Заемщик

Важной задачей каждого коммерческого банка в рамках клиенто-ориентированного подхода к осуществлению банковского бизнеса, является формирование эффективной

клиентской базы заемщиков - торговых организаций.

Подтверждает это и все возрастающая роль заемщика, как элемента механизма банковского кредитования, поэтому перспективам развития этого элемента необходимо уделить в рамках данного раздела наибольшее внимание.

Существующие ограничения в расширении клиентуры (требования Банка России, конкуренция) побуждают банки к оптимизации состава своих клиентов - торговых организаций, для чего необходимо иметь четкие критерии и разработанную методику для определения финансового состояния торговых организаций. Традиционно, для того, чтобы оценить финансовое положение предприятия той или иной отрасли, необходимо сопоставить соответствующие показатели с нормативными или критическими. На Западе анализу фирм отводится особое внимание, и с этой целью при анализе значений коэффициентов конкретной фирмы рекомендуется сравнивать их с её же более ранними показателями или со средними показателями для отрасли, к которой фирма относится. Так, фирма Dun and Brand-street ежегодно готовит сборник «Jndustry and Key Business Rations», содержащий балансовые показатели и коэффициенты по 800 отраслям экономики США (определены Стандартным промышленным классификатором). Аналогичные сборники издаются фирмой и по другим странам.

При финансовом анализе российских торговых организаций реализовать данные рекомендации затруднительно. Сравнение со своими более ранними показателями зачастую невозможно из-за постоянных изменений правил деятельности: налогового, правового законодательства; а сравнение показателей анализируемой организации с нормативными значениями для отрасли торговли еще сложнее в связи с их отсутствием.

Наиболее часто используется сегодня система критериев, установленная в Приложении 1 к Постановлению Правительства от 20.05.94г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». В соответствии с ней основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является значение коэффициента ликвидности менее 2, а значение коэффициента обеспеченности собственными средствами - менее 0,1. Однако практика показывает, что существенные отраслевые различия не позволяют говорить о единых нормативных значениях коэффициентов. Финансовое состояние

организации во многом определяется положением в той отрасли, к которой она относится. Следовательно, правомерно и наиболее целесообразно рассматривать среднеотраслевые коэффициенты в качестве основы для сравнения, то есть, в качестве нормативных.

На современном этапе в российском финансовом анализе возможность использования среднеотраслевых показателей только декларируется. Ни Госкомстат РФ, ни какая-либо другая структура не проводят подобных расчетов. Поэтому в целом, следует рекомендовать внедрение соответствующего опыта США в России и создание соответствующей структуры. Однако, учитывая, что её создание потребует времени, и не будет напрямую зависеть от каждого банка в отдельности, рассмотрим сначала второй, указанный нами, путь оценки - сравнение показателей последнего периода с более ранними их значениями или значениями показателей предприятия, определенного в качестве сравнительного эталона, близкого по профилю деятельности и имеющего устойчивое финансовое состояние. Данный метод можно реализовать на более локальном уровне, поэтому он представляется нам сегодня более простым и жизнеспособным.

Как мы уже выявили, большинство заемщиков банков являются торговыми организациями, но далеко не все они являются первоклассными заемщиками. Поэтому в целях определения перспектив и путей совершенствования торговых организаций, как одного из элементов механизма банковского кредитования, банкам необходимо предложить эффективную систему оценки и распознавания торговых организаций в части их кредитоспособности и финансового состояния.

Деятельность предприятия включает две взаимосвязанные стороны: хозяйственную и финансовую. Результат хозяйственной деятельности торговой организации оценивается с помощью такого показателя, как товарооборот, а результат финансовой деятельности - как прибыль (убыток). Каждый из них формируется под влиянием ряда факторов. На товарооборот, в частности, влияют товарные запасы, трудовые ресурсы и материально - техническая база. Каждый из указанных видов ресурсов характеризуется количественными (экстенсивными) и качественными (интенсивными) показателями. Основными количественными показателями товарных запасов является их среднегодовая стоимость, а качественным показателем, отражающим состояние товарных запасов, является их товаро-оборачиваемость в днях. Количественным показателем трудовых ресурсов является среднесписочная численность сотрудников, а качественным -

производительность труда (среднегодовая выработка одного сотрудника). Материально техническую базу с количественной стороны характеризует среднегодовая стоимость основных средств и торговая площадь. Показателями эффективности использования вышеуказанных элементов материально-технической базы являются фондоотдача и нагрузка на метр квадратный торговой площади.

Товарооборот и формирующие его экстенсивные и интенсивные факторы можно систематизировать в таблицу, где их фактически достигнутая величина в отдельном периоде сравнивается с аналогичными данными за предыдущий период, в результате чего рассчитываются абсолютные прирост (снижение) и темп роста в процентах. Далее формируется оценка эффективности хозяйственной деятельности торговой организации. При этом следует учитывать, что прирост товарооборота должен быть обеспечен повышением производительности труда при той же или меньшей численности сотрудников, а увеличение фондоотдачи, нагрузки на один квадратный метр торговой площади и ускорения товарооборачиваемости должны обеспечивать 75-80% его роста.

