Основные направления совершенствования управлення государственном корпоративной собственностью

Для решения существующих проблем, была предпринята попытка обосновать основные факторы и условия, необходимые для совершенствования управления государственной корпоративной собственностью в Хабаровском крае.

Рис. 3.4. Система необходимых условий и факторов повышения эффективности управления юсу даре г вен ной корпоративної! собственностью в Хабаровском крае

L..J

• разработка концепции управления;

• создание системы оперативного финансового учета и анализа;

• совершенствование системы организации управления;

• повышение профессионализма;

• формирование мотивации (заинтересованности) в результатах труда. Однако, прежде всего, необходимо определиться с концепцией

государственного управления смешанными хозяйственными обществами. Существующая в настоящее время практика государственных управляющих в лице чиновников краевых органов власти себя исчерпала. Социологический опрос показал, что повышение эффективности работы хозяйственного общества эксперты связывают, прежде всего, с внутренними резервами предприятия и поиском инвесторов. Значит, требуется укрепление менеджерского состава, усиление стратегической составляющей его деятельности. На это обратили внимание не только государственные представители, но и директора предприятий, так же считали респонденты и в 1997 г. (табл. З.1.).

Таблица 3.1.

Оценка экспертами основных направлений повышения эффективности деятельности хозяйственных обществ с государственным

пакетом акций

Анализ данных социологического исследования выявил ряд проблем государственного управления хозяйственными обществами.

предприятиями в разных сферах деятельности, не всегда совпадающими с их профессиональной специализацией.

Стратегию поведения госпредставнтеля в каждом конкретном случае определяет министерство имущественных отношений Хабаровского края. Согласно данным, полученным в результате исследования, это отметили 65,9% экспертов. В этом участвуют также отраслевые департаменты и министерства Правительства края (табл. 3.2.). Только 10,6% государственных представителей руководствуются своей точкой зрения. В 1997 г. степень самостоятельности была выше.

Таблица 3.2.

Кто определяет стратегию поведения государственного представителя

Отсюда необходимо совершенствовать сам институт государственных представителей, повышать их профессионализм. Отсутствие рынка менеджеров делает проблему отбора государственных управляющих особенно актуальной.

Предстоит ещё достаточно длительный период их профессионального роста. Поэтому уже на данном этапе необходимо формировать краевой банк потенциальных менеджеров-госуправляющих.

Еще одним рычагом оптимизации функционирования хозяйственного общества с долей государства является его аренда. Передача некоторой доли имущества в аренду частным хозяйственным структурам позволило бы получить устойчивый доход в виде арендной платы. Если же государственное предприятие является банкротом, но по каким-либо причинам закрытие его нежелательно, то можно временно передать его в частное владение. Условия такой передачи могут гарантировать государству сохранение основного вида деятельности хозяйственного общества и

определенной части персонала с последующим ежегодным доходом в зависимости от успехов нового руководства.

Вместе с тем, на управление госпакетом может претендовать любая коммерческая структура. Критерием отбора кандидатов логично считать качество представленных ими предпринимательских проектов (бизнес- планов) по использованию имущественных комплексов. Главным же содержанием проектов в условиях экономического спада и инвестиционного кризиса, очевидно, должно быть признано оживление деятельности предприятия. При принятии окончательного решения об определении победителя конкурса важно учитывать три обстоятельства: содержание и обоснованность предпринимательского проекта; опыт и результаты прошлой работы претендента; знание отрасли и конкретного производства.

В таблице 3.3. приведены ответы экспертов по этому вопросу. Чиновники акцентируют внимание на подготовке по специальной программе государственных представителей, директора предприятий считают необходимым передавать государственные пакеты акций в управление менеджерам успешных компаний.

Таблица 3.3.

Оценка экспертами основных направлений совершенствования института государственных представителей

государственных управляющих. Введение для них сіажерскоіі практики и испытательного срока позволили бы ознакомиться со спецификой предприятия, подготовить проект реструктуризации, что послужило бы в последующем основой для участия в конкурсе. В экономической подготовке особый акцент должен быть сделан на региональной специфике. На базе одного из Вузов (к примеру, в Дальневосточной академии государственной службы) следует открыть постоянно действующие экономические курсы, где за небольшую плату слушатели могли бы получить возможность общения с ведущими специалистами по региональной экономике.

