9.4. Изменение прогнозируемых кривых доходности
Текущие и прогнозируемые кривые доходности. Традиционный метод «разрыва» переоценки имеет ряд ограничений, свойственных статическим моделям в динамическом окружении. К тому же интерпретация схемы переоценки может быть очень сложной и потребовать глубокого знания операционных характеристик банка.
Позиции по более ранним интервалам переоценки более уязвимы к резким изменениям ставок, в то время как на позиции по более поздним интервалам легче повлиять, реинвестируя инструменты с ранними сроками погашения для того, чтобы поддерживать приемлемые уровни процентного риска. Другим методом является получение банковских прогнозов по кривой доходности и анализ мнения самой организации в отношении процентных ставок. Это грубый, но с точки зрения оценки банка эффективный метод анализа потенциального влияния изменений процентных ставок на отчет о прибылях и убытках и на капитал и резервы. Нужно также учитывать, что структура переоценки баланса не может быстро изменяться. На рис. 9.1 приведены прогнозируемые кривые доходности по нескольким инструментам, начиная с настоящего времени (реальная кривая доходности) и до некоторого будущего периода времени (через год).Разрывы переоценки и анализ чувствительности. Рис. 9.2 показывает влияние разрыва переоценки на доходы и капитал в результате изменения прогнозируемой кривой доходности, которое в свою очередь произошло из-за изменения ключевой рыночной ставки (такой как учетная ставка центрального банка). Целью анализа чувствительности является оценка влияния конкретной процентной ставки на отчет о прибылях и убытках и на капитал и резервы. Для этого прогнозируется поведение кривой доходности в случае изменения процентной ставки. Процентный риск не обязательно может привести к убыткам, но его нужно рассматривать, чтобы найти банки с очень высоким уровнем этого риска. Такой уровень можно определить путем постоянного отслеживания фактических тенденций.
Банк обычно должен устанавливать лимиты, чтобы смягчить возможное влияние изменения рыночных процентных ставок на доходы и экономическую стоимость капитала банка. Характер лимитов должен быть связан с размером и сложностью операций банка. Для банков, которые занимаются традиционными банковскими операциями и не имеют производных инструментов или опционов, достаточно будет простых лимитов. Для банков, проводящих сложные и разнообразные операции, может потребоваться детальная система лимитов, которая позволит учитывать все возможные источники процентных рисков. Такая система должна рассматривать различные сценарии изменений рыночных процентных ставок и степень неустойчивости этих ставок в прошлом.
Проценты
Рисунок 9.1. Текущие и прогнозируемые кривые доходности
Текущий (фактический) 3 месяца 6 месяцев і год
момент времени
gt; Основные клиенты 12-месячные депозитные сертификаты
— 6-месячные депозитные сертификаты ~~~ з-месячные депозитные сертификаты
- Оптовая процентная ставка по ----- Прогнозируемая доходность
ссудам до востребования (межбанковским) рынка капиталов
Рисунок 9.2. Потенциальное влияние изменения прогнозируемой кривой доходности на капитал
Проценты
Месяцы
Низкая ставка
Высокая ставка
Еще по теме 9.4. Изменение прогнозируемых кривых доходности:
- 19. Результаты влияния изменения неценовых факторов на предложение. Сдвиг кривых предложения. Предложение как ценообразующий фактор
- 14.1. Понятие дохода торгового предприятия. Факторы, влияющие на изменение доходности торговой организации
- ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Преобразование банковской дисконтной доходности в доходность в облигационном эквиваленте
- Управление доходностью Рыулированне доходной базы коммерческого банка
- Метод кривых безразличия
- КРИТИКА ТЕОРИИ КРИВЫХ БЕЗРАЗЛИЧИЯ
- ТЕОРИЯ КРИВЫХ БЕЗРАЗЛИЧИЯ
- 5.1. Трендовые модели на основе кривых роста
- 3.6. ТИПЫ КРИВЫХ СПРОСА
- Расчет изменения себестоимости при изменении объема выпуск
- Изменение спроса на факторы производства и изменение доходов в краткосрочном периоде.
- Изменения потребностей и мотивации в связи с изменениями характера труда
- Свойства кривых безразличия стандартного вида.
- Риск и доходность изменяются в одном направлении: чем выше доходность, тем, как правило, выше риск операции.
- б. Выведение кривых спроса
- 7. Эффект замещения – это изменение объема спроса, вызванное изменением:
- Отрицательный или положительный наклон кривых предложения труда
- 14. Наличие общей точки у кривых предельных и средних затрат означает, что они: