Теоретическое обоснование потребительской функции: канонические и современные модели

Потребители играют важную роль в экономике страны. Потребительские расходы домохозяйств составляют половину ВВП, колебания в совокупном потреблении являются важнейшими элементами подъемов и спадов в экономике.

В попытке определить закономерности движения эффективного спроса и прироста национального дохода, исследованы многочисленным факторы, влияющие на решение домохозяйств о потреблении и сбережении.

Дж.Кейнс находит, что наиболее мощным по силе воздействия является совокупный располагаемый доход389. Согласно кейнсианской гипотезе «абсолютного» дохода, при анализе причинно-следственных зависимостей роль текущего дохода определяется, прежде всего, психологическим влиянием величины объема на размеры личного потребления и сбережения. Если уровень текущего дохода ниже некоторого среднемедианного уровня, то домохозяйства полностью направляют доход на потребление. Человек привыкает к определенному уровню жизни, поэтому, получив дополнительный доход, первое время не знает, как его употребить, и увеличивает сбережения. В дальнейшем, если возросший уровень дохода сохраняется, то

потребление приходит в соответствие с новым уровнем, но непропорционально доходу, так как сбережения увеличиваются с ростом дохода более высокими темпами. При уменьшении дохода зависимость сохраняется: стремясь поддержать привычный уровень жизни, домохозяйства, в первую очередь, сокращают сбережения.

Функциональную зависимость между уровнем текущего дохода и его частями Дж.Кейнс объясняет наличием «основного психологического закона», суть которого сводится к тому, что люди склонны увеличивать свое потребление, но не в меру роста дохода, а в меньшей степени390. Согласно этому закону, прирост личного потребления считается устойчивой

389 См.: Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Гл. 13.- М.: Прогресс, 1978.

390 См.: Кейнс Дж. М. Указ. соч. С.90.

функцией прироста дохода. Обычно предельная склонность к потреблению (MPC) представляет собой величину, хотя и устойчивую, но меньше единицы. При условии, что весь прирост дохода должен поглощаться, величиной, дополняющей предельную склонность к потреблению до единицы, является предельная склонность к сбережению (MPS). Эти показатели имеют важное практическое значение, так как отражают намерения домохозяйств относительно распределения текущего располагаемого дохода в будущем периоде. Анализ этих показателей позволяет прогнозировать тенденции в экономическом поведении домохозяйств и корректировать его в нужном направлении.

Впоследствии проблема моделирования функции потребления получает широкое распространение в исследованиях других ученых, которые утверждают, что существует прочная связь между доходом, потреблением и сбережением, и никакая другая переменная не имеет существенного значения для определения последних. Однако, дискуссионным остается вопрос, уровень какого дохода считать основной детерминантой в модели потребительского поведения домохозяйств или модели функции потребления (табл.5- 1).

В экономической теории потребления наибольшее распространение получили канонические модели межвременного выбора Фишера, гипотеза перманентного дохода Фридмана и модель жизненного цикла сбережений Модильяни, которые решают задачи оптимизации потребления в течение индивидуальной жизни. Исходными предпосылками построения неоклассической модели функции потребления считаются следующие:

· рациональность как стремление получить выгоду с минимальными издержками;

· продуктивность как возможность повышать эффективность своей деятельности, полноценно участвовать в процессе формирования и распределения дохода;

· равенство как изначальное право иметь равные возможности по использованию собственного дохода, не обязательно предполагающее равенство конечных результатов;

· расширение возможностей как повышение ответственности людей за свое экономическое поведение;

· всеобщность применения рыночных оценок поведения субъектов;

· сочетание постулата о неизменности человеческой природы (человек от природы своекорыстен, осмотрителен и благодушен) и зависимости текущих решений от внешних условий.

Таблица 5-1

Теоретические модели функции потребления

391 : Харрод Р. К теории экономической динамики. М., 1959; Хансен А. Экономические циклы и национальный доход. - М., 1959.

392 Smithies A., Livingston S., Mosak J. Forecasting Postwar Demand: I, II, and III // Econometrica

13. 1945. №1. Р.1-37.

393 Robertson P.H. Essay in Monetary Theory.- P.S. King and Son. Ltd. London, 1940.

394 Duesenberry J.S. Income, Employment and Public Policy. W.W. Norton and Co, 1948; Income, saving and the theory of consumer behavior.