Полезным было бы создание при Правительстве края или миписгерсіве имущественных отношений сокета государственных управляющих. Помимо координирующей роли он мог бы стать полезным совещательным органом.

Повышение статуса государственного управляющего и перевода его на профессиональный уровень требует формирования заинтересованности сю в результатах труда. На вопрос: «Что мешает эффективной работе государственною представителя?» - подавляющее большинство экспертов отметили загруженность ио основному месту работы. На втором же месте ио важности - отсутствие материальной заинтересованности. По сравнению с 1997 г. ситуация практически не изменилась, единственно, фактор загруженности был существенно менее значимым, а удаленное і и - более (рис. 3.5.. Прил.3.2.).

О і дгр\ кснц< г •. Н< •

Г V 1ШМЫv ' MU!’. р.1* 'ЛТП

В< ’its тгис мл терн.I п I!

'пин I ер :. г » >нь .і, і п

? < Tv ті ііе четких прані: п

11,1 tH.IMlt'f пп

О II с і ж :. л -і н з Я

Нііб’Т'*’ИИ.'Пііл і ґ j ід

В < 11 д;і ісіннм с •. при « •►е ч< \« Ч

К(1

7(1 •

мі

I чм?

Рис. 3.5. Оценка экспертами основных причин, мешающих эффективной работе государственных представителей

За свою работу государственные представители хотели бы иметь конкретную форму вознаграждения в виде премии по и і огам работы общества (55,3 %) или фиксированный оклад, участие в дивидендах. Выделяли гос представители и такую форму вознаїраждений как надбавка к должностному окладу, премия но итогам работы самого госпредставителя. По действующему законодательству не предусмотрены никакие варианты вознаграждений за работу госу дарственного предогави іедя и 10,6% экспертов считают это вполне резонным. За исключением последнего момента примерно так же эксперты оценили решение данной проблемы и в 1997 г. (рис. 3.6., Прил. 3.3.). Несмотря на вышеизложенные причины, мешающие госпредставителям эффективно работать, 61,7% опрошенных готовы продолжить эту работу.

' ? 1 Р И II « ч • ->«• Г, • . • > • ) ч

I ч ч ? 2 »' • Z

Рис. 3.6. Оценка экспертами форм их вознаграждения за работу государствен и ы м и представителя м и

Таким образом, материальное стимулирование должно иметь постоянную составляющую (оклад) и переменную (премия по результатам работы акционерного общества). Стаж и успешность работы на данном предприятии должны быть оценены продажей акций по льготной иене. Существуют и моральные стимулы, значимость которых по мерс цивилизации рыночных отношений будет расти.

Наконец, к специальному направлению повышения эффективности государственного управления в смешанных хозяйственных обществах следует отнести совершенствование системы финансового учеіа и анализ. Новая модель должна включать три уровня: стратегическое планирование, управленческий и оперативный контрол и. Особенно следует выделить два последних, позволяющих менеджеру находиться в курсе текущих событий, представлять финансово-экономическое состояние предприятия и принимать адекватные в интересах государства решения.

В рамках системы государственного мониторинга целесообразно контролировать финансовое состояние хозяйственного общества, риск

банкротства, наличие различного рода задолженностей, в том числе в государственный бюджет по налоговым платежам. Следует вернуться к традиционной оценке деятельности хозяйственной единицы, т.с. вести учет хозяйственных обществ по размерам основных фондов, численности занятых, объему выпускаемой продукции, рентабельности, вложенных инвестиций и т.д. Особое внимание при отслеживании показателей деятельности хозяйственных обществ государственным участием следует уделить проблеме роста неналоговых доходов бюджета, т.е. получению дивидендов собственником. До настоящего времени не разработаны и не утверждены нормативы разделения чистой прибыли на распределяемую и не распределяемую. Если законодательно не установить нижнюю границу распределяемой прибыли, то доходы по дивидендам на акции (доли), принадлежащие государству, по-прежнему, будут пренебрежимо малой величиной. В настоящий момент она составляет 0,5 % прибыли.^[42]

Проведение эффективной дивидендной политики в государственных хозяйственных обществах можно попытаться стимулировать через введение различного рода льгот, например, разрешением инвестировать дивиденды в производство, либо конвертировать их в акции , принадлежащие государству.

