0 Необходимо запомнить

S Сегодняшние деньги обладают большей ценностью, чем будущие, так как могут быть немедленно инвестированы и начать приносить доход. Стоимость денег имеет тенденцию к снижению в результате инфляционных процессов.

S Процесс увеличения денежной суммы в результате начисления процентов называется наращением. Метод наращения используется для определения будущего значения денежной величины.

S Процесс определения текущего значения денежной величины по ее известному значению в будущем называется дисконтированием.

S Движение денежных средств в процессе проведения финансовых операций удобно рассматривать как численный ряд, состоящий из распределенных во времени платежей. Такой ряд называется денежным потоком.

s Денежные потоки многих финансовых операций представляют собой серии периодических равных или произвольных по величине платежей. s Основные количественные характеристики финансовых операций — текущая и будущая величины (PV и FV) порождаемых ими денежных потоков. К важным характеристикам следует также отнести процентную ставку и количество периодов их начисления (г и п), а также величины отдельных платежей (CFt). Элементарные потоки платежей возникают при проведении наиболее простых финансовых операций, количественные характеристики которых определяются из соотношений (1.3) — (1.9). Денежный поток, состоящий из периодических равных по величине платежей, называется обыкновенным аннуитетом. Количественные характеристики аннуитетов могут быть определены из соотношений (1.10) — (1.18). s Денежные потоки в виде платежей произвольной величины возникают при проведении наиболее сложных финансовых операций, связанных с инвестициями в долгосрочные активы. Если платежи равномерно распределены во времени, будущую и современную величину такого потока можно определить из соотношений (1.19) — (1.20). S В современных ЭТ имеется специальная группа так называемых финансовых функций, позволяющих автоматизировать исчисление характеристик денежных потоков. В этой главе рассмотрены две категории финансовых функций: функции для определения характеристик разовых платежей и аннуите- тов-БЗ(), КПЕР () , НОРМА () , П3(), ППЛАТ()идр. (табл. 1.1); функции для разработки планов погашения кредитов ПЛПРОЦО , ОСНПЛАТО, ОБЩПЛАТ () и 0Б1ДД0- ХОД() (табл. 1.2).