Процессы становления и неустойчивость современной МВС как предпосылка ее трансформации

Международные валютные отношения как форма общественных отношений обусловлены формированием мирового рынка и

интернационализации экономической жизни. Международная валютная система (МВС) представляет собой форму организации валютных отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства, закрепленную в международных соглашениях.

Элементами МВС выступают средства, используемые в качестве расчетных или платежно-расчетных (валюта, золото, СДР), валютный курс, валютный режим, валютная конвертируемость (под которой понимаются контроль над капитальным счетом), правила международных расчетов, механизмы валютного надзора и сотрудничество. Структура МВС включает нормативную базу МВС, международные финансовые организации, на которых возложены консультативные, контролирующие, координирующие функции мировой валютной системы, функция поддержания стабильности на мировом валютном рынке и международного кредитования стран в случае внешнего экономического неравновесия, а также саморегулируемые организации (биржи, банки). В широком понимании, МВС как валютно-финансовая структура, функционирует в тесной взаимосвязи с мировым рынком, способствуя процессам финансовой интеграции на основе интернационализации валют, либерализации валютных режимов и эффективного обслуживания трансграничного перемещения капиталов. Вместе с тем, она испытывает негативное влияние спекулятивного роста финансовых операций, подрывая устойчивость валют, раскручиванию инфляционной спирали, усиливает

проблему урегулирования долгов, создает угрозу глобального валютно­финансового и экономического кризиса^[2].

Современная МВС представляет собой открытую нелинейную самоорганизующуюся систему, структура которой образуется вследствие внешнего воздействия на нее. Открытость системы характеризуется постоянным притоком энергии в виде объемных капитальных потоков в каждую точку пространства неравновесной и неустойчивой системы, и тем самым поддерживают ее существование.

Можно выделить три принципиальные черты МВС как самоорганизующейся системы: открытость, нелинейность, диссипативность^[3].

Открытые системы характеризуются неустойчивостью и неравновесием, поэтому способны к эволюции, в то время, как стабильные и равновесные системы не способны к развитию. Неравновесные системы учитывают внешние воздействия и способны их принимать в свою самоорганизацию. Однако на нелинейные системы не распространяется принцип суперпозиции: слабое воздействие может оказывать более сильное

влияние на систему, если они адекватны ее тенденциям по сравнению с более сильными воздействиями, но неадекватных ей. Это свойство проявляется в глубокой взаимосвязи валютных рынков мира, тем самым любое волнение и нестабильность перебрасывается в любую точку валютного пространства и вызывая непредсказуемые последствия, необоснованные перетоки золото­валютных резервов, излишнюю капитальную волатильность.

Нелинейность системы отличает обстоятельство скачкообразных изменений, т.е. в состояниях неравновесия слабые колебания способны увеличиваться до крупномасштабных волн, разрушая систему и провоцируя качественное и радикальную ее трансформацию. В отношении МВС это выражается в скачкообразных изменениях валютных курсов, изменяемости элементов МВС. В теории самоорганизации существует для каждой системы оптимальный «коридор нелинейности», поддерживая и способствуя развитию ее структуры, в пределах которого увеличивается количество вариантов и сценариев будущего развития системы, например, в существовании зон валютного влияния и валютных блоков.

Нелинейные системы порождают обратные связи между системой и средой- система оказывает влияние на среду таким образом, что в результате взаимодействия среда способствует внутренним изменениям системы.

Особенностью открытых неравновестных систем является диссипация- размывание организации, которая в нелинейных системах играет структурообразующую функцию. Хаос выступает в роли самоорганизации. В результате диссипативности в неравновесных системах происходит формирование новых типов структур, и переход от хаоса к порядку организации и новым динамическим состояниям. Для нелинейных систем хаос служит изначальному структурированию среды; способствует резонансному соединению простых структур в единую сложную, согласование темпов их развития; выступает механизмом изменения режима системы и перехода от

одной устойчивой структуры к другой. Переход от одного порядка МВС к другому, отражает эту особенность.

