7.1. Виды рисков в экспортном кредитовании ^¦

Поставщики товаров и услуг за рубеж на внешнем рынке могут столкнуться в своей деятельности с более широким спектром рисков, чем на внутреннем. Эти риски возникают из-за недостаточной информации о положении (экономическом, политическом) в стране-получателе или о положении конкретного покупателя (его кредитоспособности).

Экспортный кредит — кредит, предоставляемый стра- ной-экспортером стране-импортеру на оплату закупок. Он может осуществляться в следующих формах: •

кредит поставщика (или коммерческий кредит), где кредитором выступает компания-экспортер, поставляющая иностранным контрагентам товары или услуги с отсрочкой платежа;

I

* кредит покупателю (или финансовый кредит), где креди-тором выступает банк страны-экспортера, а кредит предос-тавляется под покупку определенных товаров экспортера.

В настоящее время во внешнеэкономических отношениях используется несколько разновидностей экспортных кредитов. Собственно экспортные кредиты, предоставляемые с целью стимулирования экспортирования наиболее эффективных товаров (машин, оборудования, сопутствующих услуг, ноу-хау и т.п.), включающие кредиты поставщиков и кредиты покупателям. Рефинансирование экспортных кредитов, которое представляет собой пролонгирование просроченных внешнеторговых кредитов. Проектное финансирование, связанное с контрактами под крупные поставки отечественного оборудования за рубеж в таких областях, как освоение природных ресурсов, развитие экономической инфраструктуры и т.п. Займы под прямые зарубежные инвестиции, осуществляемые национальными инвесторами. Займы присоединения, при которых госу-дарственные инвестиции служат дополнением к частным фи-нансовым инвестициям иностранных торговых партнеров.

Практика развития экспортного кредитования показывает, что компании-экспортеры, предоставляющие коммерческие кредиты, и финансовые институты, предоставляющие финансовые кредиты, могут столкнуться с двумя группами рисков: имущественными рисками и рисками неплатежа.

Обратите внимание!

Имущественные риски при кредитовании экспорта связаны

с утратой или повреждением экспортируемых товаров.

Для устранения либо снижения этих рисков, как правило, используется страхование грузов, транспортных средств, ответственности перевозчиков и пр.

Обратите внимание!

Риски неплатежа связаны с самой сущностью экспортного кредитования, т.е. применением отсрочки платежей при вывозе товаров и услуг за границу.

Неоплата экспортного кредита может произойти по многим причинам: практика экспортного кредитования насчитывает до 50 отдельных рисков, которые группируются в две основные категории: экономические риски и политические риски.

Под экономическими рисками в экспортном кредитовании понимают широкий спектр рисков (предпринимательских, хозяйственных, имущественных, финансовых и пр.), возникающих при осуществлении экспортно-импортных сделок, приводящих к банкротству импортера, его неплатежеспособности или уклонению от выполнения платежных обязательств. Эти риски проявляются в возможном случайном снижении или в потере доходов, имущественных ценностей, денежных средств предпринимателя, имеющих место в условиях неопределенности, недостатка информации о состоянии рынка, невозможности точно предсказать динамику его тенденций.

К политическим рискам в экспортном кредитовании относят опасности, связанные с изменением политики государства, военными действиями, национализацией, кон-фискацией, введением различных ограничений и эмбарго.

Экономический риск в экспортном кредитовании проявляется как кредитный. Под кредитным риском понимается вероятность неоплаты задолженности по платежам и обязательствам в установленный контрактом срок вследствие банкротства покупателя-импортера, являющегося частной компанией (невозможность произвести платеж), отказа от погашения задолженности или отказа в принятии товара (нежелание произвести платеж). Таким образом, кредитный риск в экспортном кредитовании складывается из финансового и торгового рисков. Финансовый риск проявляется в недостаточности денежных средств для выполнения финансовых обязательств, торговый представляет собой риск изменения предварительных соглашений между сторонами внешнеторгового контракта в силу целого ряда труднопредсказуемых причин (изменение качества товаров во время транспортировки, изменение мировых цен и пр.).