Таблица 23

Анализ показателей хозяйственной деятельности торговой компании на отчетную дату⁹⁴

⁹⁴Предлагаемые показатели разработаны авторами экспертным путем. Данная таблица подлежит заполнению при анализе деятельности конкретной торговой организации по данным её бухгалтерского баланса и отчетов.

По аналогичной методике анализируют и оформляют результат финансовой деятельности торговой организации. При этом в аналитической таблице, на основе показателей, содержащихся в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» рассчитывают товарооборот, валовый доход, издержки обращения, результат от прочей реализации, внереализационные доходы и расходы, валовую прибыль, а также относительные величины слагаемых прибыли в процентах к товарообороту: уровень валового дохода, издержек обращения, рентабельности основной деятельности и торговой фирмы в целом.

В заключение анализа финансовых результатов рассчитывают резервы роста прибыли, основными из которых являются: снижение уровня издержек обращения за счет повышения эффективности использования ресурсов, развитие сопутствующих видов деятельности, снижение неторговых расходов, вызванных с нерациональным ведением бизнеса.

Характеризуя кредитоспособность торговой организации, следует обратить внимание на такие показатели, как оборачиваемость активов, доля активов, покрываемых собственными средствами, и уровень платежеспособности. Оборачиваемость активов рассчитывают как отношение товарооборота к среднегодовой стоимости имущества и оценивают в сравнении с величиной её показателя за предыдущий период. При этом: чем быстрее оборачиваются активы, тем больше объем товарооборота. Долю активов, покрываемых собственными средствами, рассчитывают как отношение собственных средств (итог первого раздела пассива за минусом регулирующих статей первого раздела пассива и актива) к стоимости имущества на дату составления баланса. Рост данного показателя свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости организации.

Для текущей оценки платежеспособности следует, прежде всего, использовать показатель абсолютной ликвидности, рассчитанный как отношение всей массы денежных средств и ценных бумаг к обязательствам краткосрочного характера (краткосрочные ссуды, заемные средства и кредиторская задолженность). Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня его платежеспособности.

Для более полной оценки кредитоспособности следует использовать обобщающий коэффициент покрытия, в числитель которого дополнительно включаются суммы причитающейся дебиторской задолженности и покупная стоимость товарных запасов. Если его значение превышает единицу, то торговая организация кредитоспособна и предоставление кредита целесообразно. Для систематизации результатов анализа

кредитоспособности мы рекомендуем использовать следующую таблицу.

Таблица 24

Анализ кредитоспособности торговой организации за отчетный период⁹⁵

Объединяя полученные результаты деятельности торговой организации, получаем комплексную оценку её кредитоспособности в виде обобщающего показателя.

Для более глубокого анализа кредитоспособности торговых организаций мы предлагаем использовать методику комплексного табличного анализа (см. Приложение 5). Основной для её разработки послужила методика комплексного анализа экономической эффективности деятельности, разработанная под руководством проф. У .И. Mepecre⁹⁶. Разработанная нами методика учитывает современные особенности как экономической ситуации, в которой осуществляется торговый бизнес, так и самих торговых организаций. Она направлена на определение возможностей потенциального ^,sПоказатели таблицы разработаны авторами экспертным путем. Таблица подлежит заполнению при анализе, конкретной торговой организации. В графе на начало периода сумма товарооборота приводится без учета фактической величины за предшествующий период.

* Mepecre У.И. Основы теории поля эффективности (новый подход к изучению эффективности производства путем полносистемного моделирования). Матричное моделирование и комплексный анализ результатов хозяйствования // Межвузовский сборник научных работ по статистике. - Таллинн, 1985г. - Вып.8 - с.5-34,2 (Труды Таллиннского политехнического института № 605).

заемщика - торговой организации эффективно использовать предоставленные ей кредитные ресурсы и обеспечить их своевременный возврат с учетом процента за пользование кредитными средствами.

Современные торговые организации стремятся использовать кредитные ресурсы для расширения масштабов деятельности. Это будет эффективно исключительно в случае если, во-первых, уровень рентабельности организации выше процентной ставки за пользование кредитом и, во-вторых, если торговая организация сможет эффективно переработать дополнительные кредитные ресурсы, получив адекватную дополнительную прибыль.

При разработке собственной методики для обеспечения возможности использования её на практике важное значение имеет выбор исходных количественных признаков (показателей) и упорядочение их совокупности. От того насколько правильно произведен выбор и упорядочение исходных признаков, зависит достоверность выводов, сделанных в процессе анализа, и значение обобщающего (синтетического) показателя эффективности.

