6.2. Оценка ликвидности и платежеспособности

Анализ ликвидности предприятия необходим для обеспечения необходимого уровня риска в условиях привлечения заемных ресурсов (инвестиций, кредитов, кредиторской задолженности).

Ликвидность означает способность предприятия преобразовывать имущество в денежные средства, которые сами по себе являются абсолютно ликвидными.

Более определенно, ликвидность – это способность предприятия преобразовывать активы в денежные средства для покрытия всех необходимых обязательств постепенно, в меру наступления необходимости оплаты. Предприятие, активы которого главным образом состоят из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, представляется более ликвидным, нежели у предприятия преобладают производственные запасы.

Активы в зависимости от степени ликвидности можно условно подразделить на такие группы:

1. Наиболее ликвидные (A1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих обязательств немедленно.

2. Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для преобразования которых в денежные средства необходимо определенное время - дебиторская задолженность (длительностью 12 мес.), другие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев). Так, запасы товаров не могут быть проданы до тех пор, пока не найдется покупатель. Запасы сырья, материалов и находящиеся в незавершенном производстве могут требовать предварительной обработки и т.д.

4. Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в течение длительного периода, например, необоротные активы.

Пассивы баланса по степени повышения сроков погашения обязательств группируют так:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, другие краткосрочные обязательства.

2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты банков и другие обязательства, которые подлежат погашению в течение 12 мес.

3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и другие долгосрочные пассивы – статьи V раздела баланса.

4. Постоянные пассивы (П4) – как правило – статьи I раздела баланса.

Предприятие считается ликвидным, если ее текущие активы превышают краткосрочные пассивы. Для оценки степени ликвидности производится анализ ликвидности прогнозного баланса. Она определяется как степень покрытия обязательств предприятия ее активами при одинаковом сроке действия. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются условия:

А1>>П1 A2>>П2 A3>>П3 A4