ОТСРОЧЕННЫЕ НАЛОГИ
Сумма, начисляемая как налог на прибыль, может в сильной степени отличаться от той, которую компания платит фактически. Это объясняется “временными различиями, которые в прогнозируемом будущем могут смениться на противоположные”.
Эта краткая цитата взята из одного правительственного документа, в котором трактуются законы, имеющие отношение к налогообложению. Чтобы поощрять инвестиции в основные средства, правительства многих стран предоставляют возможность ускоренной амортизации приобретенных активов. В этом случае разрешается списание в первые годы после приобретения новых основных средств больше стоимости, чем при равномерном методе амортизации, когда величина амортизации распределяется на каждый год службы оборудования равными суммами.В результате такого подхода компания должна платить в первые годы более низкий налог на прибыль, получаемую в результате таких инвестиций. Однако понятно, что чем выше была амортизация в первые годы, тем она будет ниже в последующие. В результате в эти последующие годы тяжесть налогов для компании станет большей. Многие бизнесмены в связи с этим считают, что лучше избегать такого перераспределения выплат налогов во времени. Таким образом, в первые годы эксплуатации основных средств в счетах компании появляется полная величина начисленных налогов на прибыль, а невыплаченная разница относится на счет
отсроченных налогов*. Однако, как говорят, и здесь у менеджеров есть некоторые возможности определения более выгодного срока платежа или распределения его по времени.
ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА
В балансе указываются только те активы, которые принадлежат компании. По крайней мере, так было до недавних пор, однако сейчас все чаще и все больше применяется так называемое забалансовое финансирование. Под ним понимают активы, которые приобретены в долг, но при этом ни активы, ни займы в балансе не показываются.
С правовой точки зрения такие активы получены в аренду, при этом все поступления от них и все риски, связанные с такими активами, приходятся на компанию-арендодателя. В настоящее время для различия этого варианта аренды (схемы обычного операционного лизинга) от другого варианта (капитализируемой аренды) применяется термин “финансовый лизинг” (finance lease). Во втором типеаренды в отчетности должны отражаться и соответствующие арендован-
/~ ** ные активы и возникшие обязательства .
ПЕРЕОЦЕНКА ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ
Высокие темпы инфляции, наблюдающиеся в течение двух последних десятилетий, привели к тому, что балансовые стоимости активов компании в значительной степени расходятся с фактическими. Многие заинтересованные лица неоднократно высказывали мнение, что необходимо покончить с такой аномалией, и было разрешено отражать основные средства не по стоимости их приобретения, а по текущей стоимости.
Такая разница становится возможной, только если в финансовой отчетности применен метод равномерных списаний, а для налоговой отчетности, наоборот, ускоренное списание. Тогда в финансовой отчетности будут показаны более низкие затраты, более высокие налоги, но выплаченные фактические налоги на прибыль будут соответствовать требованиям и данным налоговой отчетности (т. е. будут ниже). Подобное положение будет воспроизводиться примерно до середины срока эксплуатации основных средств, а во второй его половине картина поменяется на обратную. Отсроченные налоги исчезнут, и это обязательство автоматически погасится. Поэтому в расчете ряда коэффициентов (финансового рычага, покрытия и обслуживания долга) отсроченные налоги часто не учитываются в составе обязательства, а относятся в собственный капитал как вид зарезервированной прибыли. —Прим. научн. ред.
Финансовый лизинг называют также капитализируемой арендой (capital lease), что, на наш взгляд, точнее отражает суть проблемы. В этом типе аренды используется учетная трактовка “покупка активов в кредит”.
Поэтому арендованные средства будут включены в состав активов, по ним начисляется амортизация, увеличивающая и обязательства компании: краткосрочные на величину задолженности по текущей арендной плате и условному проценту по кредиту (не существующему фактически), долгосрочные — на величину будущих арендных платежей за пределами данного года. — Прим. научн. ред.Баланс (до переоценки) Баланс (после переоценки)
основные средства
долгосрочные
финансовые
вложения
500
100
600
Оборотные
активы
400
1000
Собственный
капитал
Обыкновенные акции 180
Прирост стоимости основных средств на 80 долл
Резервы 370
550
Долгосрочные
заимствования
100
Краткосрочные
обязательства
350
1000
| Основные средства 580 Долгосрочные финансовые вложения 100 | Собственный капитал Обыкновенные акции 180 Резервы 370 Переоценка резервов 80 | ||
| 630 | |||
| Долгосрочные заимствования | |||
| 680 | |||
| Оборотные | 100 | ||
| Краткосрочные обязательства | |||
| 400 | 350 | ||
| 1080 | 1080 | ||
Отчет о прибылях и убытках cellpadding="0">