Управление активами/пассивами: плановые изменения структуры баланса

Управление структурой баланса, или управление активами/пассивами, — основа современного падежного банка. Центральная задача этого процесса стара, как сам банковский бизнес, и состоит в стабилизации и максимизации разницы между процентными ставками, по которым банк получает средства и по которым выдает их заемщикам, и одновременно в обеспечении адекватной ликвидности и приемлемого уровня риска.

Ключевыми моментами, по поводу которых нужно принять решения в процессе управления активами/пассивами, являются ликвидность, чувствительность процентных ставок и ценообразование. Все они в высшей степени взаимосвязаны. (Управление ликвидностью и связанными с ней рисками рассмотрено в главе 8, управление процентным риском — в главе 9.) Ценообразование в банках в важнейшей степени определяется стоимостью финансовых средств и основано, как правило, на средней или предельной их стоимости. Используемый механизм ценообразования часто определяется рынком и характером бизнеса банка. Однако предельное ценообразование оказывается лучше подстроенным под управление риском, поскольку действующие активы поддерживаются средствами, уже имеющимися па балансе.

Центральным звеном управления активами/пассивами на практике является конструирование структуры баланса банка через последовательные процентные циклы при одновременном поддержании адекватной ликвидности и профиля риска. Такой процесс реконструирования, или репозиционирования структуры баланса, как правило, ориентирован на будущее и основан на прогнозах процентных ставок, извлекаемых из отчетов центрального банка, публикаций в экономической литературе, рыночных кривых доходности и/или получаемых на основе собственных прогнозных моделей.

Эффективный процесс управления активами/пассивами должен базироваться на четких целевых показателях и последовательной концептуальной основе. Решения должны быть скоординированными и эффективно проводиться в жизнь, что требует создания формальной организационной структуры, отвечающей за управление активами/пассивами. В большинстве банков такой структурой является комитет по управлению активами/пассивами (asset/liability management committee — ALCO). В состав ALCO входят высшие линейные руководители всех подразделений, осуществляющих соответствующие функциональные и оперативные процессы.

Чтобы принимать обоснованные решения, ALCO должен иметь в своем распоряжении всю необходимую информацию, включая данные о прошлой, текущей и прогнозируемой структуре активов и пассивов банка, об их сроках, приносимых доходах, процентных ставках, возможностях переоценки. ALCO должен быть информирован о конкурентных позициях банковских активов, курсовых показателях, доходах в сравнении с рыночными показателями и показателями главных конкурентов. Прогнозируемая структура баланса и стратегия репозиционирования должны основываться на количественной модели баланса с учетом различных сценариев в отношении процентных ставок и ценообразования (переоценки) и их влияния на доходы, ликвидность и капитал банка.

Стратегия управления активами/пассивами и принятые решения должны учитывать все существенные ограничения и/или возможные отклонения. Например, проблему может представить необычное поведение клиентов, их решение вести свои дела с конкурентами, изъять вклады или погасить кредит досрочно.

На рис. 4.8 и 4.9 представлена картина структурных изменений (в %) в составе активов и пассивов банка на определенные моменты времени за период в несколько лет. Здесь иллюстрируются основные виды банковских продуктов и изменения в их составе, которые являются результатом решений по активам и пассивам и направлены на удовлетворение запросов клиентов и использование рыночных возможностей. Также показаны различные потенциальные финансовые риски, связанные с изменениями в составе портфеля активов и видов продуктов. Учитывая эти факторы, аналитик должен суметь определить, насколько успешно банк управляет активами/пассивами, а также провести подобную оценку в отношении отдельных кредитных или инвестиционных портфелей и продуктов. Анализ по категориям активов позволит также выявить необоснованную концентрацию на каком-то продукте и чувствительность банка по отношению к какому-то целевому рынку. И то, и другое вызывает дополнительный риск, связанный с возможностью подрыва конкурентами ставок и позиций банка на рынке.

Рисунок 4.8. Структурные изменения портфеля активов банка (в %)

Активы предшествующего периода 7

Активы текущего периода 3              ^

64

В Ссуды и кредиты клиентам ? Инвестиции в ценные бумаги ¦ Наличные денежные средства

и средства на счетах в центральном банке В Прочие активы

Ш Средства в банках и кредитных учреждениях ? Ценные бумаги для перепродажи S Чистая стоимость основных средств

Рисунок 4.9.

Пассивы предшествующего периода

17

24

Пассивы текущего периода

25

Ш средства банков и кредитных учреждений

• средства международных кредитных агентств
• выкупленные ценные бумаги

В средства государственных учреждений В собственный капитал

В средства прочих клиентов/вкладчиков Ш депозитные сертификаты ? прочие пассивы И субординированный долг

Рассчитывать на то, что финансовый аналитик или руководитель банка сможет проанализировать больший объем информации, было бы нереалистично. На практике, однако, деятельность ALCO носит регулярный характер, требующий постоянного управления и планирования изменений баланса.