42. Влияние оттока капитала на экономику.

Вывоз капитала:

1. замедляет экономическое развитие;

2. является эффективным средством внешнеторговой экспансии предприятий национальной экономики.

чистый отток капитала по итогам текущего года оценивается в 22 млрд.

Бегство капитала из России имеет ряд отрицательных последствий для российской экономики.

■ Потеря потенциальных ресурсов для инвестирования реального сектора экономики.

■ Первоначально, бегство капитала из России было следствием неблагоприятного инвестиционного климата.

■ Как результат, значительная часть российского инвестиционного потенциала была сосредоточена за границей. Накопленный размер бегства капитала к 2000 году содержал в себе примерно 70% российского ВВП, что сопоставимо с размером привлеченного к тому времени российского внешнего долга.

■ Это огромное количество ресурсов, которое могло бы профинансировать российские инвестиционные программы, потенциально покинуло пределы России на достаточно долгое время. Более того, продолжающийся отток и долларизация мешают накоплению промышленных инвестиций и тем самым стимулируют дальнейшую экономическую стагнацию.

■ Отрицательное воздействие на платежный баланс.

■ Бегство капитала из России содержит в себе примерно 1/4 доходов от российского экспорта и в четыре раза превышает размер платежей по обслуживанию внешнего долга. Данная ситуация отрицательно сказывается на текущем ПБ РФ. Стабильно положительное сальдо по текущим операциям (прежде всего за счет положительного внешнеторгового баланса) перекрывается отрицательным сальдо по операциям, связанным с движением капитала, а также большой отрицательной величиной пропусков и ошибок, представляющих преимущественно незарегистрированный вывоз капитала. В результате Платежный баланс РФ, положительный по текущим операциям, связан с движением капитала. Вместо источника дополнительных капиталовложений, снижение внешней задолженности и роста золотовалютных резервов платежный баланс из-за огромного оттока капитала стал стимулятором внешних заимствований, к которым Россия вынуждена прибегать для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса.

■ В частности в 1995 и 1996 гг. размер счета текущих операций платежного баланса составлял соответственно - 8,4 и 3,4 млрд. долл. Однако, негативная тенденция проявила себя в 1997 и 1998 гг., когда размер данного раздела российского платежного баланса резко снизился соответственно до уровня 2.1 и 0.7 млрд.долл., и бегство капитала стало, таким образом, наиболее значимым фактором после девальвации рубля и бюджетного дефицита.

■ Фиктивный капитал и растущий риск задолженности

Так как убегающий капитал перемещается между Россией и заграницей, он становится помехой для аккумулирования национальных сбережений и также вовлекает в этот процесс часть потенциальных инвестиций. Такая миграция капитала также содержит в себе часть внешних займов, которые российское правительство вынуждено привлекать для реструктуризации промышленности и инфраструктуры.

Половина дефицита российского государственного бюджета покрывалось в 90-х. гг. за счет внешнего заимствования, часть кредита, полученного непосредственно правительством или посредством правительственных гарантий, не достигает своего предлагаемого назначения и чаще всего используются для финансовых спекуляций. Такие возможности усиливаются за счет множественности счетов, которыми располагает как Министерство Финансов, так и коммерческие банки. Причем использование этих счетов по большей части не прозрачно.

Данная ситуация достаточно опасна вследствие огромных масштабов не выплаченной задолженности на всех уровнях экономики (государства, предприятия, банки.) Миграция капитала за рубеж повышает ожидания инфляции и кризиса невыплаты по внешним долгам. Как результат этого, они в некоторой степени самореализуются посредством бегства капитала, что приводит к дальнейшей стагнации инвестиционного рынка.

§ "Горячие деньги" как фактор дестабилизации обмена иностранной валюты.

Бегство капитала наряду с долларизацией приводит к появлению феномена "горячих денег", способных мгновенно переключаться с одной валюты на другую, даже если активы не покидают пределы России.

Таким образом, главное следствие бегства капитала - это декапитализация национальной экономики, отток ресурсов из страны и обострение проблемы ликвидности. Кроме того, в условиях российской экономики это приводит к возникновению проблемы неплатежей и разбухания теневого сектора. В результате практически лишаются смысла какие-либо программы финансовой стабилизации или структурной перестройки.