Идея синергетики есть возможность формирования спонтанного порядка из хаоса в процессе самоорганизации, где главное значение играет «петля обратной связи системы и среды». Сложные открытые нелинейные системы характеризуются разными степенями свободы (аттракторы- комплексное подмножество динамической системы^[4]), к которым подстраиваются все остальные, и которые характеризуют тенденции и направления эволюции системы. При анализе сложных самоорганизующихся систем важное значение придается точкам бифукации, когда неизвестно в каком направлении будет происходить дальнейшее развитие. Эти точки могут дать толчок к определенному направлению развития. Глобальный структурный кризис как раз и послужил определенной точкой бифукации.

Еще одной характеристикой современной МВС служит явление энтропии. Согласно определению из второго закона термодинамики энтропия есть мера неопределенности в системе, преобладание хаоса и случайности, способствующей дезорганизации. Энтропия ставит под угрозу способность международной системы оказывать ограничения на элементы внутри этой системы и снижение вариантов выбора моделей поведения в международной экономической системе.

Глобализация усиливает процесс распространения энтропии :1) увеличивает скорость, объем и значение трансграничных потоков;2)политика свободного перемещения усилила значимость негосударственных игроков МВС, таких как ТНК, МВФ, Мировой Банк;3)быстрое распространение технологий и знаний снижает значимость распределения сил между

государствами. Мир полной энтропии будет означать жесткую конкуренцию, экономические войны, информационную перегрузку, низкий уровень доверия, рост негосударственных идентичностей, усиления глобальных дисбалансов, что будет препятствовать эффективной экономической деятельности и международному сотрудничеству. В прошлом, рост энтропии был остановлен глобальными войнами, которые поглотили избыток энергии, направив ее на восстановление разрушенной системы.

Мировой валютной системе сегодня присущи тенденции энтропии в условиях однополярности - неконтролируемое поведение государств в МВС, избыточная энергия в виде производных ничем не обеспеченных финансовых инструментов, экспоненциальное наращивание государственного долга, «валютные войны», перенос частных рисков на глобальный системный уровень приводит к избыточной волатильности и нестабильности всей системы. Снятие вопроса изменений и трансформации МВС с мировой повестки дня создает трудности для перехода к новому эффективному, стабильному и справедливому экономическому порядку. Сущность вопроса реформирования МВС лежит в анализе современного состояния глобальной экономики и накопленных дисбалансах, которые порождают слабость системы и препятствуют устойчивости глобального роста.

Ключевым вопросом в исследовании МВС становится вопрос организации и управления сложной системой, что в условиях неопределенности становится трудно разрешимой задачей повышения эффективности и устойчивости в долгосрочном периоде.

На основе ретроспективного анализа эволюции МВС на определенных этапах проявляются слабости структуры и диспропорции глобальной экономической системы, следовательно, можно сделать вывод, что предпосылкой и толчком к переходу от одной системы валютных отношений к другой служит кризис как индикатор слабости конструкции складывающихся валютных отношений и поиска нового состояния равновесия.

В ходе структурного кризиса обычно выявляется несоответствие действующей системы валютных отношений сложившимся потребностям воспроизводства и развитию экономических отношений, а его преодоление становится возможным лишь на основе глубоких, системных преобразований, ведущих к построению новой формы МВС. МВС появляется на определенном этапе, когда денежные потоки между странами достигают такой интенсивности и масштабности, что способствуют формированию зрелых мировых финансовых центров, которые в рамках междисциплинарного исследования можно отождествлять с центрами или полюсами силы. Становление и структурная перестройка МВС предопределяются потребностями функционирования ведущих мировых финансовых центров, движения денежных потоков и характером отношений складывающимися между полюсами валютно-финансовой силы, являясь непосредственной демонстрацией экономической мощи государства и его конкурентоспособности.

Чтобы понять вектор реформирования современной МВС и проблемы, которые ей присущи, необходимо проанализировать этапы становления и развития МВС. В традиционном анализе выделяют три этапа развития МВС: систему золотого стандарта или Парижская система, Бреттон-Вудская система и современная Ямайкская система, функционирующая с 1971г. Опираясь на теорию самоорганизующихся систем и МВС как открытой, нелинейной структуры, проанализированы основные этапы эволюции МВС и обобщены в таблице 1.1.

Таблица 1.1.

Сравнительная таблица стандартов в процессе эволюции МВС

Источник: составлено автором

В процессе эволюции системы МВС и перехода от одного порядка функционирования к другому происходило накопление слабых элементов структуры, являющихся источником глобальных дисбалансов в экономике до степени развертывания глобального экономического кризиса, который дестабилизировал всю систему международных и экономических отношений^[6].

