Инвестиционная деятельность страховщиков: российская и мировая практика

Особенность использования инвестиционных ресурсов стра­ховой организации определяется тем, что основным источником являются страховые премии страхователей.

При этом пополнение собственных средств зависит от дохо­дов страховщика, и прежде всего заработанной премии, а фор­мирование страховых резервов зависит от обязательств по дей­ствующим договорам страхования.

Страховые организации как финансовые институты относят­ся к профессиональным участникам финансового рынка. В ми­ровой экономике страховые компании принадлежат к числу наиболее крупных инвесторов. По данным НИФИ Минфина России, общая сумма инвестиций, которыми управляют страхо­вые компании Европы, Японии и США, составляет несколько триллионов долларов. В США до 30 % общего объема инвести­ций приходится на финансовые средства, привлекаемые по страхованию жизни.

Инвестиционная деятельность оказывает существенное вли­яние на финансовую устойчивость страховой организации. Вме­сте с тем при проведении инвестиционных операций страхов­щики зависят от состояния финансового рынка и несут инве­стиционный риск.

Таким образом, инвестиционная деятельность страховых ор­ганизаций в Российской Федерации жестко регламентируется

со стороны государства не только в части использования средств страховых резервов, но и в части собственных средств.

В зарубежной практике нормы, регулирующие инвестиции, не распространяются на инвестирование собственных средств страховых компаний, поскольку значительная их часть при­надлежит акционерам, стремящимся получать приемлемый уровень прибыли на свой капитал, а с другой стороны, соб­ственные средства - это источник финансирования дальнейше­го развития компании.

В нормативных актах, регулирующих деятельность страхо­вых компаний, устанавливаются единые принципы размещения инвестиционных ресурсов страховой организации: диверсифи­кации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Рассмотрим эти принципы в последовательности с точки зрения их вклада в обеспечение финансовой устойчивости.

Принцип возвратности подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

Принцип ликвидности означает, что структура вложений должна быть такой, чтобы в любое время были в наличии лик­видные средства или активы, без труда обращаемые в ликвид­ные средства. Иными словами, страховая организация в любой момент должна иметь в наличии средства, необходимые для выплаты страхователям оговоренных договором сумм в уста­новленные сроки.

Принцип диверсификации (или принцип «смешивания и рассеивания») вложений обеспечивает распределение инвести­ционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, на различные виды вложений, и гарантирует тем самым большую устойчивость инвестиционного портфеля страховщика. Соглас­но этому принципу не должно допускаться превалирование ка­кого-либо вида вложений над другими. Структура вложений капитала не должна быть однобокой как в территориальном, так и в отраслевом аспектах. Не рекомендуется концентриро­вать вложения на одном предприятии или проекте.

Принцип прибыльности вложений (или принцип рента­бельности) означает, что активы должны размещаться при обеспечении названных выше условий с учетом конъюнктуры

фондового рынка и приносить постоянный и достаточно высо­кий доход.

На инвестиционную активность страховщика существенное влияние оказывают размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулированных резервов и сроки распоряжения ими.

Структура инвестиций страховых организаций существенно различается и зависит от вида страхования.

6.