Страхование вексельных кредитов

Страхование экспортных кредитов приобрело большое практическое значение в 50-х гт. в связи с усилением процессов разделения труда в области внешней торговли. Производитель и предприниматель стремились сосредоточить все внимание на своей хозяйственной деятельности в рамках выбранной отрасли, не отвлекаясь на спорную область кредитного риска, возникающего при кредитовании иностранного покупателя товара.

В чем же заключается кредитный риск при взаимоотношениях с иностранными покупателями?

Прежде всего в данном случае речь идет об акцепте международного расчетного документа (например, векселя, документарного инкассо и др.). Остановимся подробнее на механизме акцептации и возникновении риска.

Акцепт векселя трассатом или банком возлагает на последних обязательство произвести к сроку все полагающиеся к векселю платежи. Но вместе с тем акцептант сохраняет право обратного требования к трассанту, т. е. право регресса.[2] Таким образом, лицо, которое приобретает вексель на учетном рынке, или учетный банк переносят все свои претензии на акцептанта. Покупатели векселя обычно мало интересуются кредитоспособностью трассанта и его положением в финансовом мире, а опираются исключительно на акцепт. Исходя из этого, акцепт можно считать формой страхования капитала, помещаемого его владельцем в

краткосрочные вексельные обязательства, благодаря которому эти ценности приобретают более обеспеченный характер.

Однако акцепт векселя тесно связан с правом обратного требования со стороны акцептанта к тому лицу или фирме, которые его трассируют, и по причине этого неизбежный в международной торговле риск, вследствие возможного отказа трассата произвести платеж, ложится на предпринимателя (экспортера), трассирующего вексель. Акцепт банком векселя облегчает последнему продажу векселя на учетном рынке и дает возможность мобилизовать необходимые средства на смену тем капиталам, которые вложены в ту или иную торговую операцию, связанную с трассированием векселя.

Вероятность того, что платеж не будет произведен трассатом к сроку, вынуждает трассанта (экспортера) иметь в своем распоряжении необходимые средства для осуществления полагающихся платежей по трассированным им векселям. Таким образом, акцепт не элиминирует риска экспортера-продавца товара, предоставившего в той или иной форме кредит покупателю, и продолжает связывать его средства.

Этот риск может быть подразделен на два вида.

1. В первом случае вытекает из недостаточно полного знания экспортером и банком, акцептующим векселя последнего, данных о финансовом положении трассата-покупателя (кредитоспособности, положения в торговой среде, максимального товарного кредита, предоставленного ему другими фирмами, приблизительных размеров его операций).
2. Во втором случае вытекает из расхождений между продавцом и покупателем в вопросе соответствия товара условиям торгового соглашения.

Например, в основе риска может лежать несоответствие товара тем сортам и качественным признакам, которые подробно описаны и перечислены в специальных документах, прилагаемых обычно вместе с другими документами к трассируемому векселю или контракту.

Риск, связанный непосредственно с недобросовестностью клиента (с финансовой частью операций), является финансовым риском; риск, связанный не с финансовой частью операции, а с торговой деятельностью и из нее вытекающий — является торговым (коммерческим) риском.

Первый по своей сущности относится к сфере деятельности банка, выдающего акцепт. Вследствие этого финансовый риск ограничен в банках, хорошо знающих своих иностранных клиентов и располагающих информацией об их кредитоспособности. Что же касается чисто коммерческого риска, то вследствие отсутствия полной ясности в предварительных соглашениях, разнообразия сортов товара, изменения его качества во время транспортировки и множества других трудно предсказуемых причин удельный вес этого риска является при всех условиях весьма значительным.

Отказ трассата произвести платеж может иметь последствия разного рода. Рассмотрим их.

Экспортер может в этом случае приступить непосредственно или через своего агента в стране импортера к реализации товаров, или вернуть товар и одновременно возбудить процесс против покупателя, или прибегнуть к услугам арбитражного или третейского суда. Однако в любом случае исход дела может иметь тяжелые последствия для экспортера. Последний вынужден либо вернуть товар и, следовательно, нести новые расходы и надолго иммобилизовать свои капиталы в неудачной сделке, либо продать товар при случайных и непредусмотренных рыночных условиях. Даже при отправке товара по безотзывному подтвержденному аккредитиву импортер все же имеет право отказаться от производства платежа, ссылаясь на невыполнение экспортером той или иной детали контракта. Этот риск не грозит экспортеру в том случае, если в аккредитиве особо оговорено, что вексель трассируется под отправленные требования к трассанту. Весь риск, коммерческий и финансовый, связанный с таким векселем, ложится на его акцептанта, который имеет право требования только к трассату. Однако банки неохотно

приобретают и акцептуют векселя, которые не предоставляют им права регресса к трассанту, не желая переносить на себя всю финансовую ответственность по коммерческой операции.