Совокупность исходных признаков может варьироваться в зависимости от уровня управления организацией и цели исследования. Поскольку в нашем случае целью является оценка кредитоспособности заемщика на основе обобщающей оценки эффективности всей его деятельности, то в совокупность исходных признаков следует включить все основные показатели, характеризующие ресурсы, затраты и конечные результаты деятельности.

Заметим, что проф. У.И. Мересте отмечает, что при вполне бездиспропорционном повышении эффективности более конечные исходные параметры должны расти быстрее, чем менее конечные.⁹⁷ В этой связи важное значение приобретает классификация исходных признаков и отнесение их к ресурсам (рабочая сила, основные средства, торговая площадь), к затратам (издержки обращения, рабочее время, заработная плата) и конечным результатам (прибыль, товарооборот). Ресурсы всегда связаны с определенным моментом времени (например, началом или концом месяца, квартала, года). На основании данных, характеризующих ресурсы, можно построить моментный ряд. Затраты всегда связаны с некоторым интервалом (периодом) времени, и из данных, характеризующих затраты, можно составить интервальный ряд. Затраты возникают в ходе потребления

⁴⁷Там же.

ресурсов. Значит ресурсы трансформируются через затраты в конечные результаты деятельности. Следовательно, располагаясь между ресурсами и конечными результатами, затраты находятся значительно ближе к конечным результатам, чем ресурсы.

Исходя из того, значения каких показателей должны расти быстрее с увеличением общей эффективности, рекомендуем при группировке и упорядочении исходных признаков, пользоваться следующей схемой (стрелка указывает на увеличение темпа роста):

Соблюдение указанного принципа (назовем его принципом «РЗР») позволит избежать волюнтаризма при ранжировании исходных показателей, наблюдаемого иногда даже у теоретиков, рассматриваемого метода анализа. Приведенная схема отражает также существующие между явлениями причинно следственные связи и учитывает требования повышения эффективности деятельности торговой организации для обеспечения выполнения обязательств по кредитным договорам.

Определив исходные признаки и их взаимосвязь, перейдем к созданию самой методики построения исходной табличной модели торговой организации на примере пяти показателей (прибыль, товарооборот, торговая площадь, среднесписочная численность сотрудников, издержки обращения). При этом следует отметить, что мы не включаем показатель товарных запасов в исходные признаки, не смотря на их необходимость для нормального функционирования любой торговой организации. Запасы, потенциально обеспечивающие товарооборот, фактически не участвуют в обращении, то есть, их образование (наращивание) означает приостановку товарного обращения. Если в течение отчетного периода товарные запасы увеличились, то это указывает, что часть товаров была использована для наращивания запасов, а не для увеличения товарооборота. Следовательно, увеличение их стоимости, создавая предпосылки для роста товарооборота в следующем периоде, приводит к сокращению товарооборота, увеличению издержек обращения и ухудшению экономических показателей в рассматриваемом периоде.

При использовании метода комплексного анализа следует исходить из того, что в упорядоченном ряду исходных признаков рост значения любого из них должен вызывать адекватный рост значений признаков, расположенных впереди рассматриваемого. Так как это условие для показателя «товарные запасы» не выполняется, то он не может быть

включен в состав исходных признаков при использовании рассматриваемого метода.

Применение принципа РЗР при упорядочении исходных признаков рассмотрим на примере данных, приведенных в таблице, в которой среди всех показателей два характеризуют конечные результаты хозяйственной деятельности (прибыль и товарооборот), один - затраты (издержки обращения) и два ресурсы (торговая площадь и среднесписочная численность сотрудников).

Таблица 25 Основные показатели эффективности деятельности торговой организации⁹⁸

При определении взаимного распределения показателей внутри отдельных групп исходим из общетеоретических соображений. Поскольку прибыль является конечным финансовым показателем, её темп роста должен быть выше, чем темп роста товарооборота. В условиях постоянного развития технологий и совершенствования

• организации труда торговая площадь, обслуживаемая (приходящаяся) на одного сотрудника, должна увеличиваться. Значит, скорость увеличения торговой площади должна превышать скорость увеличения среднесписочной численности сотрудников.

На основе вышесказанного можно сформулировать необходимое условие эффективности работы торговой организации, позволяющее переработать полученные кредитные ресурсы и вернуть ссуду и проценты за пользование ей,

Tn > Tp >Ти > Tc >Тч

• Где: Tn - темп роста прибыли, Tp - темп роста товарооборота, Ти - темп роста издержек обращения, Tc - темп роста торговой площади, Тч - темп роста среднесписочной численности сотрудников.

Элементами таблицы (см. Приложение 5) являются относительные показатели, полученные путем деления данных каждого столбца на данные каждой строки. В первой строке каждой графы приведено значение соответствующего относительного показателя

• ______________________________

Tafi пипя составлена на основе данных бухгалтерского баланса и отчетов одного клиента КБ «СОЦГОРБАНК».

