ОРГАНИЗАЦИЯ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

Принятие решений о кредите — сложный, многоэтапный процесс, он включает:

1) получение заявки (заявления) клиента о выдаче ему ссуды и передача ее в кредитующее подразделение, проведение перегово­ров с потенциальным заемщиком;

2) анализ кредитной заявки клиента, оценку кредитоспособно­сти и кредитного риска;

3) принятие уполномоченными лицами и органами банка ре­шения о целесообразности выдачи ссуды и заключение кредитно­го договора;

4) ведение кредитной истории заемщика.

Поступающая заявка на получение кредита регистрируется в

Книге регистрации заявок клиентов. В заявке должны содержать­ся следующие сведения: цель кредита; размер кредита; срок кре­дита; предполагаемое обеспечение; источники погашения кредита; краткая характеристика заемщика, информация о видах его дея­тельности и деловых партнерах. Если заемщик указывает на реаль­ные источники погашения кредита и наличие обеспечения, то за­

емщику выдается типовой комплект документов для получения кредита. Он включает:

• заявку на получение кредита, сведения о заемщике и руко­водителях организации, учредительные документ, копию свидетельства о государственной регистрации;

• справку о регистрации выпуска ценных бумаг в ФСФР (фе­деральная служба по финансовым рынкам) (для заемщи­ков, созданных в форме ОАО или ЗАО); информацию о крупных акционерах для открытого акционерного обще­ства, крупных учредителях — для закрытого акционерного общества;

• документ, подтверждающий полномочия конкретного лица выступать от имени организации и подписывать кредитные договоры;

• документы, подтверждающие право проведения экспорт­но-импортных операций, наличие необходимых лицензий, экспортных квот, сертификатов качества, соответствия, ги­гиенических сертификатов, необходимых для реализации испрашиваемого кредита;

• годовую бухгалтерскую отчетность и публикуемую отчет­ность за три последних года и ряд других документов.

Заемщики, являющиеся субъектами малого предприниматель­ства и использующие упрощенную систему налогообложения, представляют сведения о доходах и расходах, бухгалтерскую отчет­ность, включая и декларации по налогам.

Информация о клиенте, которую принимают во внимание в банке, отражает также:

• сшісок его кредиторов и должников с расшифровкой структуры дебиторской и кредиторской задолженности;

• прогноз движения денежных средств на период кредитова­ния (платежный календарь);

• справки об открытых расчетных счетах в кредитных орга­низациях, выписки из банковских счетов об остатках де­нежных средств на счетах;

• справки об отсутствии у заемщика картотеки неоплачен­ных расчетных документов;

• справки о полученных кредитах и займах либо копии кре­дитных договоров (договоров займа), действующих на дату представления заявки на кредит;

• справки о выданных поручительствах (с приложением ко­пий договоров).

Наиболее важный документ — технике-экономическое обос­нование кредита. Это комплексный документ, в котором приво­дится:

• характеристика объекта кредитования, цель и предполага­емые направления использования кредитных ресурсов;

• бизнес-план инвестиционного проекта, характеризующий срок окупаемости и уровень рентабельности;

• копии контрактов (договоров) с соответствующими специ­фикациями, под которые предоставляется кредит (при на­личии возможности), сведения о партнерах, участвующих в сделке, под которую выдается кредит.

Для обеспечения исполнения обязательств по кредитному до­говору составляются дополнительные документы, а именно:

• опись предметов залога и проект договора залога имуще­ства с подтверждением его рыночной стоимости;

• договоры страхования закладываемого имущества;

• проект договора поручительства третьих лиц или проект договора банковской гарантии.

В составе прочей информации выделяют данные о наличии по­ложительной (отрицательной) кредитной истории заемщика, а также документы, раскрывающие проект (соответствие санитар­но-гигиеническим и экологическим требованиям, право пользо­вания производственными помещениями, землей, деловая репу­тация заемщика, принадлежность заемщика к финансовым груп­пам и холдингам и другие данные).

Затем выполняется анализ кредитной заявки заемщика по сле­дующим основным направлениям:

• анализ информации о заемщике, полноты и достоверности документов заемщика;

• комплексный анализ финансово-хозяйственной деятель­ности заемщика;

• анализ кредитуемой операции (инвестиционного проекта);

• анализ степени обеспеченности кредита;

• оценка кредитоспособности заемщика;

• оценка кредитного риска.

Анализ документов заемщика завершается подготовкой заклю­чения, в котором содержится правовая оценка рассмотренных до­кументов, подтверждение правоспособности юридического лица и полномочия лиц, выступающих от имени организации-заемщи­ка. Заключение готовится юрисконсультом. Анализ информации

о заемщике важен для подготовки заключения о благонадежности заемщика.

