Основні показники, що характеризують ефективність дивідендної політики
Ефективність дивідендної політики суб' єкта підприємництва може бути охарактеризована цілою низкою показників, що відображають як обіг вкладеного акціонерами капіталу, так і ринкову оцінку дохідності акцій.
Так, основними показниками, що характеризують ефективність застосування дивідендної політики суб'єкта підприємництва на основі оцінки вкладеного акціонерами капіталу є:
1) коефіцієнт чистого прибутку на одну акцію (Кчпа), який відображає інвестиційні можливості суб'єкта підприємництва:
Кчпа = ЧП / КАзв, (9.5)
де ЧП - чистий прибуток суб'єкта підприємництва;
КА - кількість звичайних акцій у обігу;
2) показник дивідендних виплат на одну звичайну акцію (ДВАзв):
ДВАзв = ДВзв / КАзв, (9.6)
де ДВзв - дивідендні виплати за звичайними акціями суб' єкта
підприємництва;
3) коефіцієнт дивідендних виплат або дивідендний вихід (КДВ), який характеризує пропорції розподілу чистого прибутку (після погашення фіксованих зобов' язань, тобто виплат за рахунок прибутку основної суми боргу за кредитом, погашення облігаційних позик, виплата дивідендів по привілейованих акціях) на виплату дивідендів по простих акціях та фінансування інвестиційних потреб. Існує два способи визначення коефіцієнту виплати дивідендів:
• перший спосіб:
КДВ = ПДа / ЧПа х 100, (9.7)
де ПДа - поточний дивіденд на одну акцію, що виплачений у грошовій формі;
ЧПа - чистий прибуток суб' єкта підприємництва в розрахунку на одну акцію після погашення фіксованих зобов' язань.
• другий спосіб:
КДВ = ФВД / ЧП х 100, (9.8)
де ФВД - фонд виплати дивідендів за мінусом фіксованих зобов'язань (маса дивідендів);
ЧП - чистий прибуток суб' єкта підприємництва після погашення фіксованих зобов'язань.
4) коефіцієнт кратності покриття дивідендів прибутком (ККПД), який характеризує стратегічну можливість виплат дивідендів:
ККПД = ЧПа / ПДа (9.9)
Високе значення коефіцієнта кратності покриття прибутку вказує на те, що дивіденди захищені від ризику їх невиплати навіть у тих випадках, якщо прибуток зменшується. Нормальним вважається коефіцієнт кратності покриття дивідендів прибутком при його значені 2,4 раза, що еквівалентно 42% коефіцієнта дивідендних виплат.
В економічній літературі ранжовано значення даного коефіцієнта в цілому по країні та за окремими галузями економіки країни. Так, середнє значення коефіцієнта по країнах з розвиненою економікою становить 3 рази, а за окремими галузями економіки - в межах від 2 до 4 разів;5) коефіцієнт утримання прибутку на одну акцію суб' єктом підприємництва (КУПа), який відображає вплив дивідендної політики на перспективний економічний розвиток суб'єкта підприємництва:
КУПа = (ЧПа - ПДа) / ЧПа (9.10)
Основними показниками, що характеризують ефективність застосування дивідендної політики суб' єкта підприємництва на основі ринкової оцінки дохідності акцій є:
1) рівень дохідності акцій (РДа) або ставка доходу на оплачений акціонерний капітал (СтДоак), які характеризують розмір доходу, отриманий акціонерами на кожну гривню, що вкладена в акції:
- рівень дохідності акцій:
РДа = ПДа / РЦа х 100, (9.11)
де РЦа - ринкова ціна (курс) акцій;
- ставка доходу на оплачений капітал:
СтДок, = ФВД / ОАК х 100 , (9.12)
де ОАК - оплачений акціонерний (статутний) капітал; коефіцієнт курсу акції (ККа), який характеризує привабливість
акцій для потенційного інвестора і відображає у скільки разів курс акції перевищує її дохідність:
ККа = РЦа / ЧПа, (9.13)
де РЦа - ринкова ціна акції;
2) коефіцієнт співвідношення поточної ціни та доходу на акцію (цінність акцій) (Кц/да), який відображає у скільки разів курс акції перевищує одержаний на акцію дивіденд:
Еще по теме Основні показники, що характеризують ефективність дивідендної політики:
- 11.2. Основні завдання та показники соціальної політики
- 12.4.2. Показники, що характеризують завдання з обсягу капітального будівництва
- 11.1. Сутність і мета соціальної політики. 11.2. Основні завдання та показники соціальної політики. 11.3. Реальні доходи населення та їх регулювання. 11.4. Регулювання обсягу споживання матеріальних благ і послуг. 11.5. Державне регулювання оплати праці. 11.6. Регулювання ринку праці та зайнятості населення
- Економічна ефективність суспільного виробництва, її показники
- Стратегії та методи дивідендної політики
- 3. Інструменти дивідендної політики
- Завдання та фактори дивідендної політики
- 12.3.1. Транспортний комплекс України та головні показники, що характеризують його роботу і розвиток
- 72. Зайнятість населення та її види. Показники, які характеризують зайнятість та безробіття.
- Основні показники ефективності та прибутковості діяльності банку
- Основні макроекономічні показники
- Основні макроекономічні показники. Методика розрахунку основних макроекономічних показників
- Основні макроекономічні показники
- § 2. Система національних рахунків та її основні макроекономічні показники
- Основні соціально-економічні показники розвитку країни
- Сутність, цілі, фактории та основні показники економічного зростання
- Основні цілі, принципи та завдання державної науково-технічної політики
- Тема 4. Основні напрями аграрної політики України
- Основні пріоритети державної аграрної політики України