за базисный период, во второй - за отчетный период, в третьей - значение индекса (темпа роста) этого относительного показателя. По индексам темпов роста относительных показателей, находящихся под диагональю таблицы, по формуле средней арифметической рассчитано значение обобщающего (синтетического) показателя эффективности (Уэ). По данным таблицы Уэ = 1,0544, что указывает на повышение эффективности использования кредитных ресурсов анализируемой торговой организацией в отчетном периоде на 5,44%.

Упорядоченную табличную модель можно расчленить как в вертикальном, так и в горизонтальном направлениях на три части, различая результаты, затраты и ресурсы. Тогда полу поле под диагональю таблицы разделяется на шесть зон, каждая из которых имеет специфическое содержание. Для каждой зоны можно рассчитать частный показатель, характеризующий отдельную сторону кредитоспособности торговой организации, и являющийся частью обобщенного показателя. Каждый частный показатель рассчитывается как среднее арифметическое индексов соответствующей зоны.

Таким образом, можно рассчитать шесть частных показателей, характеризующих отдельные стороны кредитоспособности и эффективности использования кредитных ресурсов (показатели рассчитываются на основании индексов, указанных в графах Приложения 5; показатель прогрессивности изменения структуры конечных результатов Ytt (графа 21); показатель эффективности затрат Ytk (графы 31 и 32); показатель эффективности использования ресурсов Ytr (графы 41,42,51,52). показатель прогрессивности изменения структуры затрат Ykk (он в данном случае не рассчитывается); показатель изменения затратоемкости ресурсов Ykr (графы 43,53); показатель прогрессивности изменения структуры ресурсов Yrr (графа 54).

Исходя из принципа РЗР, между частными показателями должны соблюдаться следующие пропорции: Ytt < Ytk < Ytr; Ykk < Ykr < Ytr; Yrr < Ykr.

Отметим, что приведенная выше методика является собственной разработкой авторов, сформированной на основе работы У.И. Мересте, применительно к определению кредитоспособности торговых организаций банками при их кредитовании в современных рыночных условиях. C другой целью (повышение эффективности организации деятельности торгового предприятия в условиях социализма) была разработана методика построения исходной модели торгового предприятия на примере шести показателей (прибыль, товарооборот, товарные запасы, торговая площадь, среднесписочная

численность работников, издержки обращения), описанная в статье А.В. Окушко и М.Л. Скляр «Оценка влияния интенсивных факторов на эффективность в торговле»⁹⁹. Иная цель обусловила иную природу таблицы, иные исходные признаки и отсутствие принципа РЗР, который методом анализа и экспертных оценок был сформулирован нами впервые и использован как основа.

На базе данной методики мы рекомендуем банкам рассчитать индивидуальный относительный обобщенный показатель кредитоспособности торговых организаций (он определен нами в виде Уэ в размере 1,0544) и использовать его значение в качестве нормативного уровня для сравнения полученных показателей потенциальных заемщиков - торговых организаций. В зависимости от полученного отклонения от нормативного значения следует определять балл кредитоспособности каждого предприятия торговли.

Данный нормативный показатель следует рассчитывать как средневзвешенную величину его значений по действующему кредитному портфелю торговых организаций, исправно выполняющих обязательства перед банком, с добросовестной кредитной историей. Данный показатель, как нам представляется, необходимо корректировать в связи с изменяющимися экономическими условиями путем его перерасчета с периодичностью 1 раз в год. Именно таким нам представляется решение проблемы отсутствия нормативных значений среднеотраслевых показателей кредитоспособности торговых организаций.

На основе предложенных методик определения кредитоспособности торговых организаций банкам следует проводить анализ на постоянной основе и создавать единую внутреннюю базу данных, на основе которой можно проводить анализ общих тенденций кредитоспособности торговых организаций и иных показателей, накапливать сведения о конкретных кредитных историях, заемщиках и иных фактах для планирования и прогнозирования своей деятельности. Накопленные сведения возможно даже продавать.

Приведенную выше методику анализа кредитоспособности торговых организаций следует дополнить анализом денежных потоков по объему поступлений выручки от реализации, оплаты обязательств и других. В пользу такого подхода свидетельствует то, что в поступающей в банк отчетности торговых организаций фиксируются данные на отчетные даты, которые нередко мало репрезентативны для характеристики особенностей деятельности в течение определенных периодов. Благодаря сведениям об оборотах "Журнал«Бухгалтерскийучет»,- 1987.- №1.

появляется возможность более обоснованной оценки кредитоспособности. Наиболее актуально это для кредитования торговли, где оборачиваемость средств наиболее высока.

Целью анализа движения денежных средств является оценка кредитного риска путём расчёта скорости и объёма денежных потоков и возможности возврата кредита. Этот метод основан на сопоставлении притока и оттока денежных средств и осуществляется на основании данных формы №2 «отчета о прибылях и убытках», формы № 4 «отчёта о движении денежных средств» с проверкой информации по банковским счетам.