395 Бодкин Р. Указ. соч., С.138.

396 Архитектор макроэкономики. Библ. эконом. спецкурсов. - Ростов н/Д., 1997. Вып.1. С.168; Бодкин Р. Кейнсианские эконометрические концепции: потребительские и инвестиционные функции / Современная экономическая мысль/ Пер. с англ. - М., 1981. С.133.

397 Fisher I. A The Nature of Capital and Income.. - N.Y, 1932

398 Friedman M. A theory of the consumption function. -Princeton, 1957.

В настоящее время в западной науке активно развивается инструментальное направление экономики – микро- и макроэконометрика402. Современные макроэконометрические модели403 потребления основаны на микроэкономическом фундировании динамических макромоделей рынка благ. Особенностью моделирования и прогнозирования является подход HADSQE, где используются: 1) гетерогенные агенты404, 2) метод динамического программирования, основанный на методах вариации и анализе предельных величин, 3) модель общего равновесия. Метод динамического программирования обладает следующими достоинствами: универсальность, применим ко многим моделям экономического поведения агентов; мощность, за счет использования числовых методов и

количественных связей; интерпретируемость, позволяет упросить понимание формулировок и выводов из моделей.

399 Modiglani F. Life Cycle, Individual Thrift and the Wealth of Nations // American Economic Review . 1976. № 6. P. 297-313.

400 Clower R. The Keynesian Counter-Revolution: A Theoretical Appraisal / The Theory of Interest Rates. - London, 1965

401 Hall K. Stohastic Implications of the Life Cycle-Permanent Income Hypothesis: Theory and

Evidence// Journal of Political Economy 86. 1978, p. 971-987.

402 Летний семинар МГУ, проводимый на экономическом факультете в июне 2013 года, посвящен именно изучению современных макроэкономертических моделей.

403 Макроэконометрическая модель – это система уравнений, которая описывает функционирование экономики математическими методами, которые устанавливают устойчивые связи между переменными экономико-математическими величинами

404 Гетерогенность потребителей обусловлена следующими параметрическими показателями, которые различаются у разных групп::

1) Активы (ликвидные/неликвидные, номинальные/реальные);

2) Доход

3) Образования и навыки

4) Род занятий

5) Возраст, пол, семейное положение, состояние здоровья

6) Предпочтения

7) Информация / ожидания

8) Страхование/ сети/ культура

В рамках данного подхода наибольший интерес с точки зрения моделирования потребления вызывает модель перекрывающихся поколений (OLG, overlapping generations model). Самуэльсон и Даймонд (1965). Положительным отличием данной модели от предыдущих работ стало исследование и моделирование поведения гетерогенных агентов и структуры населения с перекрывающимися поколениями.

В модели OLG 405 существуют две большие группы экономических агентов молодые,

вступающие на рынок труда, и старые, выходящие на пенсию, функции полезности которых не совпадают. Предполагается, что в первом периоде молодые работники выходят на рынок и направляют трудовой доход на потребление и сбережения, которые образуют совокупный капитал в следующем периоде. Пожилые ссужают капитал молодым, доход от которого полностью тратят на потребление. Отсюда, домохозяйства с конечным горизонтом планирования принимают несогласованные решения о выборе нормы сбережения, что приводит экономику к динамической неэффективности. На основе модели доказывается, что устранение динамической неэффективности возможно с помощью активной долговой политики и справедливой системы социального страхования, призванных увеличить потребление и общественное благосостояние в стационарном состоянии.

Современный класс моделей потребления построены в рамках общего равновесия с экзогенными и эндогенными неполными рынками, углубляют теоретические конструкции за счет дополнительных предпосылок и ограничений: Последнее десятилетие наибольшую известность приобрели следующие модели потребления.

Модель самострахования (self-insurance) Аягари (1994) 406, основанная на предпосылке

индивидуальной неопределенности. Изучив статистические данные, автор установил, что существуют серьезные различия между совокупными и индивидуальными данными, в частности, индивидуальные доходы, потребление, сбережения и богатство в течение жизненного цикла человека подвержены гораздо более сильным колебаниям, чем среднедушевые показатели по экономике, что усиливает индивидуальную неопределенность. С целью минимизации рисков и последствий шоков домохозяйствам, в основном получающих трудовой доход, рекомендуется применять инструменты самострахования, ориентированные на приобретение безрисковых (высоколиквидных) активов и накопление сбережений по мотиву предосторожности, так как в будущем могут возникнуть ограничения по заимствованию. Чем выше неопределенность трудовых доходов, тем больше необходимо сберегать денежных

405 Diamond P. National Debt in a Neoclassic Growth Model // American Economic Review. - 1965.

– Vol. 55.- №5.- pp. 1126-1150.