Анализ кредитуемой операции должен показать степень эконо­мической обоснованности кредитуемой операции. Для этого не­обходимо:

• установить юридическую чистоту прав собственности заем­щика на предлагаемое обеспечение (имущество) и стоимост­ную оценку обеспечения;

• проверить залоговую чистоту имущества и оценить ликвид­ность обеспечения имущества с учетом степени физиче­ской и моральной изношенности.

Стоимость обеспечения должна возместить возможные требо­вания к заемщику. Она отражает основнойдолг, проценты, возме­щение расходов залогодержателя на содержание заложенного иму­щества, судебных расходов и затрат по реализации. Стоимость обеспечения должна учитывать и возможные потери при снижении цены ко времени реализации объекта залога.

Важнейшим этапом кредитного процесса в банках является оценка кредитоспособности предприятий-заемщиков. Под креди­тоспособностью заемщика понимается способность последнего обслуживать кредит, т.е. своевременно осуществлять погашение долговых обязательств перед коммерческим банком по ссуде и про­центам по ней в полном объеме и в срок, предусмотренный кре­дитным договором.

При оценке кредитоспособности предприятия-заемщика ис­пользуется несколько методов.

а) системы финансовых коэффициентов;

б) анализа денежных потоков;

в) анализа делового риска;

г) факторного анализа финансовых показателей предприятия идр.

В каждом банке для определения кредитоспособности заемщи­ков может применяться как один метод, так и их сочетание.

Оценочными показателями удовлетворительности структуры баланса организации для кредитора являются коэффициент теку­щей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспо­собности и показатель стоимости чистых активов.

Показатель стоимости чистых активов должен быть не менее величины уставного капитала. Чтобы его рассчитать, необходимо

определить суммарную величину фактической стоимости основ­ных средств и других внеоборотных активов, а также стоимости оборотных средств организации в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженно­сти и прочих оборотных активов.

Рассчитанная стоимость активов сравнивается с объемом заем­ных средств, в том числе с величиной кредиторской задолженно­сти. Если по окончании второго и каждого последующего финан­сового года стоимость чистых активов акционерного общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов. Если же стои­мость чистых активов оказывается меньше величины минималь­ного уставного капитала, акционерное общество обязано принять решение о ликвццации.

Кроме отмеченных выше важен и показатель рентабельности собственных средств, влияющий на «эффект финансового рыча­га»:

= (1-T_πp,₆ )x ⅛-.≠

где ROE — рентабельность собственного капитала (отношение прибыли к величине собственного капитала); ΔROE- при­ращение собственного капитала в условиях привлечения за­емного капитала; (ROE_γ - г) — дифференциал финансового рычага; г — процентная ставка по заемному капиталу; Т ₆ _ ставка налога на прибыль; 3/(А—3)— «плечо» (соотношение) заемного капитала и собственного капитала; А — стоимость активов компании; 3 — объем заемного капитала (кредита).

Этот показатель определяет границу экономической целесооб­разности привлечения заемных средств (границы кредитования конкретного заемщика), чем, собственно, и интересен для работ­ников банков при определении кредитоспособности предприятия- заемщика.

Рассмотрим пример целесообразности привлечения кредитов с позиции рентабельности собственных средств и рентабельности активов (табл. 8.2).

Так, привлекая заемные средства, предприятие имеет допол­нительную возможность увеличения выручки от продаж, а следо­вательно, и чистой прибыли. Конечный результат будет опреде-

Использование кредитов [тыс. руб.)

Таблица 8.2

ляться эффективностью использования заемных средств, привле­чение которых будет рациональным только в том случае, если процентная ставка по ним будет ниже, чем рентабельность вло­женного капитала.

Смысл данного соотношения состоит в том, что, пока рента­бельность вложений в предприятие выше цены заемных средств, рентабельность собственного капитала будет расти тем быстрее, чем выше доля заемных средств.

Применение системы коэффициентов позволяет максимально быстро поставить диагноз финансовому состоянию предприятия, определив степень (класс) его кредитоспособности.

На основе системы коэффициентов широко используется наи­более общий метод оценки кредитоспособности — рейтинговый. При использовании этого метода заемщики делятся на классы по степени их кредитоспособности, финансовой устойчивости и рис­ку, который берет на себя банк при выдаче кредита.

Применение названного метода позволяет охарактеризовать финансовое состояние предприятия с помощью одного синтези­рованного показателя — рейтинга, выраженного в баллах, а также определить границы интервала колебания этого показателя, при которых заключение договора целесообразно. Класс предприятия устанавливается по определенному кругу показателей кредитоспо­собности.