Можно использовать как прямой, так и косвенный методы анализа денежного потока. При прямом анализе выделяют три вида деятельности: 1)текущая - торговля; 2)инвестиционная - капитальные вложения, покупка и реализация магазинов, складов, оборудования, витрин; 3)финансовая - операции с денежными средствами. Наибольшее значение имеет текущая торговая деятельность - именно здесь должен быть основной денежный приток, а наличие оттока говорит о проблемах и высоком кредитном риске. Эффективность управления в торговых организациях тесно связана со способностью управлять оборотными средствами.

Общий денежный поток представляет собой чистые денежные средства и складывается из денежных потоков по каждой из сфер деятельности. При этом денежный поток от торговой деятельности равен сумме выручки от реализации за вычетом платежей поставщикам, арендодателям, персоналу, налогов и других, процентов полученных за вычетом процентов уплаченных. Поток от инвестиционной деятельности - это поступления от продажи основных фондов за вычетом капитальных вложений. Денежный поток от финансовой деятельности складывается из остатка задолженности за вычетом её погашения, эмиссии акций и облигаций за вычетом выплаты дивидендов.

При анализе косвенным методом изменения движения денежных средств сводятся к изменениям активов и пассивов баланса. Всё движение средств делят на приток и отток. Приток состоит из увеличения прибыли, амортизации, кредиторской задолженности, прочих пассивов и высвобождения средств из запасов, дебиторской задолженности, основных средств. Отток включает в себя уплату налогов, процентов, штрафов, дивидендов, кредитов, вложения в основные фонды, дебиторскую задолженность, запасы, уменьшение прочих пассивов и отток акционерного капитала. Разница притока и оттока составляет чистый денежный поток. При его расчёте необходимо учитывать разное

влияние изменений одного и того же вида актива или пассива на величину общего денежного потока и принимать во внимание все изменения по статьям за исследуемый период. Для определения влияния сравнивают остатки по статье на начало и конец периода, рассчитывают итоговый прирост или уменьшение и, в зависимости от того, какой это элемент: оттока или притока, его вычитают или прибавляют при расчёте общего чистого потока. Иногда целесообразно деление элементов притока и оттока средств на блоки по сферам управления торговой организацией. Среди таких блоков можно выделить управление прибылью, управление налогами, инвестициями и кредитами, управление запасами и расчётами, управление капиталом и управление обязательствами.

Полученный денежный поток сравнивается с суммой долговых обязательств, и на основе размера его превышения заёмщику присваивают балл кредитоспособности.

В целях упрощения применения описанных выше способов анализа, на практике возможно предложить банкам проводить их на основе имеющихся оперативных данных об оборотах денежных средств торговых организаций по их счетам. При этом следует учитывать, что при рассмотрении этих данных, в том числе и с помощью показателя оборачиваемости, возникают определенные сложности. Расчет показателя денежного потока (оборачиваемости) по расчетному и ссудному счету торговой организации следует производить путем деления средней величины остатка за соответствующий период на величину среднедневного оборота. При этом величина оборота определяется по данным о его завершении: по расчетному счету это оборот не по поступлению средств (как это было выявлено во второй главе настоящего исследования), а по их расходованию, а по ссудному счету - не по предоставлению ссуды, а по её погашению. Показатели оборачиваемости следует рассматривать в динамике, что позволит более обоснованно судить о происходящих изменениях в деятельности заемщиков.

Не следует забывать, что в современных условиях использование данных об оборотах по счетам торговой компании при всей их полезности не может дать надежную, исчерпывающую характеристику всех сторон её деятельности, поскольку, с одной стороны, имеют место расчеты без осуществления денежных оборотов (векселя, бартер, зачеты), а с другой стороны, торговые организации могут иметь счета в других банках, поскольку их количество сегодня не ограничено. Поэтому только применение в комплексе указанных методов определения кредитоспособности позволяет достоверно оценить торговую организацию, проверить результат, полученный при анализе другим

методом и выявить элементы, не получившие в одном из них отражение. Дополняя друг друга, анализ финансовых коэффициентов позволяет оценить общее финансовое состояние торговой организации и выяснить потенциальные возможности погашения кредита, то есть, кредитоспособность, как более долгосрочное понятие, а анализ денежного потока - это анализ реальных денежных средств как остатка на счетах, в кассе и других, то есть, того, чем в данный момент может быть погашен кредит - мгновенной платёжеспособности торговой организации, возможности погашения ссуды в каждый данный момент времени.

В современных условиях использование комплексного метода является наиболее актуальным, поскольку ситуации, когда в целом ликвидный заёмщик не может на дату погашения кредита расплатиться с кредитором по задолженности в результате неплатежей, встречаются достаточно часто. Это особенно касается торговых организаций в силу специфики их бизнеса и зависимости от вероятности поступления средств от контрагентов.