406 Aiyagari S.R. Uninsured Idiosyncratic Risk and Aggregate Saving // Quarterly Journal of Economics. - 1994.- Vol. 10. - pp. 659-684.

средств. Таким образом, неопределенность в отношении будущих доходов уменьшает рост потребления и повышает сбережения из предосторожности.

Ряд экономистов видят в проблеме рационирования кредита много барьеров для развития экономики. В противовес разработана модель кредитных циклов (credit cycles) Кийотаки-Мура (1997), 407 основанная на предпосылке, что эндогенные ограничения по заимствованию играют ключевую роль в распределении доходов.. Суть данной модели сводится к следующему: потрясения в экономике усиливают кредитные ограничения (credit squeezes), что снижает совокупный спрос и приводит к большему колебанию выпуска.

Заемщики должны владеть достаточным залоговым капиталом для погашения задолженности. Во время кризиса и последующей рецессии стоимость залоговых активов обесценивается, доходы от капитала падают, не обеспечивая будущих доходов, что сдерживает кредитные займы. Следовательно, во избежание такой ситуации требуется не снижение объемов кредитования, а увеличение залогового обеспечения выданных кредитов. На основе разработки дизайна механизмов408 авторы находят, что наилучшее сочетание способов для решения поставленной задачи заключается в следующем:

1) кредиты должны быть обеспечены более ценными активами, которым является земля, во-первых, количество земли фиксировано, что не снижает еѐ стоимости со временем, во-вторых, выступает фактором производства, в- третьих, должна служить залогом за дома при ипотечном кредитовании;

2) номинальные контракты обязательны для исполнения всеми участниками кредитных отношений.

В противном случае, в депрессивной экономике кредиторы не могут заставить заемщиков оплатить долги, если они ничем не обеспечены. Отсюда, динамическое взаимодействие кредитных лимитов и цен на активы оказываются мощнейшим механизмом передачи шоков и генерируют стойкие колебания выпуска продукции.

Модель Круселла-Смита (1998)409 представляет собой калиброванную версию

стохастической модели роста с частичным страхованием рисков и агрегированной

неопределенностью. Предпосылки модели:

407 Kiyotaki N., Moore J. Credit Cycles // Journal of Political Economy. 1997. - Vol. 105 (2) . – pp. 211-248

408 Дизайн механизмов - это обратное проектирование в экономике (введено Э.Маскиным)

409 Krusell P., Smit A. Income and Wealth Heterogeneity in the Macroeconomics // Journal of Political Economy. 1998. - Vol. 106 (5) .- pp. 867-896: Krusell P., Smit A. Quantitative macroeconomic model with heterogeneous agents, in Advance in Economics and Econometrics / Theory and Applications, Ninth World Congress, Econometric Society Monographs ed. by R Brundell, W. Newey and T.Persson. - N.Y., 2006/

· Сбережения по предостороженности позволяют частично страховаться от вероятных потрясений и рисков (невозможно только для очень бедных);

· По причине отсутствия полной страховки, модель генерирует эндогенное распределение богатства через потребление.

В данном случае стандартная макромодель детерминации потребления расширяется за счет включения гетерогенности в доходах и богатстве. Поставленная задача исследовать взаимодействие между распределения богатства и макроэкономическими агрегатами придает ей особую актуальность в современных условиях. В результате эмпирического тестирования обнаружилось, что экономика с неполными рынками и гетерогенными агентами ведет почти идентично экономике с полными рынками и однородными агентами, за исключением SS (стационарного состояния), где К (капитал) немного выше на неполных рынках. Отсюда, авторы приходят к весьма дискуссионным выводам: во-первых, текущее распределение богатства между домохозяйствами не имеет существенного значения для макроэкономической динамики спроса; во-вторых, в этой связи для целей прогнозирования будущих макропоказателей достаточно отслеживать среднее богатство вместо его распределения. Однако многие исследователи не разделяют выводов авторов модели, Так, американские

ученые Крюгер Д. и Пери Ф. 410, на основе эмпирических данных доказывают, что неравенство

в уровнях дохода приведет к неравенству потребления.

В оценке данных моделей О.Бланшар и С.Фишер категоричны, априори утверждают, что существующие макромодели фрагментарны и эклектичны, что не позволяет их использовать для прикладного макроанализа и прогнозирования411. По мнению Б.Е. Бродского современные макроэкономические модели рынка благ недостаточно отражают экономическую реальность, в связи с чем не могут претендовать на расширение неоклассической и кейнсианской теории. Парадокс моделей заключается в сочетании «формальной изощренности» с «методологической элементарностью, зарывающей путь к содержательным обобщениям»412. В этой связи, реальные экономические процессы, мировой кризис или опыт переходных экономик, не поддаются теоретическому анализу на основе известных макроэкономических моделей.

С позиций Дж.Акелрофа и Р.Шиллера функционирование экономики и эффективного управления важно объяснить с учетом психологических особенностей человеческого

410 Krueger D., Perri F. Does income inequality lead to consumption inequality? Evidence and theory

// The Review of Economic Studies. – 2005. - vol. 73 (1). - рр.163-193, Fernandez-Villaverde J., Krueger D. Consumption over the life cycle: Facts from consumer expenditure survey data //The Review of Economics and Statistics. – 2007. - Vol. 89 (3) - рр. 552-565.

411 Blanchard o., Fisher S. Lectures on Macroeconomics. - Cambridge: MIT Press, 1989.

412 Бродский Б.Е. Макроэкономика: продвинутый уровень. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2012. – с.197.

поведения: перемены в чувствах, впечатлениях и настроениях.. Экономическая теория без учета субъективных факторов и иррационального начала вводит в заблуждение. Иррациональное начало (Spiritas Animalis) – духовная энергия и жизненная сила (латынь) - руководство неэкономическими мотивами, нерациональное поведение, упорство в

заблуждениях, спонтанное решимость действовать, неупорядоченность, нелогичность413..

Иррациональность, как неотъемлемая четра потребительского поведения, обязательно должно учитываться при моделировании. Отсюда, причины кризиса: устоявшиеся представления, изменение настроений, подходов к бизнесу, утрата доверия, чувства справедливости, игнорирование роли злоупотреблений и продажи некачественных продуктов, не придают значения историям, интерпетирующим экономические механизмы.

Основатели поведенческой макроэкономики отмечают, что в настоящее время ученые научились моделировать поведение только на основе экономических мотивов и рациональных реакций экономических агентов. Однако поведение экономики следует объяснять из следующей логической модели (табл. 5-3)

Таблица 5-3

Развитие исследований в области поведенческой макроэкономики

Проверка, интерпретация экономических механизмов для любого экономического цикла, повсеместность применения для разных стран – добавляет новое измерение существующим моделям, которые не способны объяснить эйфорию, сменяющуюся пессимизмом414.Экономическая действительность включает множество психологических переменных, отразить которые с помощью традиционных моделей невозможно415. Доверие,

честность, оптимизм, иррациональность, мотивы повеления, оппортунизм, риск, вирусы и тд. – предмет экономической психологии, которая обеспечивает эффективное управление экономическими системами.

В современном мире трансформируются человеческие потребности, мотивация, характер труда и нагрузки, увеличивается стоимость социальных ресурсов. Мыслительные способности смещаются к более высокому содержательному уровню: данные - информация -

413 Акерлоф Дж., Шиллер Р. Spiritus Animalis, или как человеческая психология управляет экономикой и почему это важно для мирового капитализма / Пер. с англ. Д.Прияткина; М.: ООО «Юнайтед Пресс», 2011. - С.25

414 Там же. С.33

415 Соколинский В.М. Психологические основы экономики. - М.ЮНИТИ, 1999. – с. 9.

знания416. Возникает новый образ жизни, сопряженный с негативными моментами: когнитивный диссонанс, психологические девиации, мотивационные сдвиги, апассионарность и т.д. Как установил Салвенди Г. высокие уровни мотивации приводят к умственным перегрузкам и снижают производительность труда. Для каждого задания и каждого человека существует оптимальный уровень мотивации, дающий максимальную производительность. Психологические установки экономического поведения имеют инерцию, изменить их быстро не возможно, наблюдается асимметрия поведения – плохое прирастает быстро, а культурное прививается медленно.

