Когда осуществлять диверсификацию?
В своих книгах и публикациях Майкл Портер высказывает мнение, что перед началом проведения диверсификации необходимо осуществить три теста. . Тест на привлекательность.
Отрасли, выбранные для диверсификации, должны иметь либо привлекательную структуру, либо потенциал для того, чтобы стать привлекательными. Проблема заключается в том, что в таких отраслях будут существовать высокие барьеры вхождения для новых участников. Кроме того, оперирующие в привлекательных отраслях фирмы стоят очень дорого. Структурно непривлекательные отрасли можно рассматривать лишь в том случае, когда существует вероятность того, что корпорация может своими действиями изменить ситуацию в. самой отрасли, либо если ожидается улучшение в структуре отрасли. Тест на стоимость вхождения в новую отрасль. Золотым правилом в данном случае является то, что издержки вхождения в новую отрасль должны быть оправданы будущими доходами. Проблемы возникают, если приобретающая корпорация сталкивается с конкурентами. Борьба между конкурентами может закончиться тем, что победитель заплатит
за свое приобретение сумму большую, чем рыночная стоимость приобретенной компании. А это означает, что в приобретаемом бизнесе должны скрываться такие нераскрытые возможности, которые бы оправдали покупку. Тест на дополнительные выгоды. Корпорация должна дать своему новому подразделению какие-то значительные конкурентные преимущества, либо само подразделение должно предложить возможности для повышения конкурентоспособности всей корпорации в целом. Однако если это преимущество заключается в реструктуризации “засыпающего” вида деятельности, то корпорация должна продать это подразделение, чтобы обеспечить ресурсы для проведения подобной операции где-либо еще. Некоторые менеджеры иногда путают понятия стоимости корпорации с ее размерами и не решаются продать предприятия, которые уже не могут увеличивать стоимость корпорации.
При осуществлении диверсификации необходимо иметь положительные результаты по всем трем тестам, а не только по одному или двум.
Еще по теме Когда осуществлять диверсификацию?:
- Когда задавать Направляющие вопросы и когда избегать их
- 2.2.6. Как определить, когда и какую валюту лучше купить, а когда и какую продать?
- Когда задавать, а когда не задавать Проблемные вопрос
- Диверсификация
- Диверсификация
- 9.4. Диверсификация фондового портфеля
- Как проходит диверсификация?
- 13. Диверсификация производства: понятие, виды, показатели и методика расчета.
- Гипотезы относительно влияния международной диверсификации на WACC
- Диверсификация
- Определение эффективности стратегий международной диверсификации
- Гипотезы относительно влияния международной диверсификации на доходность инвестированного капитала (ROCE)
- Диверсификация потребительского спроса