10.3. Оборотный капитал туристских организаций

Наряду с основным капиталом и рабочей силой оборотный ка- питал является важнейшим элементом турбизнеса. Недостаточная обеспеченность туристской организации оборотным капиталом па- рализует ее деятельность и приводит к ухудшению финансового положения.

Оборотный капитал — это имущество туристских организаций, которое вовлечено в производственный процесс, функционирует только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью и сразу переносит свою стоимость на себестоимость туристских продуктов и услуг.

Отдельные элементы оборотного капитала имеют разное назна- чение и по-разному используются в туристской деятельности.

Производственные запасы туристской организации — это пред- меты труда, подготовленные для запуска в производственный про- цесс. К ним относят материалы (например, строительные), тару, запасные части, спецодежду, посуду и др.

Вложение средств в образование запасов связано со складскими

расходами, риском порчи и устаревания товаров, а также с вменен- ной стоимостью капитала, т.е. нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

В то же время иногда хранение определенного вида запасов в том или ином объеме — это единственно верное решение. Напри- мер, большой запас постельных принадлежностей в курортной гос- тинице в туристский сезон сокращает возможность образования дефицита услуг размещения при высоком спросе. Подобным обра- зом достаточно большой запас постельных принадлежностей спаса- ет гостиницу от отказа клиентам в размещении, а значит, от потери дохода.

Расходы будущих периодов — это затраты, связанные с перспек- тивной организацией и реализацией новых видов туристских про- дуктов и услуг. Норматив по этим расходам создают для покрытия затрат, которые будут отнесены на себестоимость туристских продук- тов и услуг будущего периода.

дебиторская задолженность (средства в расчетах) — это задол- женность туристской организации со стороны других организаций и лиц, т.е. клиентов, за оказанные услуги, задолженность сотруд- ников предприятия за выданные им под отчет денежные авансы на командировочные и хозяйственные расходы, прочая задолженность сторонних организаций и лиц по различным операциям. Неопла- ченные счета за реализованные турпродукты и предоставленные туристские услуги (или счета к получению) составляют большую часть дебиторской задолженности туристских организаций. Глав- ным в области управления дебиторской задолженностью является определение степени риска неплатежеспособности покупателей и партнеров по турбизнесу, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также разработка стратегии по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями и заказчиками.

денежные средства (в кассе, на расчетных и валютных счетах) — наиболее ликвидная часть оборотного капитала туристской органи- зации. Создание значительного запаса денежных средств позволяет туристской организации сократить риск истощения наличности и дает возможность удовлетворить предъявляемые требования в срок. С другой стороны, хранение временно свободных, неиспользуемых денежных средств в кассе или на расчетном счете туристской орга- низации приводит к дополнительным затратам и потере некоторого дохода.

Соотношение отдельных элементов в общей совокупности обо- ротного капитала определяет его структуру. Структура оборотного капитала на предприятиях разных отраслей туризма неоднородна. Например, в составе оборотного капитала гостиниц преобладают производственные запасы (69%), тогда как для турфирм характерно преобладание дебиторской задолженности (более 70%). Преоблада- ние тех или иных элементов отражает отраслевые особенности и предопределяет возможность управления оборотным капиталом ту- ристских организаций.

По управляемости оборотный капитал туристских организаций

подразделяется на нормируемый и ненормируемый.

Нормированию подлежат два элемента оборотного капитала —

производственные запасы и расходы будущих периодов. При этом в

практике турбизнеса особое внимание уделяется нормированию запасов. Нормирование запасов — это процесс определения мини- мального, но достаточного для нормального протекания производ- ственного процесса объема запасов туристской организации. Нор- мирование — это определение норм и нормативов, используемых на данном предприятии для планирования и расхода ресурсов.

Норма — величина, соответствующая минимальному, экономи- чески обоснованному объему запасов. Она устанавливается, как правило, в днях.

Норматив — денежное выражение планируемого запаса товар- но-материальных ценностей, минимально необходимого для непре- рывной работы туристской организации.

Процесс нормирования запасов состоит из следующих этапов.

1. Определяется норма запаса (в днях) Чдн по каждому виду то- варно-материальных ценностей (ТМЦ) по формуле

Чдн = Чтр + Чп + Чт + Чс,

где Чтр — транспортный запас (время нахождения ТМЦ в пути);

Чп — запас, связанный с разгрузкой, складированием и подготов-

кой для использования ТМЦ в производстве;

Чт — текущий запас (Чт = 0,5!, ! — интервал поставки запасов);

Чс — страховой запас, принимаемый в размере 50% текущего запаса.

Нормы устанавливаются в днях запаса и означают длительность периода.

2. Определяется норматив (в стоимостном выражении) Чст по каждому виду ТМЦ по формуле

Чст = п • Чдн,

где п — среднедневная производственная потребность в ТМЦ, руб.

3. Определяется общий (совокупный) норматив запасов по пред- приятию (Чобщ) путем суммирования частных нормативов в стоимо- стном выражении.

