8.1.6. Диагностика вероятности банкротства

В законе «О несостоятельности (банкротстве)» (от 26.10. 2002,п№ 127ФЗ) под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), обеспечить платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением суммы обязательств должника над размером его имущества или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Банкротство является результатом развития кризиса финансового состояния, когда предприятие проходит путь от эпизодической до устойчивой (хронической) неспособности удовлетворять требования кредиторов, в том числе по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды.

При рассмотрении арбитражным судом дела о банкротстве применяются следующие процедуры: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение. Их осуществляют соответственно: временный, административный, внешний и конкурсный управляющие.

С принятием данного закона Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№31-р от 12.08.1994 г.) не было отменено. Для оценки структуры баланса согласно этому документу используются три показателя: 1) коэффициент текущей ликвидности, 2) коэффициент обеспеченности (текущих активов) собственными (оборотными) средствами и 3) коэффициент утраты (восстановления платежеспособности

При неудовлетворительной структуре баланса, когда за счет имущества предприятие не может обеспечить своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью их ликвидности, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности Квп. Если Квп > 1, то предприятие в течение 6 месяцев имеет возможности восстановить свою платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (Ктл = 2; Косс = 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициента возможной утраты платежеспособности в течение 3 месяцев (Куп).

Ктл.к + 6/Т (Ктл.к – Ктл.н) Ктл.к + 3/Т (Ктл.к – Ктл.н)

Квп = --------------------------------; Куп = ---------------------------------,

Ктл^н Ктл^н

где Ктл.к и Ктл.н – соответствующие значения показателей текущей ликвидности на конец и начало отчетного года, Ктл^н - нормативное значение показателя.

При оценке финансового состояния предприятий возникают ситуации, когда одни оценочные показатели превышают нормативное значение, а другие, наоборот, достигают критической черты. Учитывая это, а так же многообразие финансовых процессов, которые не всегда отражаются в коэффициентах платежеспособности (ликвидности), в практике зарубежных стран используют интегральную (комплексную) оценку финансового состояния. Так, в американской практике [Донцова Л.В., Никифорова Н.А. АФО, с. 122-125] для определения итогового показателя Скпользуется двухфакторная модель:

Z = - 0,3877 – 1,0736 _* Ктл + 0,0579 _* Кзав,

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности, Кзав – коэффициент соотношения заемных средств к валюте баланса.

При Z>0 вероятность банкротства высокая, а при Z