Заключение

Феномен офшоров имеет не менее давнюю историю, чем сами международные инвестиции. Расцвет офшоров пришёлся на 2-ю половину ХХ века, когда множество малых государств получили независимость.

Офшоры широко используются по всему миру, в том числе теми странами, которые ведут против них решительную борьбу. На юрисдикцию офшоров приходится от 15% до 40% мировых финансовых операций и от 12% до 17% мировых финансовых активов, в зависимости от метода подсчёта и сферы исследования. Что характерно, чем в стране более развит финансовый сектор и чем более развита экономика, тем активнее её резиденты используют офшоры, причём в первую очередь для оптимизации налогообложения, поскольку система защиты собственности в развитых странах работает хорошо. Офшоры и дальше будут развиваться в условиях постоянного политического и экономического давления, поскольку на них есть спрос и у них есть клиенты в том числе среди тех, кто ведёт против них борьбу, несмотря на нестабильности финансовой системы, финансовые кризисы, международную кооперацию и антиофшорную риторику. Изучение феномена офшоров будет продолжаться по мере их эволюции.

Потребность в офшорах обусловлена объективными предпосылками, в частности, элементарной экономической конкуренцией. Мировые финансы тесно завязаны на офшоры, а некоторые респектабельные страны зарабатывают на обслуживании офшорных компаний. Несовершенство

мировой финансовой системы компенсируется офшорами, как элементом финансовой свободы предпринимательского капитала.

Российские инвесторы самым активным образом участвуют в офшорных схемах, нанося при этом значительный ущерб экономике страны.

В отдельных случаях до ¾ российских инвестиций приходится на офшоры в той или иной форме. Причина заключается в высоких налогах и слабой обеспеченности прав собственности. Инвестиции в офшоры из России имеет тенденцию к постоянному росту вне зависимости от фазы экономического цикла, при этом активность инвесторов в офшорах непропорционально высока для российского уровня развития финансовых рынков и состояния экономики. Характерной особенностью российских инвестиций в офшоры является повышенная страновая концентрация направлений инвестиций - в основном это Кипр, Нидерланды и Люксембург, хотя регистрируются офшорные компании чаще в более дешёвых юрисдикциях. Средства, выведенные в офшоры, возвращаются в Россию в значительных объёмах, создавая рабочие места и накачивая экономику ликвидностью.

Российские инвесторы имеют свои предпочтения в использовании офшоров, в частности, они предпочитают некоторые юрисдикции другим. Основная часть российских инвестиций уходит в офшоры в виде займов, долговых ценных бумаг и ПЗИ. Причём инвесторы чутко реагируют на политическую и экономическую обстановку: во время неопределённости они форсируют вывод капитала.

Существует множество вариантов офшорных схем, а количество их комбинаций стремится к бесконечности. Поразительная способность скрытого сектора международных финансов адаптироваться, использовать передовые достижения телекоммуникаций, отстаивать свои интересы и сопротивляться давлению обеспечит им существование в рамках любого международного сообщества в той или иной форме. Российские инвесторы используют все возможные офшорные схемы, при этом существует ряд

эффективных методов ухода от контроля. Что характерно, почти все используемые методы вполне законны.

Оценённый диссертантом ущерб для российского бюджета от офшоров в 2009-2012γ.составил до 15% его объёма, что несомненно оказывает значительное влияние на российскую экономику. В то же время выгода от участия офшоров в российской экономике сопоставима с этим ущербом.

Офшоры вышли на тот уровень развития, когда их очень сложно регулировать, их деятельность можно только сдерживать с разной степенью эффективности или заблокировать вовсе, нанеся колоссальный ущерб системе международных экономических отношений.

Постепенное ужесточение регулирования офшорной деятельности в мире в целом мало изменило роль офшоров: их обороты продолжают расти. Реально же получилось только переложить ответственность с госорганов на частные компании. Значительных успехов добиваются только отдельные страны своим политическим весом, либо вовсе незаконными действиями.

В России законодательная и инструментальная база достаточно развита для борьбы с офшорами, но реальная эффективность невысока. Дальнейшее ужесточение антиофшорного регулирования вряд ли приведёт к желаемым результатам, возможно, пришло время пользоваться косвенными методами, в том числе устранять основные причины использования офшоров российскими инвесторами.

Рекомендации по долгосрочным мерам по уменьшению частоты использования офшоров российскими резидентами включают в себя тесное сотрудничество с международными организациями и улучшение инвестиционного климата в России. Рекомендуемые краткосрочные меры включают в себя заключение дополнительных международных соглашений, качественная система обработки собираемой информации, улучшение оперативности сбора информации, борьба с фирмами-однодневками, разработка чётких мультипараметровых критериев подозрительной

операции, введение налога на трансграничные валютные операции с регрессивной шкалой.

В России регулирование офшорной деятельности в целом соответствует мировым стандартам, что, как показывает практика, не даёт желаемого эффекта. Дальнейшее прямое ужесточение политики не принесёт положительных результатов, нужны более продуманные меры. Вероятно, государственным органам пришло время взглянуть на проблему офшоров с другой стороны - со стороны инвестора.