Факторы и ограничения экономического развития в докризисный период

Южнокавказская кризисная мозаика

Армения относится к числу немногих стран СНГ, которым за период 2000-2008 гг. удалось удвоить свой ВВП. Причем сравнительно высокие темпы роста были достигнуты в условиях враждебно-проблемного окружения и связанных с ним больших транспортных ограничений в общении с мировым рынком и рынком СНГ.

Таблица 4.3. Динамика основных макроэкономических показателей (в % к предыдущему году) Показатель 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Валовой внутренний продукт 109,6 113,2 114,0 110,5 113,9 113,2 113,8 106,8 85,6 Продукция

промышленности 105 115 115 102 108 99,1 103 102 92,2 Продукция сельского хозяйства 112 104 104 115 111 100,4 110 101 99,9 Инвестиции в основной капитал 106 145 141 115 133 138 120 103 63,6 Розничный

товарооборот 116 116 115 111 109 111 110 104 101,0 Экспорт 114 148 136 105 135 101 117 92 66 Импорт 99 113 130 106 133 122 149 135 75 Источник: Межгосударственный статистический комитет СНГ // www.cisstat.com

В конкретных армянских условиях важным сектором экономики стало строительство, поскольку сильно расширился спрос на недвижимость со стороны армянской диаспоры. За 2000-2008 гг. доля строительства и операций с недвижимостью в валовой добавленной стоимости (ВДС) Армении увеличилась с 16,2 до 34,9% (табл. 4.4). Фактически быстро и устойчиво рос один сектор экономики. Долю в ВДС страны увеличили торговля и финансовый сектор, но их рост не был таким впечатляющим.

Таблица 4.4. Изменения в структуре экономики Армении

в 2000 —2008 гг. (в % от валовой добавленной стоимости) Сфера экономики 2000 2004 2008 Строительство и операции с недвижимостью 16,2 20,8 34,9 в том числе строительство 11,3 17,0 30.3 Торговля и бытовые услуги 10,9 12,6 12,4 Финансовая деятельность 2,1 1,8 3,5 Прочие сферы 70,8 64,8 49,2 Источник: СНГ в 2008 г. Статистический ежегодник. М.: МГСК СНГ, 2009. С. 231.

Улучшить условия развития обрабатывающей промышленности не смогла передача части промышленных активов в собственность России в счет армянской задолженности и приобретение российскими компаниями ряда армянских машиностроительных и химических заводов. Проблемы пе- SI

\o решедших в российскую собственность предприятий во многом были обусловлены большими транспортными издержками, поскольку многие виды материалов и комплектующих необходимо завозить из-за пределов Армении, а готовую продукцию реализовывать за ее пределами. Наиболее удачной российской инвестицией России в Армении стал принадлежащий компании «Русский алюминий» завод «Арменал». Вложив 70 млн долл. и применив безотходную технологию, «Русал» за 2004-2006 гг. превратил «Арменал» в успешное предприятие, на котором производится 25 тыс. т алюминиевой фольги в год, или 7% ее мирового производства131. Большая ее часть отгружается на экспорт.

В целом, начиная с середины десятилетия, согласно проекту «Армения - 2020», реализовывался сценарий развития страны по «израильской модели».

17

стоимость создаваемого продукта»132.

Южнокавказская кризисная мозаика

Отход от политики импортозамещения к селективному (проэкспортному) развитию столкнулся с рядом серьезных трудностей, которые были связаны с превращением недвижимости в товар внутреннего экспорта133. Интерес армянской диаспоры к недвижимости на исторической родине стал проявляться с 2002 г. и постоянно увеличивался. Это вызывало приток в страну крупных объемов иностранной валюты. Кроме того, большие объемы валюты поступали в страну в связи с растущим диаспоральным туризмом. В 2008 г. страну посетило 558 тыс. туристов134. Крупным источником притока валюты стала зарубежная трудовая деятельность армянских рабочих. В связи с этим следует отметить важную особенность развития армянской экономики в докризисный период, которая выражается в росте доли средств населения в финансировании инвестиций в основной капитал с 18% в 2000 г. до 70% в 2008 г.135

Так как драмовая денежная масса при этом не менялась, это вызывало повышение стоимости национальной валюты. Если в 2003 г. среднегодовой курс составил 578,8 драма за доллар, то в 2008 г. он окреп до 306 драмов. Повышение курса драма сдерживало экспорт, но стимулировало импорт. В результате в 2008 г. отрицательное сальдо внешней торговли превысило уровень 2004 г. в 5,4 раза. Коэффициент покрытия импорта экспортом сократился в 2,2 раза (табл. 4.5).

Таблица 4.5. Внешнеторговые связи Армении в 2000 —2009 гг.