При этом основными оценочными показателями могут являть­ся, к примеру, следующие: коэффициент абсолютной ликвиднос­ти (Kj); коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный ко­эффициент покрытия — К ); коэффициент текущей ликвидности (Kj); коэффициент наличия собственных средств (К₄); рентабель­ность продаж (К₅), рентабельность продаж по чистой прибыли (К₆). Прочие коэффициенты рентабельности и оборачиваемости используются как дополнительные к первым шести.

Оценка результатов расчетов заключается в присвоении заем­щику' категории (или суммы баллов) по каждому из этих показате­лей на основе сравнения полученных значений с нормативными (табл. 8.3).

Далее определяется сумма баллов по этим показателям. При этом существует шкала, где каждому значению коэффициента со­ответствует определенное количество баллов. Сумма баллов всех шести показателей позволяет отнести его к одному из трех катего­рий заемщиков.

Рассмотрим пример, в котором определим на основе рейтинго­вого метода, к какому κτaccy^r кредитоспособности относится ана­лизируемое предприятие (табл. 8.4).

Рассчитаем сумму баллов по формуле:

5 = 0,05 х K₁ + 0,10 х K₂ + 0,40 х КД 0,20 х К₄ + 0,15 х K₅ +

+ 0,10 х к₆.

Сумма 5 влияет на рейтинг заемщика следующим образом: 5= 1,25 и менее — I класс кредитоспособности; 1,25 < S ≤ 2,35 — II класс кредитоспособности; S > 2,35 — III класс кредитоспособ-

Таблица 8.3

Пример соотношения показателей и категории заемщика

Расчет суммы баллов

Таблица 8.4

ности. Таким образом, по рейтинговой оценке данное предприятие является заемщиком II класса.

Полученное значение рейтинга заемщика корректируется с уче­том других данных, не выраженных в количественных показателях. Кроме рейтинга учитываются:

• отраслевые риски (состояние рынка и отрасли, тенденции в развитии конкуренции, уровень государственной под­держки, значимость предприятия в масштабах региона идр.);

• акционерные риски (риск передела акционерного капита­ла, согласованность позиций крупных акционеров);

• производственные и управленческие риски (технологичес­кий уровень производства, риски снабженческой инфра­структуры, деловая репутация, качество управления и т.п.).

Кроме балльного метода комплексной оценки кредитоспособ­ности применяют индексный метод. В западной практике широко используется расчет комбинированного индекса кредитоспособ­ности Примером использования указанного метода могут служить наиболее распространенные классификационные модели «Z—ана­лиз» Э. Альтмана, а также факторные модели Р. Таффлера и др.

Для проверки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия используют системы показателей денежного потока.

В зарубежной практике кредитования выделяется несколько ключевых позиций, по которым проводится оценка надежности потенциального заемщика, в соответствии со степенью риска по

кредиту. Так, в США обычно применяется правило шести «си» в соответствии с буквой, на которую начинаются ключевые слова:

• характер заемщика (character) — личность заемщика, его репутация в деловом мире, ответственность и готовность выполнить взятые обязательства;

• финансовые возможности (capacity) — способность заим­ствовать средства и погасить ссуду;

• денежные средства (cash) — денежные средства или поток наличностидля погашения ссуды;

• обеспечение (collateral) — виды и стоимость активов, пред­лагаемых в качестве залога;

• общие условия (conditions) — состояние экономической конъюнктуры и другие внешние факторы, могущие оказать влияние на положение заемщика;

• контроль (control) — контроль влияния изменения законо­дательства на деятельность заемщика, а также соответствия кредитной заявки требованиям и стандартам банка и регу­лирующих органов.

В Великобритании распространена практика анализа кредито­способности заемщика, известного под названием PARTS:

• Purpose — название, цель кредита;

• Amount — размер ссуды;

• Repayment — погашение задолженности (основного долга и процентов);

• Term — срок ссуды;

• Security — обеспечение ссуды.

Процесс определения кредитоспособности заемщика во Фран­ции включает три блока:

1) общая финансово-экономическая оценка предприятия (ха­рактер деятельности предприятия, особенности его работы, фак­торы производства);

2) прикладная оценка кредитоспособности, специфическая для каждого банка;

3) обращение в картотеку банка Франции.