Важную роль в управлении краевым пакетом акций играет консолидация вокруг государственного представителя мелких акционеров. В настоящее время, как отметили директора-эксперты (40%), достаточно владеть пакетом менее 50%, чтобы фактически управлять предприятием. В 1997 г. 53,1% опрошенных считали, что для этого необходимым иметь более 50% акций. Поэтому для проведения стратегических решений в интересах Хабаровского края государственному представителю необходимо иметь тесные контакты с трудовым коллективом. Сегодня это понимается. Не случайно 53,2% опрошенных посчитали целесообразным вводить в состав совета директоров представителя трудового коллектива.

Изменилась тенденция, причем в лучшую сторону, в вопросах взаимодействия госпредставителя с трудовым коллективом. Если в 1997 г. оно практически отсутствовало, то в настоящее время государственные представители (73,2%) находятся в курсе дел трудового коллектива и поддерживают с ним связь. Это очень важный момент, так как такое общение с коллективом поднимает доверие последнего к государству как к собственнику и институту власти.

В связи с данной проблемой представляется возможным говорить о необходимости целого набора мероприятий краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного характеров.

При краткосрочном планировании целесообразно проведение регулярной переаттестации государственных представителей на предмет их соответствия предъявляемым требованиям. Определенные шаги в этом направлении уже предпринимаются.

В рамках среднесрочного временного горизонта (со сроком реализации 2-3 года) основным вопросом является спецификация правомочий собственности государства в различных хозяйственных обществах в зависимости ог ряда критериев, важнейшим из которых следует считать размер доли государства в их уставном капитале. Для мажоритарных пакетов акций речь должна идти о совокупности норм и процедур, позволяющих государству как стратегическому собственнику осуществлять функции управления, для миноритарных - о совокупности норм и процедур, позволяющих государству как одному из многих собственников осуществлять функции контроля над деятельностью предприятия.

В долгосрочном плане (срок реализации — 5-7 лет) речь может идти о постепенном выстраивании логичной системы управления принадлежащими государству акциями, долями, паями в акционерных обществах и иных предприятиях смешанной формы собственности на основе индивидуального подхода к каждому объекту управления и программно-целевого принципа. Это предполагает обязательное определение целей участия государства в капитале того или иного предприятия, четкую формулировку стоящих в связи с этим задач и документальную фиксацию путей воздействия на объект управления при наличии эффективных инструментов контроля.

Необходимо также решить вопрос о классификации хозяйственных обществ с государственной долей собственности. Среди них важно в первую очередь выделить ограниченное число предприятий особого значения, список которых должен утверждаться Правительством края, включив при этом в должностные инструкции указанных лиц положения, определяющие их участие в управлении конкретными предприятиями в качестве одной из должностных функций и разрешив получать все вознаграждения н льготы, предоставляемые другим управляющим аналогичного уровня.

Всю остальную массу смешанных предприятий целесообразно разделить на три основные группы с учетом размера государственной доли в их уставном капитале. Это, во-первых, те, где контрольный пакет акций принадлежит государству. Здесь государство наиболее активно вмешивается в функционирование предприятий, то есть в лице своих представителей присутствует на всех уровнях управления: участвует в общих собраниях, засе­даниях совета директоров, назначает генерального директора.

Во-вторых, это предприятия, в которых государству принадлежит значительный (более 10%) пакет акций. Здесь представитель государства принимает участие в работе совета директоров, то есть в определении стратегии, но не вторгается в детали управления. Тут возможно и применение передачи пакета акций в доверительное управление.

