Взаимосвязь финансовых переменных

Мир, в котором цены на нефть, акции, металлы, золото — финансовые перемен­ные, зависящие в краткосрочном плане от курса доллара США и лишь затем от фундаментальных факторов, должен создавать тесную корреспонденцию между ценами на нефть, акции и другие финансовые товары.

Именно так и происходит, особенно в части схожих динамик курсов акций и цен на нефть.

Причины очень просты — одинаковая реакция игроков рынка на снижение или повышение курса мировой резервной валюты; свободный перелив капитала, быстро покидающего один сегмент финансового рынка ради другого, переходя­щего из валюты в любой из других финансовых товаров и наоборот.

Существует ли обратная связь, когда самостоятельная динамика цен на нефть воздействует на курс доллара?

Да, конечно, когда одна из фундаментальных переменных, воздействующих на цены на нефть (спрос, производство, потребление, запасы, геополитика, форс-мажор) начинает, находясь «на хвостах», принимать экстремальные значе­ния, действовать в краткосрочном плане. Но сегодня эта связь вторична.

В причинно-следственных связях, формирующих цены финансовых товаров, доллар США, при всех возможных допущениях, действует пока как исходный пункт, как мировая резервная валюта, как деньги, выполняющие в глобальной экономике функции меры стоимости, средства расчетов, платежа и накопления, находясь в своей динамике на стороне «причины», а цены других финансовых товаров — на стороне «следствия».

Доля доллара США в глобальных финансах, по оценке, 60—65%, доля евро 20—25% (хотя в отдельных сегментах доля доллара может быть еще выше). Доля доллара США в распределенных валютных резервах мира — более 60%, доля США в глобальных финансовых активах — более 30%, доля бирж США в миро­вом биржевом обороте по акциям — более 60%, на рынках биржевых деривати­вов — более 50%, доля рынка США в суммарной капитализации мировых рын­ков долговых ценных бумаг — более 40%.

Этих примеров множество. Доллар США является валютой, в которой проис­ходит ценообразование и подавляющая часть расчетов по основным видам сырья (нефть, газ, металлы, в том числе благородные, продовольствие).