Вопрос 3.5. Инвестиции — основа формирования перспективной структуры фирмы.

Эффективность развития экономики во многом зависит от характера инвестиционной политики, ее направленности на наиболее полное и рациональное использование всех видов ресурсов.

Инвестиционная сфера отечественной экономики сохраняет явно выраженный кризисный характер. Следствием резкого падения капитальных вложений (в 1992—1996 г. более чем на 70%) стала деградация производства во многих отраслях, в том числе высокотехнологических. Износ основных фондов в производстве превысил 60%. Фактическое снижение объек

83

тов производства на 1 % сопряжено со значительным уменьшением вложений в производство.

Реальный выход из кризиса — реальная структурная перестройка; реконструкция фирм, их техническое перевооружение, расширение их профиля (диверсификация), создание высокоэффективного производства, способного быстро осваивать новую продукцию.

Все это означает необходимость инвестиций и инноваций, практически невозможных друг без друга. Это существенный процесс, цель которого — создать фирму, занимающую твердую нишу на рынке, обеспечивающую на длительный период конкурентоспособность своего производства и продукции, ее более высокое качество, широкий и постоянно обновляющийся ассортимент и низкие издержки производства. Реально осуществить это можно только при наличии инвестиций.

С источниками инвестиций дела обстоят непросто. Наиболее характерный для рыночного хозяйства способ получения средств — долгосрочный (инвестиционный) кредит, ставка процента по которому высока.

Парадоксом российской экономики является то, что суммарный объем капиталов, вывезенных из России, значительно превышает ежегодную сумму средств, инвестированных в основном в производственные фонды. Отсюда следует вывод, что необходимо реализовать механизм направления потоков инвестиций в наиболее эффективные отрасли экономики.

Особое значение инвестиции имеют для формирования перспективной структуры общественного производства. Инвестиционная политика определяет наиболее приоритетные направления капитальных вложений, от которых зависит повышение эффективности экономики, обеспечение наибольшего прироста продукции и национального дохода на каждый рубль затрат.

Правовые, экономическое и социальные условия инвестиционной деятельности регламентируется законодательством РФ.

84

Под инвестициями понимаются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредит, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладьтаемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

Совокупность практических действий по реализации инвестиций называется инвестиционной деятельностью (инвестирование), осуществляющие лица — инвесторами. Инвестиционная деятельность осуществляется за счет:

• собственных финансовых ресурсов инвестора: прибыли, амортизационных отчислений, денежных накоплений, сбережений граждан, юридических лиц и др.;

• заемных банковских средств инвесторов: облигационных займов, банковских и бюджетных кредитов;

• привлеченных банковских средств инвестора: средств, получаемых от продажи акций, паевых взносов граждан и юридических лиц;

• бюджетных инвестиционных ассигнований.

физические, так и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные фирмы. В качестве участников инвестиционной деятельности могут выступать инвесторы, заказчики, пользователи работ, банковские, страховые и посреднические организации инвестиционного проекта.

Инвестиции — процесс совокупного использования ресурсов, обеспечивающий увеличение капитала, расширение и модернизацию производства, освоение новейших технологий и техники, отвлечение денежных средств из текущего оборота и направление их с целью увеличения имущества фирмы.

Объекты инвестирования регулируются по:

• масштабам;

• направленности (коммерческая, социальная, связанная с государственными интересами и т.д.);

• характеру и содержанию инвестиционного процесса;

• характеру и степени участия государства;

85

• эффективности использования вложенных средств. Источниками финансирования инвестиционного процесса

являются:

• собственные средства, а также иные виды активов и привлеченные средства;

• ассигнования из бюджетов различного уровня,

• различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов;

• средства инвестиционных фондов и компаний, страховых компаний, пенсионных фондов, векселя и другие средства;

• иностранные инвестиции в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных фирм, а также в форме прямых вложений фирм, финансовых институтов, государств, фирм различных форм собственности и частных лиц.