(в млн долл.) Показатель 2000 2004 2008 2009 Экспорт 300 723 1057 624 в том числе в страны СНГ 73 125 331 124 Импорт 885 1351 4426 2947 в том числе из стран СНГ 174 387 1312 942 Сальдо -585 -628 -3369 -2323 в том числе со странами СНГ -101 -262 1

30

СО -818 Покрытие экспортом импорта, % 33,9 53,5 23,9 21,2 Источник: СНГ в 2008 г. Статистический ежегодник. М.: МГСК СНГ, 2009. С. 213.

Тр

40

Если товарный состав армянского импорта составляет широкий круг товаров, то основу экспорта формируют несколько товарных групп - алюминиевые фольга и прокат, на которые приходится около трети экспорта, драгоценные и полудрагоценные камни, алкогольные напитки, медно-молибденовые концентраты и черновая медь. Развитию импорта способствовал устойчивый рост доходов населения, которые в душевом исчислении за 2000-2008 гг. увеличились в 4 раза, а депозиты в банках в 5 раз. При этом национальный производитель не мог конкурировать по большинству товаров со сравнительно дешевым импортом одежды, обуви, бытовой электротехники и других товаров.

Отношение экспорта к ВВП (в постоянных ценах) за 2000-

2004 гг. повысилось с 23,4% до 27,4%, но в 2008 г. было уже почти в 2 раза меньше -14,8%. Отношение импорта к ВВП в 2008 г. было значительно выше - 39,7% (в 2000 г. - 50,5% и в 2004 г. - 42,1%).

В результате, по данным Центрального банка Армении, отрицательное сальдо счета текущих операций платежного баланса за 2004-2008 гг. увеличилось с 19,6 до 1381,8 млн долл. Этот рост происходил на фоне устойчивого увеличения частных переводов в страну.

Южнокавказская кризисная мозаика

Их чистый приток за 2004 -2008 гг. увеличился в 4,3 раза. Он складывается из переводов рабочих-мигрантов, переводов для поддержки родственников, переводов для приобретения недвижимости. Примерно 90% трудовых мигрантов из Армении выезжают в Россию. В среднем в докризисный период один мигрант переводил до 2 тыс. долл. в год. Чистый приток частных трансфертов в 2008 г. составил 1,15 млрд долл., что было эквивалентно примерно 4/5 доходной части бюджета, или 14% ВВП 136.

Отрицательное сальдо по текущим операциям балансировалось положительным сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами. В платежном балансе за 2004 -2008 гг. отражено увеличение прямых иностранных инвестиций (ПИИ) - с 249 млн долл. до 935 млн долл.137, или в 3,8 раза, а также объемы внешних заимствований. Поступления в страну по линии частных трансфертов и иностранных инвестиций делали излишними масштабные внешние заимствования финансового и производственного секторов национальной экономики.

Таблица 4. 6. Баланс частных денежных переводов, прошедших через банки Армении в 2004—2009 гг. (в млн долл.) Направление

переводов 2004 2006 2008 2009 Всего в Армению 760,7 1237,6 2270,6 1575,7 в том числе из России 435,9 766,1 1461,8 946,0 Всего из Армении 494,5 784,5 1124,5 752,4 в том числе в Россию 84,1 167,3 164,5 190,1 Баланс 266,2 453,1 1146,1 823,3 в том числе с Россией 351,8 598,9 1297,3 759,9 Источник: Центральный банк Армении// http://www.cba.am/CBA_SITE/downloads/ stat_data_eng/eng_trans_year.xls

В целом в условиях благоприятной мировой конъюнктуры и широкой помощи диаспоры властям страны удавалось сочетать высокие темпы экономического роста и роста доходов населения с макроэкономической стабильностью. Например, дефицит бюджета за 2000-2008 гг. снизился с 4,9% до 0,7%, а среднемесячная номинальная зарплата увеличилась в 4 раза138. В 2008 г. ситуация стала ухудшаться. Определенную роль в этом сыграло обострение внутриполитической обстановки после президентских выборов и российско-грузинский конфликт в августе 2008 г., который осложнил торговотранспортные связи Армении с Россией и другими странами, повысил риски зарубежных инвестиций в страну. В целом в 2008 г. экономические итоги были значительно хуже, чем в предыдущем году (табл. 4.3).

40

40

Проявления и динамика экономического кризиса

В 2009 г. резко сократились доходы государства, бизнеса и населения. По сравнению с 2008 г. экспорт товаров по стоимости уменьшился на 34%, ПИИ в производственный сектор - на 27%, переводы в страну частных лиц - на 31%, в том числе из России - на 35%. Экспорт к ВВП (в текущих ценах) сократился с 8,9% в 2008 г. до 7,2% в 2009 г., ПИИ к ВВП - с 9,4% до 8,4%, а чистый приток трансфертов к ВВП соответственно c 9,6 до 9,4% 139.