Третья группа - предприятия с незначительным госпакетом акций (долей). Управление таким пакетом не требует специального механизма, ибо рассматриваемая группа хозяйственных обществ относится к частному сектору. Представляется нецелесообразным сохранение незначительных по величине пакетов акций (долей) в собственности государства, поскольку осуществление государством управляющих и контролирующих функций в

наших условиях весьма затруднительно, а сокращение расходов на управление мелкими пакетами акций (долей) позволит более эффективно контролировать оставшуюся в руках государства собственность. Незначительный пакет акций (долей) можно также передавать в доверительное управление другим владельцам акций (долей).

Отдельной проблемой является приведение в соответствие стоимости имущественных активов с величиной уставного капитала, что позволит увеличить поступления в бюджет и повысить инвестиционную привлекательность предприятия. Для этого необходима переоценка основных фондов, что является исключительной компетенцией общего собрания акционеров. Представитель государства должен заранее выработать определенную позицию. Существуют две возможные стратегии действий. Первая - осуществить вторичную эмиссию акций с последующей их продажей. Это позволит увеличить доход бюджета, однако следует учитывать опасность переполнения фондового рынка из-за появления на нем дополнительного количества акций эмитента, что может резко снизить курсовую цену акций. Поэтому в зависимости от конъюнктуры рынка избираются различные способы и сроки продажи акций: продажа крупного пакета институциональному инвестору (например, победителю инвестиционного конкурса), выпуск опционов на покупку акций, позволяющий растянуть по времени процесс их продажи, и т.д. Очевидно, в данном варианте следует учитывать «разводнение» (уменьшение) доли государства, чреватое возможной утратой необходимой степени контроля за деятельностью акционерного общества.

Возможно включение земельных участков под предприятиями в уставный капитал в качестве вклада государства с последующим выпуском дополнительного пакета акций и их постепенной продажей. Такая схема мо­жет дать значительный доход бюджету. При этом можно осуществить предварительно выпуск акционерными обществами долговых облигаций, например дисконтных, с возможностью последующей их конвертации в акции эмитента. Пакет акций, выпущенный в связи с включением земли в уставный капитал, сыграл бы роль дополнительного обеспечения выпускаемых облигаций, что повысило бы их привлекательность и позволило создать их вторичный оборот.

Возможен также и выпуск государственных конвертируемых облигаций, обеспеченных залогом находящихся в государственной собственности акций привлекательных акционерных обществ, с размещением их среди физических и юридических лиц.

Вторая стратегия действий - не выпуская дополнительные акции, увеличить номинал акций пропорционально увеличению уставного капитала. Поскольку в этом случае номинал достигнет значительной величины, может оказаться целесообразным егшит (дробление) акций до стандартного номинала. При этом возможно значительное увеличение курсовой стоимости акций. Такой способ может применяться, если

государству (краю) невыгодно существенно изменять сложившуюся структуру акционеров предприятия.

Усилить государственное участие в уставном капитале хозяйственных обществ можно также следующими способами:

- скупка акций предприятий, имеющихся в обращении на рынке ценных бумаг;

- реструктуризация бюджетных долгов предприятия в обмен на акции, находящиеся на его балансе (как самого предприятия, так и других акционерных обществ). Примечание: это не эмиссия, это продажа имущества.

- обмен акциями. Например, акции подлежащие продаже, обмениваются (на конкурсах, торгах и др.) на акции других предприятий. На конкурс выставлены акции предприятия А. Предприятие Б, владеющее акциями предприятия В, обменивает их на выставленные на конкурс акции;

- согласование действий с другими акционерами. Например, вариант передачи в трастовое управление государству акций или в аренду.

При работе с государственными акциями необходимо заключать с государственными представителями срочные контракты с правом пролонгирования. В нем определяется стратегия госпредставнтсля и механизм вознаграждения. Необходимо координировать усилия по управлению государственными акциями по всей финансовой и технологической цепи.

Резервы повышения эффективности государственного управления через государственные пакеты акций представлены в таблице 3.4.

Таблица 3.4.

