Цели и задачи финансовой политики предприятия

А.Г. УСТИНОВ

Важным этапом формирования модели управления является описание целей функционирования в терминах характеристик предприятия как сложной системы. Для этого проводится разукрупнение (квантификация) исходной цели на совокупность подцелей.

Последовательное осуществление квантификации позволяет получить многоуровневое иерархическое «дерево целей» предприятия, на нижнем уровне которого формируется полный неизбыточный набор измеримых параметров оперативной деятельности. В последствии это дает возможность построить совокупность вычислительных процедур, связывающих цели высшего уровня с первичными параметрами внешней и внутренней средой и создающую основу для принятия корректных управленческих решений.

С целями могут соотноситься как количественные, так и качественные критерии. Количество иерархических уровней «дерева целей» зависит от масштаба предприятия и определяется в соответствии с его организационным построением.

Если процесс квантификации удается довести до получения набора количественно измеримых целей, то возникает задача определения для каждой цели этого набора численных параметров, обычно называемых критериями оценки системы. Здесь разнообразие и противоречивость декларируемых различными заинтересованными сторонами целей находит отражение в проблеме многокритериальности оценки системы. Необходимость использования для оценки эффективности функционирования нескольких критериев обусловлена следующими причинами. Во-первых, «дерево целей» предприятия на нижнем уровне иерархии содержит, как правило, ни одну, а набор количественно измеримых целей, не сводимых одна к другой, и поэтому описываемых различными, в том числе косвенными критериями.

В общем случае процесс квантификации приводит к построению многоуровневого «дерева целей», причем число уровней иерархии «дерева» определяется числом этапов квантификации, а последнее, в свою очередь, зависит от степени детализации параметров бизнес-процессов. Чрезмерная детализация может привести к потере набором целей свойства неизбыточности, поскольку влияние каждой мелкой цели на исходную цель оказывается пренебрежимо малым.

Основными целями финансового управления предприятием являются:

В области производства и сбыта:

рост объемов выпуска;

опережающий по сравнению с выпуском рост объемов продаж;

привлечение дополнительных оборотных ресурсов для обеспечения выпуска и продаж;

обеспечение достаточной рентабельности, разработка мероприятий, направленных на сокращение себестоимости.

В области поддержания текущей платежеспособности:

обеспечение существенного (но не избыточного) положительного сальдо денежных поступлений и расходов (финансового профицита);

обеспечение финансовой независимости предприятия при максимальном уровне отдачи от использования заемного капитала.

В области инвестиций:

осуществление инвестиций и ввод объектов капитального строительства в эксплуатацию;

обеспечение достаточного уровня доходности от вложенных средств при приемлемом уровне риска;

привлечение долгосрочного заемного финансирования на инвестиционные нужды.

Вышеперечисленные цели можно формализовать в изменении финансового состояния предприятия,

находящим свое отражение в прогнозном балансе на конец отчетного периода и отчете о прибылях и убытках.

Рост валюты баланса в основном за счет увеличения величины оборотных активов и соответствующего увеличения величины краткосрочных обязательств, а также полученной за период прибыли.

Увеличение коэффициента абсолютной ликвидности до относительно приемлемой величины при поддержании значений коэффициентов текущей и срочной ликвидности на уровне, приближенном к оптимальному.

Рост собственных средств предприятия за счет капитализации запланированной чистой прибыли.

Увеличение величины долгосрочного заемного кредитования для финансирования инвестиций.

Увеличение величины складских запасов сырья и материалов для обеспечения роста производства, но недопущение необоснованного увеличения остатков сверх нормативов.

Увеличение величины остатка денежных средств как следствие запланированного финансового профицита.

Увеличение величины дебиторской задолженности в результате запланированного роста объемов продаж, но не допущение просроченной задолженности.

Сокращение складских запасов готовой продукции как следствие опережающего роста продаж с ростом производства.

Несмотря на существование множества целей, рассмотренных выше, к настоящему времени разработано множество специальных методов, позволяющих решить проблему управления многоцелевой системой, в частности с помощью построения интегральных оценочных критериев (критериев эффективности). Наличие интегрального критерия решает проблему множества целей наиболее радикальным способом - за счет математической «свертки» набора целей в один критерий, эквивалентный этому набору.

Выбор показателя эффективности должен быть обусловлен спецификой процесса функционирования системы (Бусленко, 1968). Согласно установкам современной теории управления коммерческое предприятие рассматривается как механизм создания стоимости (Друкер, 2000, Дойль, 1999, Бланк, 1999 и др.), а целью функционирования предприятия является максимизация его стоимости как вида бизнеса.

Учитывая существование множества целей, для формирования эффективной системы регулирования параметров управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия необходимо из пространства целей перейти в пространство оценочных критериев, являющихся основой модели управления предприятием.