Выявленные неэффективность, асимметричность, несправедливость, нестабильность и масштабы накопления в геометрической прогрессии угроз современной формы МВС отражают характер современной неравновесной, нелинейной и тем самым неустойчивой структуры МВС, создавая необходимость поиска глобально новых принципов устройства, стабилизации и равновесия всей системы МВС.

Современная асимметричная валютно-финансовая система характеризуется противоречивостью интересов и несправедливостью обмена. Глобальный кризис взорвал накопленные риски современной МВС: несбалансированность валютно-финансовой системы, неурегулированность финансовых рынков и институтов, структурные диспропорции. Процессы развития мировой экономики вследствие противоречий финансовой

глобализации и сдвигов в соотношении баланса сил между странами и группами стран объективно создают предпосылки модернизации МВС.

Глобальными угрозами современной валютно-финансовой системы являются- замедление темпов роста, турбулентность на валютно-финансовых рынках, перенос частных рисков на общесистемный уровень, сохранение скрытых системных (накопление госдолга, наводнение мировой экономики необеспеченной валютой) и структурных рисков системы (отсутствие крупномасштабных инвестиций, чрезмерная волатильность валютных курсов и рынков, злоупотребление монопольным положением эмитентами ключевых валют, валютные манипуляции и интервенции, неэффективность мирового регулирования валютно-финансовых рынков, исчерпание пределов производственной мощности и роста современного технологического уклада).

Для темы исследования автором классифицированы следующие глобальные дисбалансы, характеризующих текущий порядок МВС и являющихся источником турбулентностей и угрозой консервации уязвимостей структуры существующей мировой валютной системы.

1. Нехватка мировых ликвидных ресурсов и крупномасштабных инвестиций для производства нового технологического уклада и модернизации (нано-, био- информационно-коммуникационные технологии, объем которых постоянно растет)^[7].

2. Неэквивалентность международного валютно-финансового и экономического обмена между развитыми и развивающимися странами. Данные по динамике структуры ВВП по ППС по отдельным группам стран, представлены на рисунке 3 Приложения 1, данные динамики по объему национальный накоплений и инвестиций в % к ВВП, представлены на рисунках 4 и 5 Приложения 1, диспаритет макроэкономической политики и

экономического роста представлен на рисунке 11 Приложения 1, доля национальных денежных единиц в общей сумме мировых официальных валютных резервов в таблице 1 Приложения 2, доля глобальной валюты по отношению к уровню мировой торговли и размера экономики на рисунке 11 Приложения 1. Милитаризация экономики как способ стимулирования развития нового технологического уклада создает нестабильность в системе МВС и угрозы миру^[8]. Согласно данным расходы на оборону США в 2013 г. составили 652 млрд. долл.США^[9], что равносильно суммарным показателям многих стран мира (см. рисунок 7 Приложения 1).

3. Нарастание дисбаланса между эмиссией мировых валют и ограниченным спросом на эти ресурсы, ведущего к коллапсу долговых финансовых пирамид, распаду современной МВС и мировой экономики, а значит к системному кризису^[10].

4. Сохранение дискриминации в уровне доступа на финансовые рынки эмитентов мировых резервных валют и ограничение обращения валют развивающихся стран; неэквивалентный доступ к дешевым мировым финансовым ресурсами для развитых и развивающихся стран^[11]. 4/5 всех операций проводится между развитыми странами^[12], что консервирует проблему недиверсифицируемости валютно-финансовых рынков.

5. Рост спекулятивного перетока капитала дестабилизирует мировую и национальные валютно-финансовые системы. Структура, разница в целях и неустойчивость потоков создают дополнительные уязвимости и перекосы между развитыми и развивающимися странами^[13]. Разрыв в уровне притока и оттока ПИИ между развитыми и развивающимися странами представлен на рисунках 1 и 2 Приложения 1. Волатильные капитальные потоки создают диспропорции представлений о финансовых рисках и доходности^[14].

6. Увеличивается разрыв в уровне развития развитых и слаборазвитых стран, разрыв в темпах роста развитых и развивающихся стран, что вынуждает развитые страны использовать свое исключительное положение в проведении односторонней политики в национальных интересах, формируя асимметричность МВС и ограничивая возможности развивающихся стран использовать возможности для роста^[15].