Для объяснения экспериментальных результатов разработан ряд теоретических моделей. Однако, по мнению Автономова В. ни одна из меняющихся моделей не позволяет реалистично описать весь массив экспериментальных результатов. Вместе с тем, они объясняют и позволяют предсказать ряд важных закономерностей человеческого поведения: существование неполных контрактов, взаимоотношения потребителей и продавцов, построение оптимальных мотивационных схем, строение механизма рационирования и перераспределения доходов, присущее рациональное неэгоистическое поведение

(альтруизм)417.

Под моделью потребления домохозяйств понимаются формы экономического поведения потребителей, отражающие закономерности эффективного использования денежных средств, реализующееся через изменение платежеспособного спроса на товары и услуги и предложение сбережений.

Исследование особенностей современных модели потребления необходимо начать с микроэкономического анализа потребительского поведения. Домашние хозяйства получают доход (Y), как собственники факторов производства, платят налоги (T), затем принимают решения о расходовании средств на потребление (С) и формировании сбережений (S): тогда Y

– Т = С + S, где Y – Т= Yd - располагаемый доход.

Согласно каноническим теориям потребления основными экономическими факторами микроуровня (первого порядка), наиболее мощными по силе воздействия на потребление являются:

· Доход (гипотеза текущего, перманентного и ожидаемого дохода)

· Потребительское богатство

· Ставка процента

416 Сухарев О.С. Методология и возможности экономической науки. – М.ИНФРА-М, 2013. – с.228

417 Автономов В. Современные подходы к экономическому моделированию чувство справедливости // Экономический журнал ВШЭ.- 2006 – № 4.- С. 621(620-635)

Факторы второго порядка влияют на потребление через воздействие на факторы первого порядка, к ним можно отнести:

· Налоги и трансферты

· Инфляция

· Безработица

· Ожидания

Согласно каноническим теориям функция полезности индивида, живущего в периоды –

Т, представляет собой следующий вид:

T

U = a

i=1

u(Ct),

u(·) > 0,

где мгновенная функции полезности u(·) и Ct- потребление в период t.

Домохозяйство имеет первоначальное богатство W0 и трудовые доходы Y1, Y2,...,Yt в T- периоды его жизни. Человек может накопить или занять под процентную ставку r, с учетом того, что при любой задолженности проценты должны быть погашены в конечном периоде.

Для выявления закономерностей динамики потребления важно исследовать экономические процессы в течение жизненного цикла. На основе модели жизненного цикла строятся некоторые прогнозы. В частности, прогнозируются изменения размеров сбережений в течение жизни человека. Если в молодости, как правило, человек не имеет существенных накоплений, то за годы трудовой деятельности человека делает необходимые сбережения, которые тратятся после выхода на пенсию (рис.5-3).

Денежные

единицы max W, накопленное

богатство

Y, доход S >0 S >0

+S >0

Ct, Sвыделить три основных модели потребления:

1) Подоходная модель потребления: при условии, что весь доход потребляется Ct = Yt,

сбережения не осуществляются и равны S=0

2) Сберегательная(накопительная) модель потребления: при условии, что потребление текущего периода меньше дохода Ct < Yt, то сбережения положительны S >0.

3) Кредитная модель потребления: при условии, что потребление текущего периода больше дохода Ct > Yt, то сбережения отрицательны S U(C2). Иными словами, замена текущего потребления на равнозначное в будущем не выгодна для экономического агента.

Когда процентная ставка положительна, бюджетное ограничение для отдельного домохозяйства заключается в том, что потребление в течение жизни не может превышать начального богатства плюс дисконтированная стоимость трудовых доходов.

T

t-1 (1 + r)

t -1 (1 + r)

Рост доходов в первом или во втором периоде сдвигает линию бюджетного ограничения вверх, что позволяет достичь более высокой кривой безразличия.

Если домохозяйство делает сбережения в период Т, отдавая предпочтение будущему, то одновременно сокращается потребление текущего периода на равнозначную величину

¯DC1 = St, чтобы увеличить потребление будущего периода на сумму дисконтированного

дохода (Y (1+r)), тогда C2 = Y2 + Y (1+r)) (рис.5-4 ).

