6.6. Определение рейтинга страховой компании

Особенность страховой деятельности состоит в том, что она не подлежит контролю со стороны страхователя.

Клиенты и инвесторы российских страховых компаний в редких случаях являются обладателями достоверной финансовой информации о своем страховщике, что не дает им возможности провести анализ его финансового состояния.

Рейтинг необходим не только страхователю или инвестору, но и самой страховой компании для оценки своего положения на рынке. Более того, если использовать методы и показатели из зарубежной практики, можно оценить свою возможность выходу, на мировой рынок к сотрудничества с зарубежными компаниями в области перестрахования.

Данные причины вызывают необходимость обратиться к методике оценки деятельности страховых компаний, принятым в зарубежной практике. Всемирно известными рейтинговыми агентствами в США являются: Standart amp; Poor's, Moody's Investors, Jitch Investors, Puff amp; Phelps. Эти агентства предоставляют информацию о страховщиках и перестраховщиках. Одним из самых опытных рейтинговых агентств является Standart amp; Poor's (Samp;P).

Рейтинг Samp;P «финансовая устойчивость» делится на группы в порядке:

ААА (наивысший);

АА+, АЛ, М-;

А+, А, А-;

ВВВ+, ВВВ, ВВВ – (достаточный);

ВВ+, BB, BB-;

В+, В, В-;

ССС+, ССС, ССС-;

СС, С, О (ликвидация).

Для присвоения компании рейтинга рассчитываются абсолютные и относительные показатели. Источниками информации могут являться:

• бизнес-план;
• политика компании по принятию рисков, определению удержания и перестрахованию;
• аквизиционная политика;
• организационная и управленческая структура компании;
• В инвестиционная политика.

Абсолютные показатели представлены:

• уставным фондом (собственный капитал);
• размером нетто-премий;
• техническими резервами;
• выплатами;
• расходами на ведение дела;
• поступлениями от инвестиций.

Относительные показатели можно разделить на 4 группы:

1) общие показатели;

2) прибыльность;

3) ликвидность;

4) резервы.

1. Общие показатели.

Отношение (П1) нетто-премий () к собственным средствам (М) по имущественному страхованию не должно превышать 300%:

П1 = /М 100%.

Аналогом данного эффекта может служить:

Чем выше значение коэффициента, тем выше риск, связанный со способностью чистой прибыли сглаживать колебания в расходах страховой компании.

Значение коэффициента может быть улучшено путем соглашения перестраховочных соглашений. Поэтому компании, у которых оно достигает примерно 300%, должны также принимать во внимание чистую прибыль от операций перестрахования.

Отношение (П2) разницы в сборе нетто-премий за текущий () и предыдущий () год к нетто-премий за предыдущий год должно находиться в пределах от –33% до +33%.

П2 = (–)/ 100%.

Если разница между премиями текущего и предыдущего годов равна нулю или отрицательна, то П2 = 0. Если величина премии текущего года положительна, а прошлого года отрицательна или равна нулю, показатель принимает значение 99,9%.

Отношение (Пз) произведения отданной в перестрахование заработанной премии () и перестраховонной комиссии по переданному бизнесу () к общей отданной в перестрахование премии () и к собственным средствам (М) должно быть до 25%:

Пз = ( – /)/ М 100%.

Аналогом данного показателя может также служить отношение чистой прибыли перестрахования и общей чистой прибыли.

Чистая прибыль от перестрахования состоит из комиссии, выплачиваемой из цедентной перестраховочной незаработанной премии. Поскольку эта сумма не может быть прямо определена по данным годового отчета, ее следует оценить. Оценка представляет собой произведение цедентной комиссии и цедентной премии по всей перестраховочной, сумме и суммы незаработанной премии по цедентным перестраховочным договорам, с компаниями, не входящими в структуру корпорации. Такая чистая прибыль берется как процентное отношение к фактической общей чистой прибыли. Незаработанная премия по перестрахованию компаний, входящих в корпорацию, исключается из калькуляции для того, чтобы избежать возможного предубеждения в отношении этих компаний.

2. Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность).

Общий операционный показатель (П4) складывается из разницы между суммой показателей убыточности (У2) и расходов (Р2), и показателем доходов от инвестиций (ИД2) в течение текущего и предыдущего годов:

П4 = У2 + Р2 – ИД2, где

Если П4 lt; 100% — деятельность страхового общества прибыльна,

если П4 gt; 100% — убыточна.

Анализ общего операционного показателя чрезвычайно полезен при определении причин финансовой несостоятельности. Значения данного показателя могут быть также использованы при прогнозировании сумм чистой прибыли компании за год с учетом динамики операционных результатов. Такое прогнозирование может быть легко выполнено путем, умножения показателей П1 (отношение премии к чистой прибыли) на разность П4 и 100%. Результат будет означать процент текущей чистой прибыли за год.

Инвестиционный доход (П5) определяется как отношение нетто-дохода от инвестиций (ИДи) к сумме денежных средств (ДС) и инвестиционных активов (Ан) за текущий год:

П5 = Иди / (ДС+Аи) 100%.

Это отношение должно быть более 5%, Показатель доходности инвестиций, как и коэффициент рентабельности, содержит информацию об эффективности инвестиционного портфеля.

Изменение в собственных средствах (П6) выражается отношением разницы между собственными средствами на конец (M1) и начало (Мо) года к собственным средствам на начало года:

П6= M1 – Мо / Мо 100% .

Установленные пределы значений этого показателя – от –10% до +50%.

3. Показатели, характеризующие ликвидность.

Уровень ликвидности определяется как отношение обязательств общества (пассив) к ликвидным активам. Этот показатель должен быть менее 105% .

Ликвидные активы складываются из суммы денежных средств на расчетном счете, в кассе, на депозитах, из инвестиционных активов и накопительных доходов от инвестиций за минусом инвестиций в филиалы, дочерние компании и в недвижимость,

Уровень ликвидности служит мерой способности компании покрывать свои возможные обязательства, и представляет собой оценку возможного привлечения владельцев полисов (для компаний взаимного страхования) или владельцев акций (для акционерных компаний) в случае, когда ликвидация компании неизбежна.

Отношение дебиторской задолженности по страховой премии к собственным средствам должно быть менее 40% .

4. Показатели, характеризующие резервы.

Отношение годового движения резервов к чистой прибыли. Предел этого показателя – 25%. Наиболее полная оценка убытков, которые не были покрыты год назад, представляет собой сумму резервов для покрытия всех убытков плюс выплаты по убыткам в течение прошлого года.

Разность между подобной текущей оценкой и резервами, накопленными к концу предыдущего года, и является показателем годового движения резервов. Может быть рассчитано двухгодовое движение резервов, которое собой сумму текущего резерва произошедших убытков в течение более двух лет плюс выплаты по этим убыткам в течение двух предыдущих лет минус резерв для сокрытия этих убытков двумя годами раньше. Обычное значение данного коэффициента не должно также превышать 25%.

К иным показателям можно отнести уровень платежеспособности. Определяется он как отношение собственных средств к нетто-дремии. В России страховым надзором определяется минимальный уровень платежеспособности 20% .

Следующим этапом развития этого показателя является уровень достаточности покрытия собственными средствами, который рассчитывается по формуле:

CAR = [УП(ф) – УП(н)] / УП(н), где

CAR – уровень достаточности покрытия собственными средствами;

УП(ф) – фактический уровень платежеспособности;

УП(н) – нормативный уровень платежеспособности.

Существует таблица CAR, по которой определяется достаточность собственных средств для страховых компаний, занимающихся имущественным страхованием.

Для оценки платежеспособности наиболее важным является анализ именно рисковых видов страхования. Однако для наибольшей привлекательности в качестве элемента рекламы желательно учитывать рейтинг и по накопительным видам. Это может способствовать конкуренции в отрасли,