Однако выполнение кредитных обязательств зависит не только от возможностей торговой организации погасить кредит, но и от её желания отвечать по своим финансовым обязательствам. Нежелание платить по долгам обычно создает ряд операционных рисков в связи с возможностью различных юридических ухищрений и может привести к невозврату задолженности в целом кредитоспособной торговой организацией. То есть, при слабости правовой системы возврат кредита зависит исключительно от добросовестности заемщика. Поэтому оценке делового риска необходимо уделять не меньше внимания, чем анализу кредитоспособности на основе коэффициентов и денежных потоков. Тем более что финансовая отчетность часто носит сегодня необъективный характер.

При неблагоприятных обстоятельствах (кризисная ситуация в компании или в экономике), особенно когда сама способность исполнения всех обязательств ставится под угрозу, желание расплатиться по долгам или начать переговоры о их реструктуризации целиком и полностью зависят от морально-этических принципов торговой организации и перспектив на сохранение бизнеса. Индикатором поведения торговой организации в экстремальных условиях служит степень её прозрачности в нормальных условиях. Косвенным показателем общей реакции крупной торговой организации на стресс служит её реакция на стрессовые ситуации с клиентами, сотрудниками, контрагентами.

На поведение торговой организации может влиять сразу несколько сторон. Их можно расположить по убыванию степени влияния: руководство организацией, держатели контрольного пакета акций, миноритарные акционеры, держатели долговых обязательств, сотрудники, клиенты, контрагенты и «общество» в широком смысле слова. Показатели взаимоотношений с ними характеризуют общий деловой риск при предоставлении кредита. Так чем дольше существует организация, тем больше она могла доказывать свою надежность; хорошая кредитная история также является показателем отношения к финансовым обязательствам; объем инвестиций характеризует защищенность.

Использование любого аналитического материала требует его количественной оценки. Стандартный метод определения рейтинга подразумевает подбор тщательно продуманных вопросов и выставления соответствующих баллов. Экспертным и проверочным путем мы разработали собственную систему оценки делового риска, приведенную в Приложении 6. Поскольку сама природа такой модели подразумевает её субъективность, окончательный результат всегда относителен. Однако в процессе распределения баллов по каждому вопросу выявляются потенциальные риски и проблемы. Если аналитик желает поставить низшее или высшее количество баллов по конкретному вопросу, он должен обосновать свою оценку.

На практике значение может иметь не абсолютное количество баллов, набранное в итоге торговой организацией, а её положение относительно других. Поэтому мы предлагаем использовать принцип расчета среднеотраслевого показателя и принцип базы данных, описанные для оценки кредитоспособности на основе коэффициентов и таблицы.

Подводя итог анализу кредитоспособности, следует отметить, что нам представляется необходимым применение комплексного её анализа, включая анализ финансовых показателей, денежных потоков и делового риска. Это поможет эффективно отбирать торговые предприятия как заемщиков, и будет способствовать сформированию оптимальной кредитоспособной клиентской базы, хеджированию рисков и росту эффективности кредитования в целом, что в свою очередь способствует увеличению прибыли и развитию кредитных отношений.

Для получения реальных результатов, предложенные методики анализа необходимо использовать на практике, тогда как российское законодательство не

устанавливает обязанности банков проверять кредитоспособность клиента. В Ф действующих актах содержаться рекомендации уделять больше внимания оценке его кредитоспособности. Иначе решается данный вопрос за рубежом. Так, ст. 29 болгарского «Правилника за банките 1989г.»¹⁰⁰ прямо указывает на обязанность банка убедиться в кредитоспособности соискателя кредита путем документальной проверки. Поэтому, по нашему мнению, целесообразно ввести нормативное закрепление необходимости банков проводить анализ кредитоспособности с применением санкций за невыполнение данного требования.

Следует отметить, что цель банка не только оценка кредитоспособности отдельных торговых предприятий, но и формирование устойчивой клиентской базы - привлечение и отбор среди торговых организаций тех, которые характеризуются наименьшим риском неплатежа. При этом важно разработать показатели, которые могли бы вовремя подать “сигнал тревоги” в случае ухудшения “качества” заёмщика. Подобный превентивный контроль позволяет избежать убытков и оптимизировать уровень рентабельности, а также при задержке платежей по погашению кредита изучить причины и своевременно определить меры по решению проблемы. Для этого на основе зарубежного опыта можно предложить следующую схему маркетинга кредита. На первой стадии определяется группа торговых организаций, обладающих наибольшей склонностью к получению кредита; на второй - уровень риска по каждой группе. Как правило, спрос и уровень риска не совпадают: компании с наиболее высоким уровнем спроса часто относятся к наиболее рискованным, а фирмы, не представляющие никакого риска, мало чувствительны к предложению кредита. После этого на основе анализа кредитоспособности определяется вероятность будущего риска и принимается одно из решений: о выдаче кредита, об отказе, или об изменении условий кредитования.