Политические риски при экспортном кредитовании возникают в результате взаимодействия политических, экономических, социальных и психологических факторов. Каждый из этих факторов в отдельности и их взаимодействие могут кардинально изменить экономическую ситуацию в стране, привести к внезапным потерям в сфере внешней торговли и зарубежных инвестиций, в области кредитования, валютных расчетов и других операций, совершаемых юридическими и физическими лицами на международной арене. К этой группе рисков относятся также страновые и суверенные риски

(рис. 7.1.1).

РИС. 7.1.1. Соотношение странового, политического и суверенного рисков в страховании экспортных кредитов

Под страновыми понимают множество рисков, связанных с международным окружением компании, занимающейся внеш-неэкономической деятельностью: экономические, финансовые риски, риски катастроф и другие риски, характерные для дан-ной страны. Суверенный риск — это риск неисполнения госу-дарством своих обязательств перед третьими лицами по плате-жам по международным займам, кредитам, товарным поставкам и прочим международным платежным обязательст-вам.

события военного характера (военные действия, народные волнения, восстания, революции, гражданские войны; саботаж, терроризм; смена власти, смена правительства; различные виды ущерба, причиненного сотрудникам компании-импортера); •

события политического характера (конфискация, экспроприация, национализация активов импортера; введение эмбарго на экспорт или импорт; изменения в законодательстве, лишающие импортера возможности выполнять свои обязательства; расторжение импортером контракта вследствие каких-либо действий государственных органов); •

события административного характера (введение экс-портного или импортного лицензирования либо отзыв экспортной или импортной лицензии, введение новых на-логов, сборов, комиссий, касающихся деятельности им-портера); •

события макроэкономического характера (запрет на конвертацию или перевод денежных средств за границу; изменения в проводимой экономической политике); •

события микроэкономического характера (неспособность государственного покупателя выполнить условия контракта; непоставка продукции).

Таким образом, компании, занимающиеся внешнеэкономической деятельностью, сталкиваются с широким спектром рисков, различающихся причинами их возникновения, возможностью реализации, размерами вероятных ущербов. Страхование экспортных кредитов является одним из основных способов управления рисками при проведении внешнеторговых операций. Оно направлено на устранение или снижение экономических (коммерческих) и политических рисков, возникающих при экспортном кредитовании. Страхование экспортных кредитов — вид страхования, сущность которого заключается в устранении или снижении рисков, связанных с выдаваемыми (получаемыми) кредитами, предназначенными обеспечивать экспортно-импортные опера-ции в международной торговле. Другими словами, страхование экспортных кредитов направлено на снижение или устранение риска неоплаты поставленного в кредит товара или услуги, причиной такой неоплаты выступают как политические, так и экономические риски. Могут быть застрахованы коммерческие кредиты, предоставляемые поставщиком-экспортером покупа- телю-импортеру, банковские ссуды экспортеру или импортеру, обязательства и поручительства по экспортному кредиту, долгосрочные инвестиции и др.

Страхование экспортных кредитов подразделяется на два основных подвида: страхование экспортных кредитов поставщика и страхование экспортных кредитов покупателю.

Страхование экспортных кредитов поставщика есть страхование коммерческого кредита, предоставляемого продав- цом-экспортером покупателю-импортеру в форме отсрочки платежа за поставленные товары или услуги.

Объектом страхования экспортных кредитов выступают имущественные интересы страхователя-экспортера продукции, предоставившего коммерческий кредит покупате- лю-импортеру, связанные с невозвращением кредита в обозначенный в договоре срок.

В качестве страхователя выступает экспортер товара, т.е. договор страхования защищает интересы продавца-кредитора на случай неплатежеспособности покупателя-должника или неоплаты долга по иным причинам, предусмотренным в страховом договоре (рис. 7.2.1).

Страхование экспортных кредитов покупателю представляет собой страхование финансовых кредитов, предоставляемых кредитной организацией (банком экспортера) покупателю-им- портеру под покупку товаров у продавца-экспортера. В этом случае в качестве страхователя выступает банк, который предоставляет кредит покупателю-импортеру. По договору стра- 1

— поставка товара; 2

— акцепт векселя в банке, обслуживающем импортера; 3

— передача векселя; 4

— страхование кредита (страхователь — экспортер); 5

— платежное поручение банку экспортера на оплату векселя; 6

— учет векселя; 7

— предъявление векселя к оплате; 8

— получение платежа в установленный срок; 9

— получение страхового возмещения (в случае неуплаты в установ

ленный срок).