Профессор В.Ю. Катасов считает, что "наиболее экономически обоснованным, или "функциональным», является легальный вывоз капитала в форме прямых инвестиций». Однако это утверждение вызывает сомнение, т.к. экспорт из России стратегических инвестиций сопровождается рядом негативных последствий для национальной экономики:

■ российские корпорации выводят из России ликвидные активы, созданные на отечественном рынке (на базе использования отечественных основных фондов) для зарубежных вложений в ущерб производственным внутренним инвестициям;

■ экономика России несет потери от создания новых рабочих мест за рубежом, а не внутри страны.

Например, инвестиционная стратегия "ЮКОСА» предусматривает размещение до 2005 г. в Центральной Европе активов в размере 4 млрд. долл., что в 200 раз превышает затраты на расконсервацию всех старых нефтяных скважин в Российской Федерации обеспечило бы создание 20 тыс.

■ сужается потенциальная база налогообложения;

Отдельно следует оговорить структуру экономического вреда, причиняемого бегством капиталов за границу России. Убежавшие капиталы представляют собой своего рода упущенную государством экономическую выгоду, поскольку вместо того, чтобы быть инвестированными, размещенными в легальной экономике России, они служат, в основном, зарубежному банковскому капиталу. Экономический вред, причиняемый государству бегством капиталов, выражается, таким образом, не в прямом положительном ущербе (уменьшении государственного капитала), поскольку государству такой капитал не принадлежит, и его судьба определяется собственником или законным владельцем, а в упущенной выгоде.

Валюта 1 Рубль (RUB) = 100 копеек

Бюджетный год Календарный год

Торговые Организации СНГ, АТЭС, ЕврАзЭС

Статистика

Положение в мире 6-e (2010 г.)[1]

ВВП $1,477 трлн (Росстат, 2010 г.)[2]

$1,232 трлн (МВФ, 2009 г.)[3]

ВВП (ППС) $2,219 трлн (2010 г.)[3]

Рост ВВП 3,8 % (2010 г.)[4][5]

ВВП на душу населения $10,521 (2009 г.)[3]

ВВП на душу населения (ППС) $15807 (2009 г.)[3]

Распределение ВВП сельское хозяйство (4,1 %), охота и лесное хозяйство, рыбоводство (4,7 %), промышленность (31,6 %), сфера услуг (63,7 %) (2007 г.)

Инфляция 8,7 % (2010 г.)[6]

Доля населения за чертой бедности 13,1 % (2009 г.)[7]

Рабочая сила 76,1 млн чел. (сентябрь 2010 г.)[8]

Безработица 6,6 % (сентябрь 2010 г.)[8]

Распределение рабочей силы сельское хозяйство, охота, лесное хозяйство, рыболовство и рыбоводство (10,2 %), промышленность (21,1 %), сфера услуг (68,7 %) (2007 г.)[9]

Главные отрасли промышленности металлургия, машиностроение (весь спектр производств), добыча полезных ископаемых, строительство, торговля, связь, транспорт, пищевая промышленность, деревообработка, химия

Торговые партнёры

Экспорт $301,7 млрд (2009 г.)[10]

Главные партнеры (экс.) Нидерланды 12,0 %, Италия 8,3 %, Германия 6,2 %, Белоруссия 5,5 %, Китай 5,5 %, Турция 5,4 %, Украина 4,6 %, Польша 4,1 % (2009 г.)[10]

Импорт $167,4 млрд (2009 г.)[10]

Главные партнеры (имп.) Китай 13,6 %, Германия 12,7 %, США 5,5 %, Украина 5,4 %, Франция 5,0 %, Италия 4,7 %, Япония 4,3 %, Белоруссия 4,0 % (2009 г.)[10]

Государственные финансы

Государственный внешний долг $37,6 млрд, 3 % ВВП (1 января 2010 г.)[11]

Внешний долг $471,6 млрд, 38,2 % ВВП (1 января 2010 г.)[12]

Доходы федерального бюджета[13] 6 950 млрд руб.(2010 год)[14]

~ $229,8 млрд (2010 год)[15]

Расходы федерального бюджета[16] 9 887 млрд руб.(2010 год)[14]

~ $326,8 млрд (2010 год)[15]

Доходы консолидированного бюджета[17] $423,6 млрд (2009 г.)[18][19]

Расходы консолидированного бюджета[20] $500,2 млрд (2009 г.)