В области кредитной политики стратегия современных банков должна основываться на концепции: как трансформировать торговую организацию, получившую классический кредит, в заемщика, пользующегося постоянным, возобновляемым кредитом, то есть, когда и как сделать хорошему клиенту хорошее предложение. В этом случае предполагается постоянный сбор и анализ информации о динамике поведения торговых организаций, получивших кредит (регулярность погашения, сбои,

использование кредита, досрочное погашение). Может быть использована бальная оценка, результаты которой помогают банку определить и скорректировать свои действия в отношении заемщиков.

На стадии погашения кредита также необходим анализ клиентской базы торговых предприятий на основе разделения их на группы: игроки, неаккуратные плательщики, случайно пострадавшие, сверхдолжники и мошейники. Типологию поведения неплательщиков можно представить в виде графиков.

Рис. 6. Графики поведения и типология отдельных групп торговых организаций

заемщиков

Принадлежность торговой организации к определённой группе определяет дальнейшие действия банка. Правильное определение их типологии позволяет осуществить адекватную процедуру разрешения проблемы непогашения кредита, разработать оптимальный график погашения с учётом положения компании в данный момент. Постоянный контроль за погашением и изменением положения клиента позволяет со временем корректировать график.

В целом маркетинг кредита можно представить следующей схемой.

Рис. 7. Схема организации точечного маркетинга кредита

Все приведенные методики успешно апробированы в ОАО КБ «СОЦГОРБАНК», следовательно, их возможно использовать в любом банке для формирования устойчивой базы кредитоспособных торговых предприятий, для постоянного систематизированного накапливания сведений о них.

Применение указанных методик в практике организации механизма кредитования в ОАО КБ «СОЦГОРБАНК» позволила выявить 4 торговых организации, к которым применялись неверные меры воздействия вследствие неверной их оценки, скорректировать результаты проведенного ранее анализа торговых компаний.

Практическая значимость данного процесса крайне высока и особенно актуальна сегодня, в период отсутствия единой соответствующей базы. Необходимость обмена информацией о платежеспособности заемщиков между кредиторами на постоянной основе доказана в многочисленных работах экономистов, исследовавших проблему асимметричности информации. Подтверждает это и мировой опыт, где проблема недостатка информации решается с помощью кредитных бюро, созданных для обмена сведениями о заемщиках между кредиторами.

При этом достигаются следующие результаты: во-первых, расширяется уровень сведений банков о потенциальных заемщиках и дается возможность более точного прогнозирования возвратности ссуд. Это позволяет банкам точно определять направление и цену кредита, уменьшая риск возникновения неблагоприятного выбора. Во-вторых, уменьшается плата за поиск информации, которую взимали бы банки со своих клиентов. Это ведет к выравниванию информационного поля внутри кредитного рынка и заставляет банки устанавливать конкурентные цены на кредитные ресурсы. Более низкие процентные ставки увеличивают чистый доход заемщиков и стимулируют их деятельность. В-третьих, формируется своего рода дисциплинирующий механизм для заемщиков. Каждый знает, что в случае невыполнения обязательств может лишиться репутации в глазах потенциальных кредиторов, в результате чего заемные средства станут для него недоступны или намного дороже. Этот механизм повышает также стимул заемщика к возвращению кредита, уменьшая риск недобросовестного поведения, а с другой стороны - дает больше возможностей для выбора конкретного кредитора, поскольку информация о его кредитной истории будет известна в равной степени всем потенциальным кредиторам. Таким образом, появление кредитных бюро позволит заемщикам расширить возможности для выбора партнера, предлагающего наиболее

подходящие условия и наиболее перспективный механизм кредитования. Это будет в свою очередь стимулировать банки к совершенствованию и приведению в соответствие используемых механизмов кредитования.

Обобщая мировой опыт, можно отметить, что кредитные бюро выступают в качестве информационных посредников, учрежденных самими кредиторами или действующих независимо и получающих прибыль от своей деятельности. Кредиторы снабжают данными о своих клиентах кредитное бюро, которое сопоставляет их с информацией, полученной из других источников (например, суды, государственные, регистрационные, налоговые органы и другие), и формирует картотеку на каждого заемщика. Кредиторы при условии регулярности предоставления достоверной информации о своих клиентах могут постоянно получать из бюро отчеты о кредитных операциях потенциальных заемщиков.

Жесткость правил предоставления данных обусловлена тем, что кредитные бюро, особенно принадлежащие самим кредиторам, потенциально подвержены конфликту интересов: каждый хочет получать полную и достоверную информацию, не предоставляя своих данных. То есть, деятельность кредитного бюро основана на принципе взаимного обмена, который устанавливается в соглашении, заключаемом между бюро и кредиторами.

