3.4. Показатели экономической оценки вторичных минеральных ресурсов

Для принятия решения о целесообразности привлечения инвестиций в освоение техногенного ресурса следует пользоваться традиционными оценочными показателями с учетом специфики данного вида ресурса.

Чистый дисконтированный доход. Этот показатель представляет собой сумму ежегодных эффектов за весь расчетный период, приведенных к начальному моменту времени. Данный показатель целесообразно определять на основании методических рекомендаций [81, 82]. Так, ЧДД в общем виде рассчитывается по формуле

– ,

где – результат, достигаемый на t-м шаге расчета, руб./год; затраты, осуществляемые на t-м шаге расчета при условии, что в них не входят капитальные вложения, руб./год; Kt – капитальные вложения (инвестиции) t-го года, руб./год; Т – горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором производится ликвидация объекта) годы; Е – норма дисконта.

Разность результатов и затрат () при разработке техногенного ресурса является доходом t-го года:

,

где – объем выручки от реализации всех видов продукции из ВМР в t-м году, руб./год, ; – объем выручки от реализации i-го вида продукции, полученной из вторичных минеральных ресурсов в t-м году, руб./год; Зt – эксплуатационные затраты без амортизационных отчислений, связанные с производством и реализацией всех видов продукции из вторичных минеральных ресурсов в t-м году, руб./год, ; – затраты на производство i-го вида продукции из вторичных минеральных ресурсов; – налоговые отчисления t-го года, рассчитанные в соответствии с законодательством РФ, не включаемые в себестоимость продукции, руб./год;  – финансовые издержки t-го года, не включаемые в себестоимость продукции, руб./год.

При использовании вторичных минеральных ресурсов наиболее характерным является доизвлечение полезных компонентов и получение строительной продукции.

,

где и – соответственно содержание i-го вида полезного компонента в балансовых запасах и конечном продукте, %; Еi – сквозной коэффициент извлечения i-го полезного компонента; Qб – балансовые запасы техногенного сырья, т; Pi – цена реализации i-го вида товарной продукции, руб./т; n – число видов товарной продукции.

Выручка от реализации строительной продукции при ее полной реализации

,

где – выход i-го вида товарной продукции с 1 т запасов; i – число видов строительной продукции.

Капитальные вложения Кt включают единовременные затраты в строительство и приобретение основных фондов для освоения техногенных ресурсов.

Таким образом, можно записать

– ,

где Т – продолжительность периода строительства мощностей и эксплуатации техногенного ресурса, срок жизни проекта освоения техногенного ресурса, годы.

Экономический смысл ЧДД от вложения инвестиций в разработку вторичных минеральных ресурсов заключается в абсолютном результате, который может быть получен за весь срок разработки ресурса с учетом неравноценности доходов, поступающих в разное время, и понесенных затрат, т.е. ЧДД характеризует целесообразность реализации проекта. Чтобы инвестиции были признаны целесообразными, необходимо соблюдение условия ЧДД > 0. При сравнении нескольких альтернативных вариантов наилучшим считается тот, у которого ЧДД наибольший.

На величину ЧДД существенно влияют срок жизни проекта, момент времени, к которому приводятся разновременные результаты и затраты, соотношение между временем окончания строительства и временем начала эксплуатации, а также ставка дисконтирования, связь которой с ЧДД обратно пропорциональная. Оценка ЧДД по данному методу имеет определенные недостатки, в частности, ЧДД отражает лишь абсолютную результативность проекта и два проекта с одинаковыми ЧДД могут иметь разные инвестиционные потребности.