3.3. УЧЕТ ФАКТОРОВ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА ПРИ РАСЧЕТЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ бизнес-плана ИНВЕСТИЦИОННого ПРОЕКТа

Инвестирование представляет собой обычно длительный процесс, в инвестиционной практике часто приходится сравнивать стоимость денег при начале их инвестирования со стоимостью денег при их возврате в виде будущей прибыли, амортизационных отчислений и т.п.

Примеры решения задач

Пример 1

Условие задачи

Определить эффективность инвестиционного проекта с использованием метода безубыточности при следующих условиях: предполагаемый объем производства - 470 шт., постоянные затраты - 1000 руб., переменные - 3200 руб., цена единицы продукции - 10 руб.

Решение

Зпер = Зперобщ/ О = 3200 /470 = 6,8 руб.

Тбу = 1000 / (10-6,8) =312,5 шт.

470-312,5= 157,5 шт. - запас прочности по объему.

Инвестиционный проект эффективен, т.к. существует запас прочности по объему продукции.

Пример 2

Условие задачи

Определить безубыточную продажную цену, если объем производства -2000 шт., постоянные затраты - 18000 руб., переменные - 22000 руб.

Решение

Зпер = Зпер общ / О = 22000 / 2000 = 11 руб./шт.

Тбц = 18000/2000 + 11 = 20 руб./шт.

Безубыточный уровень цены равен 20 руб.

Пример 3

Условие задачи

Рассчитать ожидаемый интегральный эффект проекта при следующих условиях.

Решение

Эож = 0,1*100 + 0,5*80 +0,4*50 = 70 тыс.руб.

Положительная величина ожидаемого интегрального эффекта показывает приемлемую степень риска.

Пример 4

Условие задачи

Определить размер нормы дисконта, приемлемой для инвестирования проекта по внедрению в производство малоотходной технологии, если «безрисковая» норма дисконта составляет 10%.

Решение

Внедрение в производство малоотходных технологий является инновационным процессом, связанным с очень высоким уровнем риска, поэтому, используя рекомендуемые значения «премии за риск», корректируем «безрисковую» норму дисконта на 19%. Таким образом, норма дисконта, учитывающая риск по проекту, составит 29% (10%+19%).

Пример 5

Условие задачи

В результате вложений в инвестиционные проекты по производству продукции А была получена прибыль 350000 руб. в 40 случаях, 300000 руб. - в 50 случаях и 250000 руб. - в 10 случаях. Рассчитать среднюю ожидаемую прибыль от инвестиций в производство продукции А.

Решение

Средняя ожидаемая прибыль от инвестиций в производство продукции А будет равна:

(350000*0,4 + 300000*0,5 + 250000*0,1) = 315000 руб.

Задачи для самостоятельной работы студентов

Задача 1

Инвестиционный проект предполагает выпуск продукции в размере 4500 штук в месяц. По расчетам постоянные затраты на производство равны 12000 руб. в месяц, переменные - 45000 руб.

Задача 2 Выбрать из двух проектов менее рискованный, используя данные таблицы.

Задача 3

Определить ожидаемый интегральный эффект, используя метод сценариев, если известно следующее: интегральный эффект инвестиционного проекта по производству продукции при благоприятной конъюнктуре рынка составит 40 тыс. руб. с вероятностью 0,55, при неблагоприятной конъюнктуре рынка - 25 тыс. руб. с вероятностью 0,45.

Задача 4

Определить степень риска по инвестиционному проекту, используя данные, представленные в таблице.

Задача 5

Сравнить два варианта вложения инвестиций по показателю средней ожидаемой прибыли, если известно следующее: инвестиции в вариант №1 принесли прибыль 3600 тыс.руб. в 25 случаях, 3700 тыс.руб. в 45 случаях и 4000 тыс.руб. в 30 случаях; инвестиции в вариант №2 принесли прибыль 3500 тыс.руб. в 40 случаях, 3600 тыс.руб. в 50 случаях и 4100 тыс.руб. в 10 случаях.