Государственное управление через пакеты акций

Нс секрет, что корпоративная структура многих российских предприятий, в которых государству принадлежит значительная доля акций, чрезвычайно запутана и включает в себя десятки «дочерних» и «внучатых» компаний, созданных при участии высшего менеджмента и расположенных в различных оффшорных зонах. На деятельность таких дочерних и аффилированных компаний государство не оказывает никакого влияния; между тем именно они зачастую являются центрами прибыли во всей корпоративной структуре. Отсюда парадокс: на госимуществе вместо государства зарабатывают менеджмент и его «друзья», частные акционеры путем вывода активов, контроля финансовых и товарных потоков интегрированной корпорации и т.п. Одновременно сознательно наращивается кредиторская задолженность последней с тем, чтобы, образно говоря, постоянно держаті» на шее компании петлю потенциального партнерства.

В настоящее время государство постепенно отказывается от роли «спящего» акционера и начинает трать активную роль в жизни корпораций, участником которых оно является. Исходные задачи в самом общем виде состоят в том, чтобы, во-первых, заставить их менеджмент сделать соответствующий бизнес прозрачным it доступным для контроля со стороны госорганов. Во-вторых — добиться перераспределения финансовых и товарных потоков, замкнуть их на головную компанию и, превратив последнюю в центр прибыли, отсечь многочисленных посредников. Ярким примером здесь являются отношения государства и «Газпрома» (доля акций, находящихся в собственности РФ — свыше 38%). Практически каждый год вся страна становится свидетелем торга между ними по поводу того, сколько налогов и дивидендов должна заплатить газовая монополия. И каждый раз корпорация находит внутренние резервы для того, чтобы удовлетворить запросы бюджета, несмотря на свои экономические сложности. Эго означает, что компания показывает ровно столько прибыли, сколько она посчитает нужным. Если бы государство располагало полной достоверной информацией о «Газпроме», его дочерних и родственных структурах, финансовых и товарных потоках, предмет для торга просто бы исчез: размеры прибыли, налогов и дивидендов становились бы прозрачно ясными.

Иными словами, балансовые отчеты предприятий должны отражать их реальную хозяйственную деятельность. Только тогда государство сможет получать на принадлежащие ему акции реальные дивиденды.

Далее, из всей массы хозяйственных обществ, в которых действует государство, нужно выделить тс, что занимаются стратегически значимыми и наукоемкими видами производства. К ним должен быть применен особый подход, требующий специального обоснования.

Наконец, важно выстраивать из технологически сопряженных предприятий с госучастием соответствующие цепочки. Желательно, чтобы интересы государства в них представляли одни и те же люди. Тогда у госорганов возникнет целостная информационная картина. Легче будет далее сравнивать параметры деятельности предприятий с госучастием и сугубо частных компаний, причем в случае обнаружения существенных расхождений в итоговых показателях, в том числе в размере уплаченных налогов, задавать соответствующие вопросы менеджерам и владельцам негосударственных компаний. Хорошим «полем» для таких новаций является ОАО «Дальлеспром».

К настоящему времени накоплен довольно значительный опыт функционирования института госпредставительства в советах директоров «смешанных» корпораций. Однако, этот опыт по преимуществу отрицательный: должного контроля за предприятиями с госучастием нет. Для наведения здесь порядка необходима разработка и правовое закрепление системы критериев оценки эффективности (соответственно — стимулиро­вания) деятельности корпоративных госпредставителей. При этом помимо основных критериев (связанных, прежде всего, с увеличением налоговых и неналоговых доходов бюджета, инициированием научно-технического прогресса и положительных структурных сдвигов) следует обратить внимание на социальные и экологические показатели функционирования со­ответствующих корпораций.

