биографической книге о Кейнсе называет его «поэтом денег».

ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА 285

Рисунок 20.5. Эффективность экспансионистской фискальной политики зависит от угла наклона кривой совокупного предложения

Выводы

1. Проблема бюджетного дефицита не обязательно должна вызывать беспокойство.

2. Автоматические стабилизаторы уменьшают пики и падения экономического цикла.

3. Использование дискреционной фискальной политики усложняется в связи с плохой информацией и неопределенными временными лагами.

4. Считают, что попытки самонастройки экономики увеличивают колебания экономического цикла.

5. Эффект вытеснения и рост цен сокращают эффективность экспансионистской фискальной политики.

6. Фискальная политика наиболее эффективна, если кривая совокупного предложения горизонтальная.

286 МАКРОЭКОНОМИКА

Основные понятия

автоматические стабилизаторы automatic stabilizers

мультипликатор сбалансированного бюджета balanced budget multiplier бюджетный дефицит budget defifit

бюджетный профицит budget surplus

контракционная фискальная политика contractionary fiscal policy

вытеснение crowding out

дискреционная фискальная политика discretionary fiscal policy

экспансионистская фискальная политика expansionary fiscal policy

«тонкая настройка» fine-tuning

фискальная позиция fiscal stance

национальный долг national debt

долг государственного сектора public sector debt

временные лаги time-lags

Вопросы для повторения

1. Предположим, что экономика функционирует хорошо ниже уровня полной занятости.

2. Какой из вариантов этой политики вы бы использовали? Снизят ли эффективность этой политики инфляция или «эффект вытеснения»? При каких условиях ваш вариант политики будет работать эффективней?

3. Каково различие между автоматическим стабилизатором и «тонкой настройкой» в экономике?

4. Почему возникает «эффект вытеснения»?

Примечания

1. Алгебраическое доказательство мультипликатора сбалансированного бюджета, равного 1, см. Sloman, 530, а также М. Parkin, M. Powell и К. Matthews, Economics, 3dedn (Harlow: Addison- Wesley, 1997), с 752.

2. « Если Маркс - это поэт товарной экономики, то Кейнс - это поэт денежной экономики»: Robert Skydelsky John Maynard Keynes : The Economist as a Saviour 1920-1937(London, Macmillan, 1997) с 543. Во втором томе труда Роберта Скидельски, посвященном жизни и деятельности Кейнса, содержится много проницательных суждений.

В главе 15 « Взрыв на Луне» доступно и подробно излагается суть «Общей теории».

Дополнительная литература

• Mabry and Ulbrich, глава 15.

• Lipsey and Chrystal, главы 24 и 27.

• Sloman, глава 17.

ГЛАВА 21

Большая часть теории макроэкономики, которую мы изучали до сих пор, была связана с реальной стороной экономики, т.е. с объемом производства и занятостью; сейчас мы рассмотрим ее денежную сторону и изучим, как финансовые рынки взаимодействуют с реальной экономикой. Сначала мы рассмотрим роль денег в экономике.

Для начала следует отметить, что денежная масса может оказывать большое влияние на совокупный спрос и что изменение величины совокупногоо спроса, как вам известно из главы 17, воздействует на уровень цен, объем производства и занятость. Но что касается того, как денежная масса воздействует на экономику, существуют противоположные точки зрения. Некоторые экономисты утверждают, что изменение денежной массы оказывает большое влияние на совокупный спрос и что изменения величины агрегированного спроса главным образом воздействует на уровень цен, а не на объем производства и занятость - такой позиции придерживаются монетаристы.

С другой стороны, экономисты, опирающиеся на взгляды Кейнса, утверждают, что изменение количества денег в экономике имеет незначительное воздействие на совокупный спрос. Они считают, что любые изменения совокупного спроса имеют более значительное воздействие на объем производства и занятость, чем на уровень цен. Они также полагают, что масса денег в экономике является результатом, а не причиной изменений в реальной экономике. Это - важнейшие проблемы, которые влияют на экономическую политику многих стран и уровень жизни миллионов людей. Прежде чем изучить данные идеи, мы должны выяснить, во-первых, предназначение денег и, во-вторых, что понимают под термином «деньги».