«Пузыри» и обманы

Одни «пузыри» возникают в результате обмана, другие — нет. «Пузырь» Компании Миссисипи ие был раздут иа обмане, а «пузырь» Компании Южных морей — был. Любой «пузырь» начинает свое зарождение на легальной или, по крайней мере, полулегальной основе.

В случае с «пузырем» Компании Южных морей монополия на торговлю в Южной Атлантике была просто предлогом [22]. Консолидация британского правительственного долга очень быстро сокрушила торговые аспекты этого предприятия, а вскоре после этого уже биржевая игра сокрушила правительственный долг. Джон Блант и его партнеры стремились получить прибыль за счет роста стоимости их собственных акций, которые они использовали в качестве залога для получения ссуд. Вырученные деньги они использовали для приобретения недвижимости; на момент краха Блант имел 6 контрактов на покупку недвижимости, а человек по фамилии Шурман — 4 контракта на покупку недвижимого имущества па сумму 100 тыс. фунтов. Чтобы получать прибыль, Компания Южных морей должна была непрерывно увеличивать и размер своего капитала, и стоимость своих акций. Причем рост в обоих направлениях должен был происходить в нарастающем темпе, как в схеме построения финансовой «пирамиды» Понци.

Понци обещал своим вкладчикам выплачивать 40%-ный доход по депозитам на срок в 45 дней.

Предшественники Понци оставили в истории куда менее заметные следы. Бывшая актриса из М юнхеиа обещала выплачивать 20% годовых на вклады, полученные ею от баварских фермеров. Всего ей было передано 3 млн гульденов. В итоге она и ее помощники в конце 1872 г. получили длительный тюремный срок. Бывший чиновник по фамилии Плахт обещал выплачивать на полученные от 1600 вдов и сирот денежные средства доход в размере 40% годовых, зарабатывая необходимые для этого деньги на фондовой бирже. Однако купленные им акции не принесли прибыли, и он провел за решеткой 6 лет [24].

С развитием экономического бума жадность усиливается, и жуликам уже не приходится изобретать сложные схемы для раздувания ценового «пузыря». В 1720 г. и еще раз в 1847 г. (два случая, по которым удалось собрать достаточно полную статистику) мошенникам удалось обмануть множество людей, хотя их финансовые «легенды» были шиты белыми нитками [25]. Например, в 1720 г. мошенник предлагал инвесторам заработать на фантастически прибыльной идее, суть которой он обещал раскрыть только в назначенное время. В итоге, собрав по две гинеи за акцию, он сбежал с двумя тысячами фунтов, заодно унеся с собой и тайну волшебного обогащения [26]. Другая схема строилась на торговле несуществующим активом [27]. А ближе к концу биржевого бума 1990-х гг. некоторые компании были в состоянии привлечь деньги инвесторов еще до того, как у них на руках оказывалось хоть какое-то подобие бизнес-плана.

Следующий пример рассылаемого предложения получить скромный доход представляет собой попытку мошенников нажиться на женском стремлении к финансовой независимости:

Проект, задуманный несколькими леди, предполагает производство прекрасного цветного полотна из английского льна, ничем не уступающего голландским образцам...

В более поздние периоды и историки, и романисты отмечали, что реклама акций редко соответствовала действительности. «Многие создаваемые компании и не собирались вести какую-либо производственную или коммерческую деятельность. Они напоминали железнодорожные компании, не имевшие ни путей, ни грузопотока» [29]. «Строительные компании росли как грибы. Многие из них занимались не столько строительством, сколько строительными участками» [30]. «Мосты Лаймхаус и Розерхайзе... Возможно, они никогда не появились бы на свет... Но раз уж комитет Палаты общин решил, что они должны быть построены, на инвестициях в их строительство можно было неплохо заработать» [31 ].

Финансовое бедствие приводит к увеличению количества мошенничеств, направленных на то, чтобы переложить свои потери на чужие плечи, прежде чем для мошенника наступит полный крах. Если рынок начинал решительный поход против позиций нелегальных брокеров, они немедленно сворачивали свои конторы и скрывались. Когда новые вкладчики перестали приносить достаточную прибыль, Блант заимствовал наличные деньги для собственных нужд у Компании Южных морен [32]; так же, как и в уже упоминавшемся примере с семейством Ригас. В 1861 г. Бляйхредер охарактеризовал Генри Штраусберга как умного человека, «но его манера создавать новые предприятия для латания старых дыр является опасной, п если ему суждено столкнуться с [непредвиденным] препятствием, вся созданная им структура может рухнуть и похоронить под своими обломками миллионы легковерных акционеров» [33]. Безусловно, Бляйхредер был прав. Другой немецкий финансист, гамбургский банкир Густав Годдефрой, в 1873 г. понес огромные потери, покупая акции шахт и железных дорог, и для того, чтобы поддержать свои позиции на фондовом рынке, он обескровил принадлежавшую ему международную торговую компанию [34].

Эти неисправимые оптимисты, которые уверены в том, что им удастся поймать удачу за хвост с первой же попытки, в случае проигрыша часто заходят на второй круг, при этом удваивая свои ставки и увеличивая риски сомнительными или даже абсолютно незаконными сделками. В конце 1920-х гг., когда американским банкам все еще разрешалось заниматься андеррайтингом ценных бумаг (до появления закона Гласса-Стигалла в 1932 г.), Альберт Уиггинс из Chase Bank и Чарльз Митчелл из National City продолжали продавать чилийские и перуанские облигации по старым ценам даже после того, как они были уведомлены правительствами этих стран об отказе в выплате процентного дохода по этим бумагам [35]. Гораций, если ІІІнруг цитирует и переводит его достаточно точно, тоже «был в теме»: «Делайте деньги; по возможности делайте их честно, но в любом случае делайте деньги» [36]. Столь же циничен в своей характеристике «пузыря» Компании Южных морей был и Джонатан Свифт:

Куй деньги целый день, не отходя от кассы,

А уж затем, если не лень, неси искусство в массы [37).

Жирную точку в обсуждении этой темы поставил Бальзак: «Даже самые добродетельные торговцы совершенно искренне произносят эти выдающиеся по степени своей безнравственности слова: „Каждый спасается как может"» [38].