Зарубежные кредитные бюро предоставляют отчеты о кредитных операциях в зависимости от наличия информации о потенциальном заемщике, вида предоставляемого кредита и степени детализации, необходимой кредитору. Самый простой отчет содержит информацию о прошлых невозвратах и просрочках ссуд - так называемые черные (black) или негативные (negativ) данные. Самые детальные отчеты - белые (white) или позитивные (positiv) содержат весь комплекс информации об активах и пассивах заемщика, гарантиях, структуре задолженности по срокам и его финансовом состоянии. От степени детализации отчета зависит его цена. Стоимость базового отчета достаточно низка: 1 доллар в Великобритании и США, 2 доллара - в Аргентине,

Наиболее крупные кредитные бюро составляют рейтинги заемщиков, а также используют данные для построения статистических моделей, способствующих продвижению финансовых инструментов, определению стоимости кредита, установлению и регулированию кредитных лимитов.

Наибольшей популярностью пользуются отчеты агентства Дан энд Бредстрит

(кредитная служба агентства обрабатывает более миллиона отчетов и публикует сборник «Промышленные нормы»), сведения об оплате торговых счетов Национальной информационной кредитной службы. После разработки в 1916г. ассоциацией Роберта Морриса «Кодекса об обмене банковской информацией о кредитоспособности коммерческих фирм» появилась возможность запрашивать данные в других кредитных организациях США. Роберт Моррис готовит ежегодный отчет о заемщиках банков - членов Ассоциации Роберт Моррис. Лео Трей совместно с налоговыми органами выпускает альманахи торговых и промышленных финансовых показателей.

Банк России планировал создание кредитного бюро, в котором аккумулировались бы данные о финансовом состоянии заемщиков и их кредитные истории.¹⁰' Представляется целесообразным образование централизованного учреждения, аккумулирующего информацию в документированном виде (кредитных историй), необходимую для оценки банками кредитоспособности лица, испрашивающего кредит. Тем не менее, отношения, связанные с получением, хранением и пользованием информации, регулируются сегодня Федеральным законом от 20.02.95г. №24-ФЗ «Об информации, информатизации и защите информации» и другими актами. Однако все они носят общий характер.

Первые попытки организации кредитных бюро были предприняты в середине 1995г., когда ряд российских банков и процессинговых компаний работали над созданием Межбанковского бюро кредитной информации, которое планировалось закончить к 1996г. В 1998г. совместной Программой Правительства и Банка России была предусмотрена разработка мер по созданию «Кредитного Бюро».^[101][102]

Наибольших успехов достигла дочерняя структура «Дан энд Брэнд-стрит СНГ» с середины 1999г., однако она также не получила развития вследствие нежелания банков раскрывать информацию. Несмотря на высказываемую поддержку самой идеи, банки, опираясь на сложившийся стиль работы (точечный маркетинг, кредиты инсайдерам, залоговые схемы, пере кредитование, личные связи и интересы), не проявили практической заинтересованности в обмене информацией.

Таким образом, сегодня процесс создания кредитных бюро находится на подготовительном этапе. В целях окончания этого этапа, на основе мирового опыта.

можно предложить следующее. Кредитное бюро в России следует создавать в форме государственного (федерального) учреждения, при Банке России, с системой, территориальных подразделений, ответственных за первичную обработку информации и работающих с банками в регионах, либо в форме самостоятельной организации при возможном участии государства в уставном капитале. В пользу первого варианта можно отметить, что Банк России обладает структурой, способной обеспечить контроль за всеми банками, без исключения, он законодательно уполномочен на получение отчетов от банков, имеет уникальную развитую телекоммуникационную сеть. C другой стороны, Банк России выступает органом надзора, а информация о конкретном банке может быть использована третьей стороной в целях недобросовестной конкуренции, что вступает в противоречие с задачами Банка России. Во-вторых, законодательно Банку России запрещено участвовать в капитале других организаций, поэтому вероятнее представляется второй вариант создания бюро, который сопряжен с большими затратами времени, но и больше отвечает рыночным принципам экономики и практике большинства стран.

Жизнеспособность кредитного бюро будет зависеть от норм, регулирующих порядок раскрытия информации о кредитоспособности заемщиков и доступ к ней, поскольку имевшиеся попытки создания кредитного бюро в России заходили в тупик именно тогда, когда ставили вопрос о полноте информации. В каждой стране этот вопрос решается по-разному (законодательно, соглашениями), в России целесообразно начинать с минимального объема информации при добровольном её раскрытии, и со временем объем информации достигнет критической точки, когда её непредоставление будет невыгодным.

Наглядно предложенную организацию функционирования кредитного бюро можно представить в виде Приложения 7, а перспективой является присоединение российского бюро к иностранным и мировым системам.

C целью повышения эффективности кредитования обратимся теперь к перспективам развития второго элемента механизма - к объекту кредитования торговых организаций.

2.