По сравнению с экспортом импорт страны, основу которого составляют критические статьи (топливо, продукты питания, сырье и материалы для предприятий), сократился заметно слабее - на 25%. Поэтому, хотя отрицательное сальдо внешней торговли в абсолютном выражении уменьшилось с 3369 до 2606 млн долл., покрытие импорта экспортом сократилось с 23,9% до 21,1%.

Отрицательное сальдо счета текущих операций в 2009 г. составило 1205 млн долл. и было несколько меньше, чем в 2008 г., но возросло в виде процентов к ВВП - с 11,5 до 13,8%.

Южнокавказская кризисная мозаика

Из-за кризиса внутренний и внешний спрос на недвижимость сильно упал, что вызвало сокращение объемов строительства на 36,4%. Сильный спад в строительстве отразил степень «перегрева» строительной сферы, которая не уловила начавшееся в 2008 г. сокращение спроса на рынке недвижимости. Именно резким сокращением строительства объясняется спад ВВП в 14,4% (закон о бюджете на 2009 г. определял рост ВВП в 9,2%), поскольку промышленное производство сократилось на 7,8%, а сельскохозяйственное производство и торговля остались на уровне 2008 г. (табл. 4.3). Необходимо отметить, что сокращение иностранных инвестиций в производственный сектор было несколько меньшим, чем инвестиций в основной капитал в целом. В 2009 г. иностранные инвестиции, по данным Национальной статистической службы Армении, составили 935 млн долл., в том числе прямые - 732 млн долл., что было меньше объема предыдущего года соответственно на 25,6% и 26,9%.

Спад ВВП начался в январе и по итогам первого квартала составил 6,1% (к первому кварталу 2008 г.). Во втором квартале спад резко вырос до 22% и по итогам полугодия составил 16,3%. За три квартала 2009 г. сокращение ВВП уже равнялось 18,3%, но по итогам года сократилось до 14,4%. Наиболее провальными оказались второй и третий кварталы. В четвертом квартале обозначилась положительная динамика ВВП.

В промышленности кризис по-разному повлиял на отдельные отрасли. Производство в обрабатывающей промышленности сократилось на 8,8%, а в горнодобывающей выросло на 7,6%. Наиболее сильно кризис ударил по текстильной промышленности, производство в которой по сравнению с 2008 г. сократилось вдвое, на 45% сократилось производство ювелирных изделий, на 36% - производство в химической промышленности, на 24% - производство строительных материалов, на 13% - производство электроэнергии. В то же время по сравнению с предыдущим годом на 15-20% увеличилось производство табачных изделий, изделий из резины и

25

пластмассы, металлургической продукции .

В экспорте из важнейших товарных групп наибольшее сокращение произошло по статьям «готовые продукты питания» (речь идет, прежде всего, об экспорте коньяка) и «драгоценные и полудрагоценные камни». Экспорт этих товаров составил около 60% от объема предыдущего года. По «недра-

со

40

гоценным металлам и изделиям из них» сокращение произошло в той же пропорции, что и экспорта в целом. Меньше всего сокращение затронуло товарную группу «минеральные продукты» - 77% от объема 2008 г.

В импорте из главных товарных групп наиболее сильно сократился ввоз сырья для ювелирной промышленности («драгоценные и полудрагоценные камни») - в 2,8 раза по сравнению с 2008 г., «средств наземного транспорта» (автомобилей) - в 2,4 раза и текстильных изделий - в 1,6 раза при общем снижении импорта в 1,3 раза.

В 2009 г. существенно изменилась география внешней торговли. При общем сокращении экспорта на 34% вывоз в главные торговые партнеры Армении - страны СНГ и ЕС уменьшился соответственно на 44,2% и 45,9%. Зато абсолютно увеличился экспорт в Швейцарию, США , Канаду, Китай. При общем сокращении импорта на 25,3% ввоз из СНГ уменьшился на 17,3%, а из ЕС на 33,7%. Но при этом довольно сильно увеличился импорт из Польши и Финляндии, а также Швейцарии.

В результате сокращения производства и внешнеторговой деятельности налоговые доходы бюджета по сравнению с 2008

г. сократились на 16%, а таможенные пошлины на 33%. Из-за падения налоговых поступлений доходы государственного бюджета оказались на 10,9% ниже уровня 2008 г. и на 25% меньше, чем было предусмотрено законом о бюджете на

Южнокавказская кризисная мозаика 2009

г. В июне Национальное собрание внесло изменения в Закон «О бюджетной системе», увеличив максимально допустимый размер дефицита с 0,95% до 7,5% ВВП.