В отечественной банковской практике определенное распро­странение получила методика, разработанная специалистами Ас­социации российских банков. По этой методике анализ деятель­ности предприятий и условий его кредитования предполагает про­верку его кредитоспособности по следующим направлениям:

• солидность — ответственность руководства, своевремен­ность расчетов по ранее полученным кредитам;

• способность — производство и реализация продукции, поддержание ее конкурентоспособности;

• доходность — предпочтительность вложения средств в дан­ного заемщика;

• реальность достижения результатов проекта;

• обоснованность испрашиваемой суммы кредита;

• возвратность — за счет реализации материальных ценно­стей заемщика, если его проект не будет реализован;

• обеспеченность кредита юридическими правами заемщика.

Сложность оценки кредитоспособности обусловливает приме­нение разнообразных подходов. Но в любом случае проверяется кредитная история и ЦБ требует оценки кредитного риска (опре­деление группы риска кредита). Кредитный риск рассчитывается в соответствии с Положением ЦБ РФ «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссу­дам, по ссудной и приравненной к ней задолженности». Анализ кредитной истории заемщика выполняется по требованиям Феде­рального закона «О кредитных историях».

Для ведения кредитных историй создан Центральный каталог кредитных историй — структурное подразделение Банка России, которое ведет базу данных, и государственный реестр бюро кре­дитных историй — открытый и общедоступный федеральный ин­формационный ресурс, содержащий сведения о бюро кредитных историй.

Кредитная история субъекта — физического лица содержит сле­дующие сведения: место регистрации и фактическое место житель­ства, сведения о государственной регистрации физического лица в качестве индивидуального предпринимателя; суммы и сроки ис­полнения обязательства заемщика, сроки уплаты процентов в со­ответствии с договором займа (кредита); даты и суммы фактиче­ского исполнения обязательств заемщика в полном или неполном размере; факты рассмотрения судом, арбитражным или третейским судом споров по договору займа (кредита) и содержание резолю­тивных частей судебных актов.

Кредитная история субъекта — юридического лица включает ти­тульную, основную и дополнительную (закрытую) части. В титуль­ной части кредитной истории юридического лица содержится сле­дующая информация:

1) наименование и адрес юридического лица, его телефон;

2) единый государственный регистрационный номер юридиче­ского лица;

3) идентификационный номер налогоплательщика;

4) сведения о реорганизации юридического лица.

В основной части содержатся следующие сведения:

а) о процедурах банкротства юридического лица, если арбит­ражным судом принято к производству заявление о признании юридического лица несостоятельным (банкротом);

б) суммах обязательства заемщика на дату заключения договора займа (кредита);

в) сроках исполнения обязательства заемщика в полном разме­ре в соответствии с договором займа (кредита);

г) сроках уплаты процентов в соответствии с договором займа (кредита);

д) дате и сумме фактического исполнения обязательств заем­щика в полном и (или) неполном размере;

е) погашении займа (кредита) за счет обеспечения в случае не­исполнения заемщиком своих обязательств по договору;

ж) фактах рассмотрения судом — арбитражным или третейским споров по договору займа (кредита) и содержании резолютивных частей судебных актов.

В основной части кредитной истории также может содержаться индивццуальный рейтинг субъекта кредитной истории, рассчитан­ный на основании методик, утвержденных соответствующим бюро кредитных историй.

Кредитные отчеты представляются субъекту кредитной истории по его запросу в письменной форме, заверенной печатью бюро кредитных историй. Кредитный оічет представляется пользовате­лям кредитных историй только в форме электронного документа. Основная часть кредитной истории раскрывается пользователю кредитной истории по письменному разрешению субъекта кредит­ной истории с указанием пользователя кредитной истории и даты разрешения (оно действует в течение одного месяца).

Кредитные организации обязаны не позднее 10 дней со дня под­писания договора представлять указанную информацию в отно­шении всех заемщиков, давших письменное согласие на ее пред­ставление, хотя бы в одно бюро кредитных историй, включенное в государственный реестр бюро кредитных историй.

Бюро кредитных историй выдает кредитный отчет пользователю кредитной истории, субъекту кредитной истории для ознакомле­ния со своей кредитной историей и в Центральный каталог кре­дитных историй. Бюро кредитных историй обеспечивает хранение кредитных историй в течение 15 лет.

Субъект кредитной истории вправе получить в Центральном каталоге кредитных историй информацию о том, в каком бюро кредитных историй хранится его кредитная история; он может по­лучить кредитный отчет по своей кредитной истории.

Центральный каталог кредитных историй создается Банком России для предоставления (на безвозмездной основе) потенци­альным пользователям кредитных историй информации о бюро кредитных историй, в котором сформирована кредитная история конкретного субъекта.

Государственный контроль и надзор за деятельностью бюро кредитных историй осуществляется уполномоченным государ­ственным органом, который ведет государственный реестр бюро кредитных историй.

8.8.