Результаты применения модели SABR
Результаты реализации модели стохастической волатильности
SABR оказались заметно лучшие, чем модели CEV и модели Мертона.
Для примера приведем графики, на которых отражены результаты
реализации модели:
Рис.
№20 - Реализация модели SABR для Газпрома, ЗгодаРеализация модели SABR для Банка ВТБ
Рис. №21 - Реализация модели SABR для Банка ВТБ, Згода
Реализация модели SABR для Сбербанка
Рис. №22 - Реализация модели SABR для Банка ВТБ, Згода
Рис. №23 - Реализация модели SABR для Банка ВТБ, Згода
Реализация модели SABR для Лукойла
Рис. №24 - Реализация модели SABR для Банка ВТБ, Згода
Далее приведем регрессионный анализ результатов применения модели SABR для оценки CDS на российские компании.
Таблица № 11 Регрессионный анализ результатов модели SABR
| Модель | Компания | Коэф. коррел | Коэф-т наклона | Константа | Отклонение |
| Модель SABR- Мертон | Газпром 3Y | 0,81 | 0,85 | 67,00 | 1,56 |
| Сбербанк 3Y | 0,63 | 1,13 | 112,00 | 8,32 | |
| ВТБ 3Y | 0,78 | 1,27 | 156,00 | 2,98 | |
| Лукойл 3Y | 0,73 | 1,05 | 34,00 | 0,32 | |
| Северсталь 3Y | 0,57 | 0,81 | 180 | 7,32 |
Из графиков и таблицы №11 видно, что модель SABR-Мертон продемонстрировала хорошие результаты, теоретические спреды близки к рыночным, коэффициенты корреляции теоретических и рыночных значений близки к единице, как и коэффициент наклона. По другим компаниям результаты аналогичны, то есть либо превышают теоретически возможное значение цены CDS - 10000 б.п., либо устремляются к нулю.
Здесь не представлены результаты применения для оценки CDS модели SABR-Мертон в кризисный период, но можно сказать, что модель в условиях финансовой нестабильности демонстрировала результаты, существенным образом отличные от реальных значений. При этом результаты были нестабильными, то есть то существенно ниже, то существенно выше рыночных. Основная причина таких результатов реализации модели может состоять в том, что в период кризиса слишком высокая волатильность акционерного капитала, а значит и активов компании.
Еще по теме Результаты применения модели SABR:
- Результаты применения модели CEV
- Результаты применения модели CreditGrades
- Применение моделей составления финансовой отчетности и международные стандарты
- Применение динамических моделей при анализе систем
- 2.3.3 Классификация применения моделей управления запасами с помощью распределений ABC и XYZ
- Приложение 3. Результаты тестирования эндогенности в эконометрических моделях
- Глава 4. Перспективы применения правовой модели социального предпринимательства при конструировании системы частноправовых средств ее обеспечения
- 3.1 Применение моделей для оптимизации логистических процессов в системе государственных закупок
- 2.3 Применение классической модели Мертона для расчета теоретической стоимости CDS на российские компании
- 1.5. Примеры применения теории параметрического регулирования 1.5.1. Математическая модель неоклассической теории оптимального роста
- 9.3. Реализация экономико-математических моделей планирования ОТМ по экономии материалов и анализ результатов
- 5.5. Модель учета продажи продукции (работ, услуг) и выявления финансового результата от обычной деятельности
- 5.5. Модель учета продажи продукции (работ, услуг) и выявления финансового результата от обычной деятельности
- Глава 2. Зарубежный опыт применения социального предприниматель- ства как инновационно-правовой модели обеспечения социально- имущественных потребностей: закономерности и тенденции
- Методы факторного анализа: метод «цепной подстановки», «процентных чисел», балансовый метод. Их характеристика и условия применения. На примере отчета о прибылях и убытках формы № 2 проведите факторный анализ финансовых результатов балансовым методом.
- В этом параграфе мы сравним результаты некооперативного поведения фирм в отрасли в соответствии с моделью Курно с результатами кооперативного поведения. Как известно, если количество фирм в отрасли мало, то они могут заключить между собой соглашение с целью ослабления конкуренции и увеличения прибыли. Мы начнем с анализа, который показывает, что у фирм, конкурирующих по Курно, есть потенциал для взаимовыгодного соглашения, а затем перейдем рассмотрению двух вариантов таких соглашений.
- 1.4. Алгоритм применения теории параметрического регулирования и правила взаимодействия лиц, принимающих решения по выработке и осуществлению эффективной государственной экономической политики на базе информационной системы поддержки принятия решений 1.4.1. Алгоритм применения теории параметрического регулирования. Применение разрабатываемой теории параметрического регулирования эволюции рыночной экономики для выработки и осуществления эффективной государственной экономической политики пр
- 4.2. Регулирование эволюции национальной экономики на базе вычислимой модели общего равновесия с сектором знаний 4.2.1. Описание модели, параметрическая идентификации и ретроспективный прогноз Агенты модели
- 7.4. Реализация результатов ревизии. Организация контроля за выполнением решений, принятых по результатам ревизии