Сравнение подоходного и имущественного налогов

Исходя из полученных результатов, мы можем проверить заключение, которое можно сделать об относительных воздействиях двух видов налогообложения. Как уже отмечалось, существует трудность выбора основы для сравнения.

Рис. 4-4. Подоходный налог: строго положительная отдача на надежный актив.

бюджетного ограничения ST с тем же значением а, как ив/", в случае налога на имущество обозначена через Q (луч проходит через Р'), в то время как точка на ST соответствующая подоходному налогу, обозначена через R (продолжение прямой, соединяющей Ас и Р'). Поскольку Q находится очевидно выше R, подоходный налог приводит к большему (социальному) риску для данного сокращения полезности. В сущности происходит то, что частный риск в обоих случаях одинаков, но правительство принимает больший риск на себя в случае подоходного налога, так что социальный риск выше.

Если правительство заинтересовано в ожидаемых доходах, го можно осуществить сравнение, проводя прямые с наклоном относительных вероятностей. Как известно из предшествующего анализа, это равно наклону вниз кривой безраличия, где богатство в двух случаях равно (биссектриса), так что оно больше, чем у прямой бюджетного ограничения с внутренним решением. Предположим, что налог на богатство выплачивается по итоговому богатству, так что доход в случае равной ожидаемой полезности представлен[50] вектором P'Q.

Рис. 4-5. Налоги на имущество и подоходный налог, ведущие к равному сокращению ожидаемой полезности.

наклону бюджетной прямой. Однако мы видели, что относительные вероятности больше, наклон прямых равного ожидаемого дохода круче, чем у прямой бюджетного ограничения, и из этого следует (см. пунктирные линии на рис. 4-5), что подоходный налог дает более высокий ожидаемый доход, чем имущественный налог равной полезности. Случай г = 0 еще более прост, поскольку подоходный налог не приводит к сокращению ожидаемой полезности. Ожидаемая прибыль однако положительна. Для того чтобы имущественный налог дал ту же ожидаемую прибыль, ставка налога должна быть строго положительной, а необходимым и достаточным условием для более низкого социального риска (при равной ожидаемой прибыли) будет то, что эластичность спроса по богатству для рискового актива больше единицы. (Из предыдущего анализа очевидно, что результат является общим для случая г — 0.) Случай /*gt;0 предоставляется читателю в качестве упражнения.