Растягивание времени

Во время паники каждый вкладчик испытывает естественное стремление забрать свои деньги нз банка прежде, чем этот банк «лопнет». В этих случаях банки часто не могут заплатить всем вкладчикам, поскольку их денежные активы всегда намного меньше объема их краткосрочных депозитных обязательств.

«Теория и практика банковского дела» Маклеода содержит описание того, как Государственный банк Англии в сентябре 1720 г. уклонялся от выполнения своего обещания выкупить облигации Компании Южных морей по цене 400 фунтов. Банк организовывал своих доверенных лиц таким образом, что они образовали длиннющую очередь на получение обещанных денег. Деньги действительно выплачивалисьшестипенсовыми монетами с черепашьей скоростью, — после чего доверенные получатели возвращали деньги в банк через другую дверь. Деньги принимались и снова медленно выдавались очередному получателю [27].

Таким образом, развитие паники удалось приостановить до празднования Михайлова дня (29 сентября).

Вторая история, которая, возможно, имеет то же самое происхождение и, вероятно, будет более точной, посвящена тому, как Sword Blade Bank, обеспечивавший поддержку Компании Южных морей, сопротивлялся попыткам вкладчиков обменять бумаги банка на серебро. Когда 19 сентября началась паника, банк принялся, не торопясь, осуществлять выплаты мелкой серебряной монетой. Так, один из вкладчиков, как сообщают, в субботу 24 сентября успел получить 8000 фунтов шиллингами и шестипенсовиками, прежде чем банк закончил свой рабочий день [28]. Детали этих двух историй сходны, но даты различны. А поскольку Sword Blade Bank и Государственный банк Англии были смертельными врагами, маловероятно, что они практиковали обмен полезным опытом.

Уроки 1720 г. пригодились Государственному банку Англии четверть столетия спустя, когда претендующий на английский трон Карл Эдуард, внук Джеймса II, в июле 1745 г. высадился в Шотландии, в сентябре собрал ополчение и в ноябре вторгся в Англию, достигнув Карлайла 15 ноября и Дерби 4 декабря. Паника вспыхнула в «черную пятницу», 5 декабря 1745 г. Британская консолидированная рента упала до исторического минимума в 45 пунктов, и вкладчики ринулись в Государственный банк Англии, чтобы обменять свои банкноты на «звонкую монету». Банк сопротивлялся, прибегнув к уловке с выплатой шестипенсовиками, позволявшей ему выиграть время, которое использовалось для того, чтобы побудить лондонских торговцев заявить о своей лояльности и готовности принимать в качестве оплаты банкноты Государственного банка Англии. Второй случай, потребовавший приложить усилия для восстановления доверия населения к государственным банкнотам, произошел при похожих обстоятельствах в 1797 г., когда французский десант высадился в Фишгарде. В этот раз 1140 подписей торговцев и инвесторов на государственные облигации были собраны всего за один день [29]. Время, выигранное в 1745 г. за счет искусственной затяжки с выплатами и организованной поддержки со стороны коммерсантов, дало правительству возможность организовать армию, которая в сражении при Куллодене в апреле 1746 г. одержала победу над войском «Юного претендента».