Таким образом, финансовый риск кредитования внешней торговли может быть сведен к минимуму и при некоторых методах кредитования. В этом случае страхование кредита может быть лишь средством его дополнительного обеспечения. Что же касается торгового риска, то его невозможно избежать обычными банковскими методами и для его элиминирования необходимо прибегать к услугам страховой организации и ее методов.

В последние годы обычные формы и методы кредитования, обеспечивающие вложенный во внешнюю торговлю капитал, потеряли прежнее значение, и наряду с торговым риском вырос и финансовый. Рост риска, связанного с общей нестабильностью денежного обращения, с неустойчивостью фрахтового рынка, таможенно-тарифной политики стран и т.

Таким образом, вследствие увеличения торгового и финансового рисков возросла стоимость ссудного капитала. Помимо обычного учетного процента, родилась новая величина — стоимость страхования от возросшего риска.

Эти обстоятельства в большой степени повлияли на создание в различных странах специальных организаций по страхованию кредитов от всех рисков. Хотя к цене товара, кроме всех накладных расходов, стоимости фрахта, таможенной пошлины, обычной стоимости кредита и банковских услуг, присоединилась новая величина, т. е. стоимость страхования кредита от риска, доходы от возможного расширения торговых операций благодаря облегченным условиям страхования кредита значительно превышали новый расход.

В практике постоянно действующей страховой организации, располагающей многочисленной клиентурой и осуществляющей крупные операции, стоимость страхования уже не могла

превысить определенного уровня и экономически погашалась снижением стоимости продукции вследствие роста ее производства и уменьшения накладных расходов. Наряду с этим страхование кредита имело большое значение для экспортера в том отношении, что вексель, снабженный гарантией страховщика, можно было гораздо легче и по более выгодной ставке переучесть в любом кредитном учреждении страны, поскольку акцепт не являлся достаточной гарантией платежа.

Кроме акцептованных векселей, страхованию могут подлежать все другие формы кредита, предоставляемого экспортером своим покупателям. К ним относятся все виды как покрытого, так и не покрытого кредита (открытые счета). Таким образом могут быть застрахованы:

а)              акцептные кредиты;

б)              векселя, трассируемые на покупателя в пределах открытого ему максимального кредита (овердрафта) с правом возобновления или без;

в)              все специальные счета клиентов на точно определенную сумму;

г)              кредиты, предоставленные покупателю в течение точно фиксированного периода времени.

Сущность страхования заключается в том, что страховое учреждение принимает на себя определенную долю возможного риска, т. е. окончательного убытка от страхуемой сделки. Оно выдает страховой полис на точно установленную сумму застрахованного кредита с указанием срока кредитования и доли риска, обычно от 60 до 85%, принимаемой на себя страховщиком. Размер страховой премии, взимаемой последним, зависит от размера страховых операций, формы кредита, его срока, положения экспортера и производителя в коммерческой среде и экономического состояния страны импортера. Поэтому шкала премиальных ставок по страхованию кредита колеблется в основном вокруг определенных средних норм, имея крайние отклонения от 0,25 до 10% застрахованной суммы.

Предприниматель, чаще всего экспортер, желающий застраховать кредит, предоставленный им иностранному покупателю, вступает в соглашение со страховым обществом, располагающим достаточной информацией о кредитоспособности потенциальных импортеров в определенной стране. Согласно такому соглашению, страховое общество, если оно найдет возможным Произвести страховую операцию, соглашается нести ответственность за ту или иную долю риска, связанного с кредитованием торговой операции. Инициатива страхования обычно всегда остается на стороне экспортера, причем может иметь место как страхование предоставляемого впервые кредита, так и пролонгация уже предоставленного кредита.

1. Первый принцип, на котором построено страхование кредита, заключается в том, что страхование кредита должно во времени предшествовать появлению конкретного риска.

Товар, который уже отправлен, или же если его владелец не имеет возможности изменить условия по его отчуждению, не может быть застрахован. Этот момент изменения принадлежности товара может быть установлен различным образом, но наиболее важным является факт подписания контракта, которым устанавливаются основные коммерческие и кредитные условия сделки.

Принцип, согласно которому страхование кредита должно либо предшествовать, либо сопутствовать установлению условия отчуждения товара и фактическому его отчуждению, является наиболее верным средством предупреждения возможности нецелесообразного использования гарантии страховщика и искажения самой природы страхования.

Таким образом, страхование кредита опирается на то состояние кредитуемого товара, которое в момент страхования в одинаковой степени известно обеим сторонам: страховщику и страхователю. Лишь как исключение из общих правил возможно страхование в тех случаях, когда объективно не исключена возможность появления у фирмы, заинтересованной в страхова

но

нии, тех или иных мотивов более позднего происхождения, которые страховому обществу неизвестны или могут стать известными позднее. В этом случае страховое общество опирается на принцип высшей добросовестности клиента.

2. Страхование кредита предполагает возникновение во время торговой операции чрезмерного риска, и от него страховое общество стремится обезопасить экспортера.

