Трехфакторная модель рентабельности активов

рентабельности продаж;

фондоемкости производства продукции;

оборачиваемости оборотных средств.

Трехфакторная модель рентабельности активов является следствием двухфакторной модели и получается путем раскрытия показателя оборачиваемости активов на оборотные и внеоборотные.

п П П В П В Рпр

Ра = = = — х = = — = ——, где

а А В А В ОА + ВА + 1

К К

ооа ова

Ра - рентабельность активов;

Рпр - рентабельность продаж;

Кова - коэффициент оборачиваемости (отдачи) внеоборотных активов;

Кооа - коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Оценка динамики рентабельности активов на основе трехфакторной модели осуществляется посредством сопоставления с динамикой рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных и внеоборотных активов. В процессе анализа могут получиться 14 различных сочетаний изменения значений результативного показателя и значений факторных признаков.

Для кодировки возможных вариантов соотношений динамики по трехфакторной модели может использоваться четырехкомпонентный показатель:

У(Р ) = {/[I(Ра )1 У [I(Рпр )] У [I(Кобва )1 У[I(К,боа )]}

[1, если.I > 1

У (Ра) | Т Л

[О, если.1 < 1

Р 1

I(Ра) = - индекс изменения рентабельности активов в

Ра

отчетном периоде по сравнению с предыдущим;

Р 1

I(Рпр) = - индекс изменения рентабельности продаж в

Рпр

отчетном периоде по сравнению с предыдущим;

К 1

I(Кобва) _—индекс изменения оборачиваемости внеоборотных

К ова

активов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

К 1

I (Кобоа) _ —ооа0- индекс изменения оборачиваемости оборотных

Кооа

активов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Идентификация варианта соотношений динамики показателей, входящих в трехфакторную модель рентабельности активов Показатели Значение Значение Индекс показателя в показателя изменения предыдущем в отчетном показателя периоде периоде (гр.

Используя методы детерминированного факторного анализа, в частности, метод цепных подстановок, интегральный и индексный метод можно определить степень влияния каждого из трех факторов на уровень рентабельности активов организации.

Алгоритм оценки влияния факторов способом цепной подстановки выглядит следующим:

1. Влияние изменения рентабельности продаж:

Р 1

ДР Рпр пр Р 0

^^ а 1 1 а

К 0+К °

ова ооа

2. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости внеоборотных активов:

р р 1

ДР Кова пР пР

а 1111

+ ^ ^ +

К 1 К 0 К 0 К 0

ова ооа ова ооа

3. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов:

Кооа П 1 пР

ДР Кооа _ р ^ _

^^ а а 1 1

+ -

Кова1 К

0

ова ооа

Р'

Совокупное влияние факторов составляет:

др _ р 1 _ р 0 _др Р-р +др Кова +др К«

а а а а а а

Алгоритм оценки влияния факторов интегральным способом выглядит следующим:

1. Влияние изменения рентабельности продаж:

1 1

¦ +

Кооа1

Р 1 _ Р 0

пр пр

К

¦х 1п

ова ооа

11

- +

1

1

1

К 0 К 0

ова ооа

К 1 К (

V ова ова ^

ДР Рпр _¦

1

+

К 1 К (

)_ДРа

Р

1

1

пр

ДР Кова а

К 1 К 0

V ова ова ^

1

1

1

К 1 К 0

V ова ова ^

V ооа ооа ^

2. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости внеоборотных активов:

(р.' _ ро0 )_

а а

х

3. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов:

(Р 1 _ Р 0)_ ДР

X

\ (

К 1 К 0

V ооа ооа ^

1

1

1

+

К 1 К 0

V ооа ооа ^

\ а а / ^^ а

ДР Кооа О

1

К 1 К 0

V ова ова ^

Совокупное влияние факторов составляет:

ДР _ Р 1 _ Р 0 _ДР Р-р +ДР Кова +ДР Ко

Р

1

1

пр

а а а а а а