В отношении ряда предприятий целесообразен сугубо коммерческий подход государства к управлению своими акциями. Как известно, в рамках упомянутого коммерческого подхода у России практикуется привлечение к управлению государственными пакетами акций профессиональных

менеджеров, имеется и соответствующая минимальная правовая база, представленная рядом президентских указов и правительственных постановлений, регламентирующих различные аспекты передачи госпакетов в доверительное управление. Однако необходимо четко выстроить и более детально регламентировать отношения между государством и доверительным управляющим. Последнему должны быть поставлены конкретные задачи его деятельности, например, достижение определенного обьема прибыли и налоговых отчислений в бюджет, рост капитализации компании или приватизация госпакета по устраивающей государство цене. Вознаграждение управляющему надлежит выплачивать в форме процента, жестко зависящего от успешности решения им поставленных задач. Один из вариантов его стимулирования - предоставление опционов на покупку акций. На случаи же, когда доверительный управляющий не справляется со своими обязанностями, государство должно иметь хорошо правообееиеченную воз­можное іь своевременного расторжения е ним договора и взыскания причиненных им убытков, а при установлении в его действиях состава преступления - привлечения его к уголовной ответственности.

Обобщив изложенное, можно выделить основные нуги повышения функционирования хозяйственных обществ с различной долей государственной собственности в крае, рис. 3.7.

Рис. 3.7. Пути повышения функционирования хозяйственных обществ с различной долей государственной собственности

В заключение хотелось бы подчеркнуть, что у государства в принципе есть псе необходимые рычаги отстаивания своих собственнических интересов в корпоративном секторе экономики. Государство в качестве акционера априори находится в привилегированном положении, у него есть необходимый аппарат реализации своих законных требований. Важно сочетать активное участие в собственно корпоративном управлении с мерами административного и уголовно-правового характера по отношению к руко­водителям, скрывающим истинное хозяйственно-финансовое положение предприятий. Во всем мире способность компаний с государственным участием влиять на экономику настолько велика, что подчас принимаются меры по ограничению такого влияния. У нас же ситуация прямо противоположная: «богатые дяди» держат государство за «бедного родствен­ника», коего можно без особых последствий обирать. Эту ситуацию необходимо радикально исправлять, соответствующие конструктивные предложения имеются.

Выводы:

1. Одна из основных ролей государства как корпоративного собственника - участие в работе хозяйственных обществ. Его влияние определяется величиной пакета акций. В условиях распыленности акционерного капитала, неразвитости фондового рынка реальный положительный контроль обеспечивается при его величине в 20-30 %.

2. Вторая половина 90-х годов характеризуется снижением государственного коїггроля за деятельностью смешанных хозяйственных обществ. В то же время отсутствовала и возможность эффективной продажи государственного пакета. Обострились конфликты в системе корпоративного управления. Все это вкупе не могло не привести к резкому ухудшению финансово-экономического положения предприятий смешанной формы собственности.

3. В последние годы государственная политика в отношении государственной корпоративной собственности резко изменилась. Принят целый ряд инструктивных документов по совершенствованию механизмов государственного контроля смешанными корпорациями, института государственных представителей. Однако потребуется время, чтобы эти начинания дали позитивный результат.

4. Государство сегодня располагает необходимыми рычагами отстаивания своих интересов в корпоративном секторе экономики. Находясь по сравнению с другими собственниками в более привилегированном положении, оно в полной мерс его нс реализует. Необходимо совершенствование института государственных представителей, расширение их круга, повышение профессионализма, формирование моральной и материальной заинтересованности.

5. Природно-климатические и социально-экономические особенности развития Дальнего Востока требуют проведения более сдержанной приватизационной политики. Она должна лежать в русле региональной стратегии, а это требует сохранения государственного участия в лице Правительства края и регулирования деятельности в жизненно важных объектах хозяйствования.

6. Основные направления совершенствования управления государственной собственностью в крае должны сводится к следующему: разработка концепции управления; создание системы оперативного финансового учета и анализа; совершенствование системы организации управления; повышение профессионализма; формирование мотивации в результатах труда. Прежде всего, необходимо определиться с направлениями концепции управления. Существующая в настоящее время практика государственных управляющих в лице чиновников краевых органов власти себя исчерпала. Повышение эффективности работы хозяйственного общества необходимо связывать, прежде всего, с внутренними резервами предприятия и поиском инвесторов. Значит, требуется укрепление менеджерского состава, усиление стратегической составляющей его деятельности. Для изменения ситуации к лучшему необходимо также перевести деятельность государственных представителей на профессиональную основу с соответствующей оплатой их труда и с предварительным профессиональным обучением.