13.2. Информационное обеспечение имущественного подхода к оценке предприятий

Информация, необходимая для оценки стоимости предприятия, включает совокупность сведений о прошлом и настоящем финансово-экономическом состоянии предприятия и условиях его развития, а также данные об имуществе предприятия и правах на это имущество.

Все стадии оценки предприятия связаны с анализом собранной информации.

Информация, необходимая для оценки, охарактеризовывается с точки зрения требований, предъявляемых к ней; ее содержания, форм представления.

В зависимости от источников оценочная информация подразделяется на внешнюю и внутреннюю.

Внешняя информация — это данные о стадии экономического цикла, на которой находится страна, о занятости, уровне жизни, состоянии инвестиционного климата, рынка предприятий, ставках дохода на собственный капитал, процентной ставке и ее динамике, об уровне инфляции, ставках налогообложения, состоянии отраслевой и региональной экономики и пр. В свою очередь, например, отраслевую информацию можно подразделить на информацию, характеризующую сдвиги в спросе на отраслевую продукцию, изменения в технологии производства продукции, уровень конкуренции и т. д. Важна информация о конкуренции на рынке, где приходится действовать оцениваемому предприятию. Составляется список фирм, с которыми конкурирует рассматриваемое предприятие по каждому виду продукции (работ, услуг) и по каждому рыночному сегменту; определяется рыночная доля предприятия в каждом сегменте, выявляется тенденция и устанавливается конкурентная и ценовая стратегии предприятия.

Весьма важен сбор информации о фактах, определяющих спрос и его изменения. В совокупности с анализом предложения и издержек предприятия это позволяет прогнозировать объем продаж.

К внешней информации относятся макроэкономические и региональные данные по отраслям, в которых действуют оцениваемые предприятия, и данные о сопоставимых предприятиях.

Самый распространенный способ представления общих данных — это разбивка их на подразделы, касающиеся рынка и сектора рынка, на котором функционирует предприятие, вида продукции и цен на нее, местоположения предприятия (т. е. данные о городе, районе, где расположено предприятие). Преимущество данного способа представления информации заключается в том, что, собрав и систематизировав информацию один раз, ее можно использовать для оценки других предприятий.

К внутренней информации относятся данные об оценочном предприятии. Они содержатся, в основном, в бухгалтерских документах: балансе предприятия и отчете о финансовых результатах, а также в других отчетно-аналитических документах.

Полезной для оценки может оказаться информация, полученная от руководителей и работников предприятия: какие они видят возможности развития предприятия, проблемы, с которыми сталкиваются и могут столкнуться в будущем.

Потребуется информация о нематериальных активах предприятия, о том, что оно выигрывает от своего имени, марки, патентов, лицензий и насколько надежно они защищены.

Один из способов сбора внутренней информации об оцениваемом предприятии — опрос устный или письменный (например, с помощью анкет). Вопросы при опросах могут быть самые разнообразные: история создания предприятия, производимая продукция и услуги, процесс реализации продукции, персонал и управление, характеристика технической базы, степень ее использования. Вопросы могут быть детализированы. Например, вопрос о персонале предприятия может быть рассмотрен с точки зрения возраста работников предприятия, состояния здоровья, образования, квалификации, опыта работы, оплаты труда.

Для оценки предприятия важно получить информацию о государственном регулировании деятельности предприятия: об ограничениях цен на продукцию, о ставках налогообложения прибыли, имущества, других платежах, о льготах по налогообложению или бюджетных дотациях, если таковые имеются.

Наиболее важной внутренней информацией для оценки стоимости предприятия имущественным подходом является содержание имущественного комплекса предприятия Имущественный комплекс — это недвижимое имущество, движимое имущество и вложения, нематериальные активы (отражаемые и не отражаемые в балансе), оборотные средства.