Сбережения являются оборотной стороной потребления, они сокращают поток платежеспособного спроса в текущем периоде, при этом могут увеличить его в будущем... Под сбережениями понимается часть располагаемого дохода, остающаяся после расходов на потребление. Вместе с тем процессы потребления и сбережения находятся в диалектическом единстве, совершая постоянные взаимопереходы друг в друга: во-первых, сбережения, по сути, - не что иное, как отложенное во времени потребление, где при наступлении определенных условий происходит преобразование сбережений в потребление; во-вторых, потребительские расходы на качественное питание, образование,

422 Romer D. Advanced Macroeconomics. . - Princeton : McGraw-Hill Companies, Inc. 1996- p. 332

медицинские услуги можно рассматривать как инвестиции в человеческий капитал, в этом смысле потребление приобретает накопительный характер; в-третьих, приобретение товаров длительного пользования, а также товарно-материальные запасы продуктов, подлежащих использованию в будущих периодах, следует отнести к сбережениям в натурально- вещественной форме; в-четвертых, потребление и сбережение имеют общий источник формирования – доход, в то же время сбережения могут сами выступать в качестве дополнительного источника дохода.

Рис. 5-4. Изменение бюджетного ограничения в модели SMC

Причины сбережений в реальной жизни многообразны. Следует различать

мотивированные, сознательно сделанные, и немотивированный сбережения, образующиеся вследствие превышения платежеспособных возможностей по сравнению с уровнем сложившихся потребностей и возможностями производства. Систематическое несоответствие между платежеспособным спросом и структурой и уровнем производства товаров и услуг

приводят к вынужденным сбережениям423, что особенно наблюдалось в период тотального

дефицита потребительских благ.

Существуют различные мотивы сбережений, которые в общем можно свести к следующим:

· Сбережения в течение жизненного цикла для накопления благосостояния;

· Межвременное замещение настоящего и будущим потреблением

· Мотив сглаживания потребления во времени, несвязанный с риском

· Мотив предосторожности, связанный с риском

423 Мацуляк И.Д. О финансах домашних хозяйств // Финансовая экономика. – 2011. - № 5-6.- с. 5-20.

· Мотив передачи наследства

Сбережения в широком понимании противостоят массе денег, находящихся в активном обороте. За денежными потоками, образующими сбережения, скрывается широкий круг потребностей. Именно потребности в сбережениях, создавая предпосылки для их рационального образования, способствуют поступательному развитию общества, обеспечивая рациональную структуру семейного бюджета, большую свободу потребления при постоянных изменениях спроса и предложения.

Экономическая и социальная значимость сбережений домохозяйств и их финансового поведения заключается в следующем:

· Организованные сбережения домохозяйств являются источником внутренних инвестиций в национальную экономику;

· Объем, структура, уровень накопленных сбережений определяют финансовые ресурсы экономического развития;

· Аккумулированные сбережения отражают степень доверия населения к финансово-банковской системе и государству в целом;

· Выступают источником «длинных» денег, что важно для перехода на инновационный тип развития;

· Формируют резервные фонды и повышают финансовую устойчивость домохозяйств в периоды кризисов;

· Задают долгосрочные стратегии, связанные с частными инвестициями в человеческий потенциал (ключевой фактор инновационного развития);

· Способствует социальной стабильности, выполняя страховую функцию Сберегательная модель потребления (SMC) имеет как положительные, так и

отрицательные последствия (табл. 5-4).

Таблица 5-4

Под кредитной моделью потребления (СrМС - credit model of consumption) понимается форма поведения домохозяйства, при которой на потребление тратится больше, чем получено в виде текущего дохода, а образовавшийся дефицит покрывается за счет привлечения заемных средств. Кредит используется для обеспечения платежеспособного спроса и повышения потребления.

Уровень процентной ставки поворачивает линию бюджетного ограничения вокруг точки с координатами Y1Y2 против часовой стрелки (рис.5-5) .

Рис. 5-5. Изменение бюджетного ограничения в модели CrMC

В текущем периоде прирост потребления (переход из точки А в точку В) обеспечивается за счет кредитных ресурсов ­DС1 = С1* - С1 = -S, при этом образуется долг D. Следовательно, во втором периоде потребление сократится на аналогичную величину (кредит Сr плюс d процентные платежи) ¯DС2 = С2 - С2* = D. Таким образом, если потребитель занимает средства, он потребляет часть своего будущего дохода. Домохозяйство является чистым заемщиком, если величина текущего потребления систематически превышает текущий доход. Это означает, что в течение жизненного цикла домохозяйство может, как брать заемные ресурсы, так и давать в долг накопленные сбережения, но в итоге остается должником своим кредиторам (D>S). Поведение потребителя, выбирающего предпочтение настоящего, в теории называют «эффектом близорукости», когда экономический агент не способен полностью оценить все последствия принятого решения.