РИС. 7.2.1. Схема процесса страхования экспортного коммерческого кредита, предоставляемого национальным поставщиком-экспортером иностранному покупателю-импортеру

хования могут быть застрахованы кредиты, выданные всем или отдельным заемщикам банка (юридическим или физическим лицам), кроме тех кредитов, по которым уже имеется просроченная задолженность (рис. 7.2.2).

Специфика страхования экспортного кредита требует индивидуального подхода к каждому конкретному договору при расчете страховой премии и страховой суммы. Важным фактором, который влияет на решение о возможности принятия риска на страхование, является недопущение кумуляции рисков.

1

— обращение иностранного импортера за кредитом в национальный

банк (цель кредита — финансирование внешнеэкономической сделки, экспортер — национальная компания); 2

— предоставление кредита национальным банком покупателю-им-

портеру; 3

— страхование кредита (страхователь — национальный банк); 4

— поставка товаров продавцом-экспортером покупателю-импортеру; 5

— оплата товаров покупателем-импортером; 6

— возврат основной суммы долга и процентов по нему в установ

ленный срок; 7

— получение страхового возмещения (в случае неуплаты в установ

ленный срок)

Рис. 7.2.2. Схема процесса страхования экспортного финансового кредита, предоставляемого национальным банком иностранному покупателю-импортеру

На величину ставок страховой премии влияют следующие факторы: •

общий срок и сумма кредита; •

размер первоначального платежа; •

сроки частичного погашения кредита на определенные даты; •

объект поставок в кредит или вид оказываемых услуг.

Страховая сумма определяется как указанная в договоре цена продажи товара или услуги. Страхованию подлежит полная сумма сделки, однако страховщик может часть риска оставить на ответственности страхователя (10-20%).

Важным условием договора страхования экспортных кредитов является период ожидания платежа. Ответствен-ность страховщика не наступает немедленно после того, как по торговому договору или договору оказания услуг в обусловленное время не наступил платеж, а только по истечении определенного срока (периода ожидания платежа). Как правило, такой срок в договорах страхования устанавливается продолжительностью 60-90 дней и необходим для того, чтобы выяснить, по каким причинам платеж не произошел, и принять соответствующие меры по их устранению.

В течение времени действия договора страхования обо всех случаях увеличения риска или передачи прав по полису третьим лицам страхователь обязан немедленно сообщить страховщику. Страхователь также обязан информировать страховщика о каждой сумме, поступающей в счет платежей по контракту, покрываемому договором страхования.

При наступлении страхового случая страхователь должен убыток доказать документально, показать, что он со своей стороны выполнил все условия поставки товаров или услуг и имеет юридические основания требовать со стороны покупателя соответствующей части платежа.

В зависимости от того, кто выступает в качестве страховщика — государственное агентство или частная страховая компания, — под страховую защиту берутся разные виды рисков. Страховые компании занимаются страхованием экономических (коммерческих) рисков, которые можно оценить и тарифицировать традиционными для страхования методами. Политические риски, приводящие к неплатежеспособности импортера, при своей реализации могут носить кумулятивный характер и привести к массовым банкротствам, а ущербы по ним могут стать для страховщика непосильным бременем. Поэтому страхование ущербов, возникающих в результате реализации политических рисков, берут на себя государственные агентства. Конечно, на практике четко разграничить экономические и политические риски по их последствиям не всегда представляется возможным, поэтому к какой группе относится риск, решается в каждом конкретном случае исходя из условий договора об экспортном кредитовании.

В любом случае из объема ответственности частного страховщика экспортных кредитов исключаются неоплаты, которые могут возникнуть по следующим причинам: •

поставка товара (услуги) произведена с нарушением условий договора (по срокам, качеству или объему); •

условия продажи не соответствуют законодательству страны отправителя, покупателя или транзита; •

отсутствует комплект товарораспорядительных документов (счета-фактуры, лицензии, транспортные документы и др.); •

товары не приняты или приняты и возвращены; •

оплата не может быть произведена по мотивам, зависящим от страны-экспортера, и др.

Под понятие страхового риска также не подпадают расходы страхователя, связанные с изменением курсовой разницы, расходы по оплате неустоек и штрафов за просрочку процентов, вытекающие из условий кредитного договора. 7.3.