Официальная безработица в Армении за год увеличилась на 13% (с 75,7 до 84,5 тыс. чел., что составило 6,9% от экономически активного населения), что было несколько больше, чем в предыдущем году, - 6,3%. Реальная официальная средняя зарплата в 2009 г. осталась на уровне 2008 г.

В качестве одной из главных мер властей Армении по адаптации экономики к резко сократившимся доходам стала девальвация драма. Поддержание фиксированного курса в Армении (305,5 драма за 1 долл.) в конце 2008 г. - начале 2009 г. привело к сокращению валютных резервов на 40%. В начале марта 2009 г. ЦБ Армении перешел к политике плавающего курса и драм резко упал до 372 за 1 доллар, или на 22%. Среднегодовой курс за 2009 г. составил 363 драма за доллар. В феврале 2010 г. курс составил около 378, а в конце мая достиг 386 драма за доллар. Изменение валютной политики позволило нарастить золотовалютные резервы с 1407 млн долл. в конце 2008 г. до 2003 млн долл. в конце 2009 г.140

Другая мера была связана с параллельным повышением ставки рефинансирования ЦБ с 6,5% до 7,75%, что стало реакцией на рост инфляции, скупку населением валюты и перевод сбережений из национальной валюты в зарубежные. Но после девальвации драма с апреля 2009 г. ставку с целью стимулирования роста экономики стали постепенно понижать и в сентябре она уменьшилась до 5%. Однако в связи с угрозой роста инфляции ЦБ с конца года вновь стал повышать ставку и в марте 2010 г. она вернулась к уровню 6,5%. В целом по 2009 г. инфляция составила 6,5%.

Меры внутренней денежной политики позволили сбалансировать внутренний денежный спрос, но не могли принципиально изменить внешнюю платежную ситуацию. Растущий платежный дисбаланс пришлось покрывать масштабными внешними заимствованиями. В марте МВФ утвердил предоставление Армении кредита в объеме 540 млн долл., в июне он был увеличен до 823 млн долл. Была достигнута договоренность со Всемирным банком о предоставлении кредита в 760 млн долл. в период 2009-2012 гг., из которых в 2009 г. было получено 350 млн долл. От Азиатского банка развития Армения получила бюджетное содействие в размере 80 млн долл. В результате продолжительных переговоров с ЕС была достигнута договоренность о бюджетном содействии в размере 100 млн евро, а от России был привлечен кредит в размере 500 млн долл. для финансирования антикризисных программ на 15 лет по льготной ставке LIBOR плюс 3%141.

Общий государственный долг Армении по состоянию на 31 декабря 2009 г. составил 1270,7 млрд драмов, или 40% ВВП страны. Внутренний долг составил 149,7 млрд драмов - 11,7%, а внешний долг - 1121,1 млрд драмов - 88,3%142.

В итоге отношение внешнего государственного долга Армении (2967 млн долл.) к ВВП по итогам 2009 г. составило 36% против 13,2% в 2008 г. За год государственный внешний долг увеличился на 1390 млн долл. Валовый внешний долг на

конец 2009 г. составил 5024 млн долл., или около 57% ВВП

29

страны .

Главным заемщиком страны являются государственные органы - около половины валового внешнего долга. 13% приходятся на Центральный банк и другие органы денежно-кредитного регулирования.

Южнокавказская кризисная мозаика

Отличительной особенностью Армении от большинства стран СНГ явилась устойчивая работа банковской системы. Государству не пришлось делать значительные финансовые вливания в банковскую систему, поскольку банки проводили весьма осторожную политику внешних заимствований. В структуре валового внешнего долга в 2009 г. на коммерческие банки пришлось 17,2%. Особенностью работы банковской системы страны в условиях кризиса явилась их высокая ликвидность, что стало отражением сокращения спроса на деньги в реальном секторе. В 2009 г. банками Армении было привлечено значительно больше средств, чем ими же было размещено в виде кредитов. При этом все большая часть банковский операций осуществлялась не в драмах, а в иностранных валютах. В частности, объемы кредитных вложений в долларах в 2009 г.

в общем объеме кредитного портфеля банков на начало года составляли 39%, а на его конец увеличились до 51%143.

Внешние заимствования позволили нарастить расходную часть бюджета, которая на 15,4% превысила уровень 2008 г., а отношение дефицита к доходной части бюджета резко увеличилось - с 1,3% в 2008 г. до 35,7% в 2009 г.

Таким образом, выбывшая в результате кризиса часть внешних доходов и поступлений была замещена внешними заимствованиями, а модель развития, построенная на внешних трансфертах и иностранных инвестициях, трансформировалась в долговую модель со всеми вытекающими из этого угрозами.