Мотивы перехода на кредитную модель потребления:

· Желание иметь товары и услуги в настоящем

· Сглаживание потреблении во времени, связанное с риском

· Повышение позиционного статуса (демонстрационный эффект)

· Форс-мажорные обстоятельства

· Оплата ранее взятых кредитов (револьверные кредиты)

Кредит можно интерпретировать как увеличение потока спроса на товары и услуги реального сектора. Сущность кредитной модели потребления – преодоление временного лага между возникшей потребностью и моментом еѐ удовлетворения, сокращение разрыва между дефицитом дохода и возможностью приобрести благо.

Однако кредитная модель потребления связана с риском. Для компенсации риска банки устанавливают процентную ставку по кредитам выше, чем ставка по депозитам. Причем доступность кредита для домохозяйства определяется уровнем процента. Высокая процентная ставка заставляет вернуть долг кратко выше первоначального кредита. Чем выше ставка процента, тем дороже обслуживание кредита. Учитывая, что задолженность домохозяйств погашается ежемесячно примерно равными долями в течение длительного периода времени, то долги домохозяйств становятся дополнительным налогом, который банки взимают с заемщиков на регулярной основе. Бодрийяр Ж. интерпретирует кредит как

«дисциплинированный процесс вымогательства сбережений и регулирования спроса» 424.

Иными словами, наблюдается своеобразный эффект замещения, когда низкое государственное налогообложение доходов населения с лихвой компенсируется своеобразным «банковским» налогом.

В реальной жизни кредитное поведение потребителей существенно сложнее. Приобретение домохозяйствами нового жилья по ипотеке традиционно относят к инвестициям, рост которых приводит к росту совокупного спроса. При этом покупка товаров длительного пользования (автомобили, информационное имущество, сложная бытовая техника и т.д.), получение образовательных и медицинских услуг по экономическому смыслу также являются инвестиционными расходами домохозяйств, поскольку приносят им реальный доход в виде потока услуг. Например, персональный компьютер приносит владельцу поток реальных доходов в виде информационных услуг, автомобиль – транспортных услуг и т.д. Иными словами, кредит ускоряет экономический кругооборот и приносит выгоды всем участникам кредитных отношений. Вместе с тем, потребительское и ипотечное кредитование по-разному

влияют на экономику425. Кредитная мультипликация оказывает влияние на систему, только при

условии включения вновь созданных денег в реальный экономический кругооборот.

Кредитная модель потребления имеет как положительные, так и отрицательные последствия (табл. 5-5).

424 Бодрийяр Ж. Общество потребления. Его мифы и структуры. – М. Культурная революция: Республика. – 2006. – с.111.

425 Косой В. Итоги обсуждение проблем потребительского кредитования на круглом толе

«Ограничивать нельзя стимулировать» - М.: Центр стратегических разработок, 2011

Таблица 5-5

В краткосрочном периоде увеличение потребительских расходов за счет кредитных ресурсов приводит к повышению потребительского спроса домохозяйств, следовательно, и совокупного спроса, что вызывает рост ВВП. Однако массовое потребление в долг дает только временный эффект и не является производительным даже среднесрочной перспективе. Долговое финансирование потребительских расходов, по сути, является скрытой формой сокращения капитала, особенно если кругооборот последнего происходит вне границ

производства, что не приносит долгосрочных доходов ни кредитору, ни заемщику426. Отсюда,

потребительские кредиты в ограниченной степени стимулируют внутреннее производство, в большей мере – импорт и инфляцию.

Таким образом, кредитная модель потребления может выступать как источником развития экономики, так и ограничителем еѐ динамики. В связи с этим необходима постоянная диагностика уровня долга домохозяйств и уровня благосостояния, которые являются важнейшими показателями финансовой устойчивости и определяют социальные перспективы экономического развития страны.

426 Корнеев В.В. Поведенческие финансы и инвестирование в эксполярной экономике. – М.: Институт эволюционной экономики. – 2012.

5.1.