Совокупный норматив запасов общей потребности туристской организации в ТМЦ зависит от многих производственных факторов (объемов реализации, уровня цен и т.д.) и позволяет организовать эффективный турбизнес.

Не все элементы оборотного капитала подлежат нормированию. К ненормируемым элементам относят денежные средства и средства дебиторской задолженности. Туристские организации имеют воз-

можность управлять этими средствами и воздействовать на их коли- чество с помощью системы кредитования и оптимизации расчетов.

Таким образом, эффективное нормирование оборотного капи- тала представляется одним из ключевых вопросов финансового ме- неджмента туристских организаций. При этом не менее важно ор- ганизовать рациональное движение и использование оборотного капитала.

Эффективность использования оборотного капитала туристских организаций характеризуется рядом показателей. Основными пока- зателями являются: длительность одного оборота, коэффициент оборачиваемости, коэффициент загрузки оборотного капитала, ко- эффициент отдачи оборотного капитала.

длительность одного оборота оборотного капитала (Доб, дн.) — число дней, в течение которых оборотный капитал туристской ор- ганизации совершает один оборот, определяется по формуле

Д = Д ? об

или

об

Доб =

Д ,

Коб

где Д — число дней в рассматриваемом периоде; Соб

В —

— остаток оборотного капитала на определенную дату, руб.;

выручка от реализации туристских продуктов и услуг (объем реализованных продуктов и услуг в денежном выражении) за определенный период, руб. Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об

улучшении использования оборотного капитала.

Коэффициент оборачиваемости (Коб) показывает число оборотов, совершаемых за определенный период. Он определяется по формуле

коб = ‘

об

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем эффективнее ис- пользуется оборотный капитал туристской организации.

Коэффициент загрузки оборотного капитала в обороте (Кс) — это коэффициент, обратный коэффициенту оборачиваемости. Кс харак- теризует оборотный капитал, приходящийся на 1 руб. реализован- ных туристских продуктов или услуг, и исчисляется по формуле

кс =

об ? 100

или

Кс =

1 ,

Коб

где 100 — коэффициент перевода рублей в копейки.

Чем меньше коэффициент загрузки оборотного капитала, тем эффективнее используется оборотный капитал и лучше финансовое состояние туристской организации.

Коэффициент отдачи оборотного капитала (Фоб, руб./руб.) пока- зывает, сколько рублей прибыли получает туристская организация с каждого рубля, вложенного в оборотный капитал. Фоб рассчитыва- ется по формуле

?

Фоб = ‘

об

Показатели оборачиваемости могут рассчитываться по оборот- ному капиталу туристской организации в целом и по отдельным элементам оборотного капитала, участвующего в обороте.

В результате ускорения оборачиваемости (интенсивности ис- пользования оборотного капитала) определенная сумма оборотного капитала высвобождается из оборота туристской организации.

В общем виде стоимость вьсвобождаемого оборотного капитала

( ? , руб.) определяется по формуле

1 2

? = об —

об ,

где

1 2

об об

— стоимость оборотного капитала соответственно до и после ускорения оборачиваемости, руб.

Высвобождение оборотного капитала может быть абсолютным и

относительным. Абсолютное вьсвобождение ( ?

абс , руб.) происхо-

дит, если

ф пл об об

и объем производства туристских продуктов или

услуг не изменяется (У = соп1i). ?

абс

определяется по формуле

ф пл

? абс =

об —

об ,

где

ф пл об об

— фактические и планируемые остатки оборотного капи- тала, руб.

Относительное высвобождение оборотного капитала ( ?

отн ) про-

исходит при ускорении оборачиваемости и одновременном росте

ф пл

объема производства туристских услуг (

об <

об , Уф > Упл ). В отли-

чие от абсолютного высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота без нарушения непрерывности производст- ва. Поэтому относительное высвобождение нельзя рассматривать как однозначное ускорение оборачиваемости оборотного капитала туристской организации.

При замедлении оборачиваемости оборотного капитала в оборот вовлекаются дополнительные средства, что в итоге приводит к снижению эффективности функционирования туристской органи- зации. Чтобы этого не случилось, целесообразно своевременно про- водить некоторые мероприятия. Традиционны следующие пути по- вышения эффективности использования оборотного капитала:

? сокращение производственных запасов на основе их рацио- нального использования за счет ликвидации сверхнорматив- ных запасов, совершенствования нормирования и снабже- ния, оптимального выбора поставщиков, оптимизации работы транспорта, улучшения организации складского хозяйства;

? сокращение вложений оборотных средств в сферу обраще- ния на основе рациональной организации сбыта туристских продуктов и услуг, применения прогрессивных форм расче- тов, своевременного оформления документации и ускорения ее движения, соблюдения договорной и платежной дисцип- лины.

Эти мероприятия позволят высвободить значительные суммы и

таким образом увеличить объем производства без дополнительных ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями туристской организации.