Страховая компания, внимательно исследовав условия деятельности фирмы, ходатайствующей о страховании, устанавливает определенную форму риска, которую она признает либо нормальной, либо зависящей от самого экспортера и характера его деятельности, и соглашается страховать всякий риск, превышающий эту норму. В целях устранения торгового риска страховая организация нередко предпринимает специальную экспертизу товара, чтобы установить, соответствует ли он заказу и сопроводительным документам, приложенным к трассируемому векселю. В целях устранения финансового риска страховое общество нередко требует предоставления клиентом акцепта какого-либо солидного банка и соглашается страховать лишь акцептованный вексель. Таким образом, при этих условиях страхуется лишь чрезвычайный риск, который может возникнуть стихийно, как следствие неустойчивых хозяйственных отношений.

Страхование всего риска, возникающего в связи с кредитованием иностранного покупателя, несмотря на многочисленные требования торговых кругов, не нашло широкого распространения, так как развитие страхования в этом направлении было бы экономически нецелесообразным, искажало бы природу страхования и удорожало бы его стоимость.

3. При наличии полного страхования риска экспортер мало интересуется платежеспособностью своего иностранного клиента, и у него исчезают сдерживающие мотивы при предоставлении последнему кредита.

Хотя освобождение экспортера от обязанности специально изучать финансовое состояние своего иностранного клиента от

вечало бы прогрессирующему разделению труда, тем не менее в торговле весьма трудно отделить чисто финансовую строну от коммерческой и, в частности, чисто коммерческий риск от самой торговой операции. Поэтому полное страхование от всех рисков выходит за пределы классического страхования и трудно согласуемо с теми экономическими целями, которые преследует страхование кредита.

4. Страховая организация не является кредитным учреждением и не ставит перед собой организационной проблемы замены последнего.

Ее функции носят чисто вспомогательный характер, и если в некоторых случаях гарантия страхового общества облегчает пропажу гарантированного векселя на учетном рынке или учетному банку, то не это является основным моментом деятельности страховщика. Покупателя тратты может полностью обеспечить ее акцепт каким-либо солидным кредитным учреждением, и дополнительная гарантия страховой организации может быть желательной, но не является обязательной нормой ее обеспечения. Страхование кредита защищает непосредственные интересы экспортера, который не может трассировать вексель без права регресса и добиться для него акцепта. Банк, акцептующий такой вексель и, следовательно, отказывающийся от права обратного требования к трассанту, фактически производит наиболее полное страхование кредита экспортера и вынужден нести всю тяжесть риска. Однако следует помнить, что такой акцепт обычно предоставляется весьма ограниченному кругу предпринимателей, пользующихся безупречной репутацией, при условии взю^ния в пользу акцептанта высокого вознаграждения, и по существу не является банковской операцией. В этом случае экспортер пользуется одновременно банковским акцептом, облегчающим ему мобилизацию необходимых капиталов на учетном рынке, и полисом страховой организации для обеспечения кредита, предоставляемым им, в свою очередь, покупателю. Происходит нормальное разделение труда между различными институтами.

При акцепте тратты без права оборота на трассанта банк вторгается в незнакомую ему сферу и берет на себя риск в таком размере, который не имеет места в обычной банковской практике. При акцепте тратты с правом регресса он может предъявить свои претензии обоим контрагентам и несет крупные потери лишь при одновременном банкротстве обоих, при акцепте же тратты без права регресса банк несет целиком и финансовый, и торговый риски. Страховое общество также вторгается в чуждую ему сферу, выдавая полис на всю сумму возможного риска. Этим самым страховщик устраняет необходимость в банковском акцепте, поскольку страховое учреждение не только обеспечивает кредитора от чрезмерного риска, но и облегчает ему мобилизацию капиталов на учетном рынке.

5. Стоимость страхования находится в зависимости от размера риска, который страховое учреждение берет на себя.

В зарубежной практике страхования экспортных кредитов при гарантировании всего риска страховщик должен устанавливать более высокую ставку, чем при страховании 50 или 75% того окончательного убытка, который может иметь место при неудачном исходе торговой сделки. Естественно, что как бы ни была высока премиальная ставка, экспортеру все же будет выгоднее застраховать товар и уплатить определенный процент страховщику, чем переложить всю стоимость возможного риска на цену определенной партии экспортируемого за границу товара.

6. Возможность получения экспортером в случае неудачного исхода застрахованной коммерческой операции, страхового возмещения в размере застрахованной суммы лишь после установления размеров окончательного убытка.

Страховая организация прилагает все усилия к тому, чтобы, во-первых, получить у дебитора тем или иным путем какую- либо долю застрахованного займа, и во-вторых, реализовать то имущество или товары, которые служили обеспечением кредита. Затем страховщик обращает всю вырученную сумму на возмещение убытков застраховавшего свой кредит экспортера,

доплачивая от себя возможную разницу между застрахованной суммой и поступлениями от дебитора или продажи вышеупомянутого обеспечения. Эта операция требует довольно значительного срока, достигающего, но обычно не превышающего трех месяцев, во время которого страховое общество устанавливает размеры окончательного убытка.