7. Перекосы в мировой экономике и существующий порядок МВС не дают возможностей развивающимся странам принимать участие в выработке тенденций будущего развития, несмотря на растущие темпы роста и вклад в мировую экономику. Существующий порядок консервирует несправедливое и неэквивалентное отражение и распределение сил в МВС между странами G20 и G7 в деятельности международных институтов и реформировании, что создает перекосы и снижает возможности для развития.

8. Растущая монетизация госдолга развитых стран и крупномасштабная накачка ликвидностью рынков как попытка замаскировать стагнацию и структурные проблемы экономики ключевых эмитентов валют (несбалансированность платежных балансов, бюджетные дефициты, долговые кризисы); сохранение кредитного мультипликатора на отрицательном или нулевом уровне ^[16]создают угрозу мировому экономическому росту и стабильности мировых рынков, обостряя внутренние подъемы и спады, усиливая внешние эффекты^[17].

9. Падение реальных курсов, рост темпов инфляции приводят к росту глобальных диспропорций платежных и торговых балансов (разница в структуре текущих счетов между дефицитными счетами развитых и профицитными счетами развивающихся стран^[18]), усиливают чрезмерную волатильность валютных курсов и увеличивает валютные риски^[19]. Данные по волатильности обменных курсов и состоянию текущего счета представлены на рисунке 3 Приложения 1.

10.Чрезмерный выпуск производных, необеспеченных инструментов, отставание темпов роста денежной массы от темпов роста производных инструментов усиливают диспропорции и асимметрию развитие реального и

финансового секторов экономики, виртуализацию хозяйственно деятельности, создавая структурные перекосы и угрозу устойчивому росту^[20].

Описанные выше структурные дисбалансы являются угрозами неустойчивости текущей МВС следующего порядка:

1) глобальный финансово-экономический кризис 2008-2010 выявил глубокую степень взаимосвязи системы экономик; 2)неэффективность мер реагирования на кризисные явления - некачественное регулирование со стороны МВФ и отсутствие глобального управления, асимметричная координация^[21]; 3)устойчивые долгосрочные структурные угрозы МВС: ^неэффективный процесс глобальных корректировок- системе не хватает макроэкономической дисциплины(накопление дисбалансов текущих счетов);б)чрезмерная волатильность капитальных потоков и обменных курсов, что создает искажения в системе принятия решений (в инвестиционной политике, сбережений, занятости)^[22]; в) невысокая степень диверсификации мирового валютного рынка, что позволяет извлекать «чрезмерные преимущества» ^дешевое кредитование, сеньоражный доход, экспорт национальной политики на мировое пространство); доминирование одной ключевой валюты и дилемма Триффина^[23]; г) политика «двойных стандартов» выбора валютного режима^[24]; 4) чрезмерное накопление международных резервов как отражение неэффективности механизмов и нехватки международной ликвидности вкупе с недоразвитостью национальных

финансовых рынков развивающихся стран^[25], создавая асимметрии МВС. Нестабильность валютных отношений создают вызовы реальной экономике^[26].

Основной проблемой текущей системы является долгосрочный характер накопления структурных дисбалансов, которые формируют внутреннюю неустойчивость системы и несправедливый порядок МВС. Глобальные дисбалансы есть результат сложившегося порядка мировой валютно­экономической системы, основанной на категориях ресурс, прибыль и власть. Сохранение старых тенденций, лежащих в основе текущего порядка МВС, приведут к ее усугублению и наращиванию глобальных дисбалансов, уязвимостей структуры, скрытых системных рисков, усилению угрозы будущих глобальных кризисов апокалипсического масштаба^[27].

Состояние мировой экономики приводят к выводу о необходимости коренного реформирования современной МВС, выработки нового подхода, принципа и конструкции МВС. Реставрирования старого порядка и старых принципов функционирования системы будет способствовать постоянному воспроизводству глобальной нестабильности и тупиковому развитию системы международных и экономических отношений. Принципиальным в вопросе реформирования является понимание неизбежности изменений правил системы. От того, кто будет изменять, на какой базе, каковы подходы к реформированию и принятию решений- зависит, каким образом будет выглядеть новая архитектура мирового валютно-финансового пространства, структура международных экономических отношений и распределения сил в мировом политико-экономическом пространстве.

1.2.