Второй альтернативно-аддитивный метод расчета нормативной маржи платежеспособности

Нормативная маржа платежеспособности в соответствии с этим методом рассчитывается по формуле:

= (Л х тах(Рг; 1,4 х У^ + тах^; 0)) х с1.

В свою очередь § рассчитывается по формуле (10.6) и представляет собой разность между стоимостью активов, используемую при расчете нормативной маржи платежеспособности (с), и рыночной стоимостью всех активов компании, учитывающей их надежность (/):

ё=с-1=^ё,=

: ?(с.--/)=?((«.¦+*gt;.¦)-4

В принятых обозначениях:

g — частный норматив платежеспособности, обеспечивающий покрытие инвестиционного риска по всем видам активов; gj — частный норматив платежеспособности, обеспечивающий покрытие инвестиционного риска по /’-му виду актива; с — стоимость активов компании, используемая при расчете норматива платежеспособности;

с.

/—рыночная стоимость всех активов компании, учитывающая их надежность;

/ — рыночная стоимость г-го вида актива, учитывающая его надежность, т. е. стоимость г-го вида актива с учетом влияния инвестиционного риск-фактора, т. е. с учетом его возможных потерь; а — балансовая стоимость г-го вида актива;

Ь. — скрытые резервы по г'-му виду актива, учитываемые при расчете норматива платежеспособности; с1. — рыночная стоимость г-го вида актива;

е. — инвестиционный риск-фактор по г-му виду актива, т. е. вероятность потерь г-го вида актива.

Как и в предыдущем методе расчета норматива платежеспособности, первое слагаемое формулы (10.5)

представляет собой выбор на альтернативной основе одного из частных нормативов — норматива платежеспособности, найденного методом премий, или норматива платежеспособности, найденного методом выплат (максимум из двух частных нормативов платежеспособности).

Через использование на альтернативной основе метода премий и метода выплат первое слагаемое учитывает влияние технических рисков.

Обратите внимание!

В отличие от предыдущего метода учет инвестиционного риска идет не на основе взвешивания активов по риску (надежности), а на основе сопоставления стоимости активов компании, используемой при расчете нормативной маржи платежеспособности, с рыночной стоимостью активов, учитывающей его надежность.

Экономический смысл общего норматива платежеспособности, найденного по формуле (10.5), таков: общий норматив платежеспособности является суммой двух слагаемых (рассчитывается на аддитивной основе). Первое из этих слагаемых представляет собой выбор на альтернативной основе одного из частных нормативов — норматива платежеспособности, найденного методом премий, или норматива платежеспособности, найденного методом выплат (максимум из двух частных нормативов платежеспособности). Оно показывает тот минимальный размер собственных свободных средств, который должна иметь компания с учетом принятых или уже выполненных страховых обязательств.

Второе слагаемое тах^, 0), рассчитываемое по формуле (10.6), представляет собой частный норматив платежеспособности, найденный методом сопоставления рыночной стоимости всех активов компании, учитывающей их надежность, с использованной при расчете норматива.

Второе слагаемое формулы (10.5) показывает минимальный размер собственных свободных средств, который должна иметь страховая организация с учетом инвестиционных рисков, связанных со всеми активами компании.

Обратите внимание!

Частный норматив тах(д, 0) представляет собой тот минимальный размер собственных свободных средств, который должна иметь компания для защиты от влияния инвестиционных рисков на все активы компании.

Если имеет место превышение рыночной стоимости всех активов компании, учитывающей их надежность, над использованной при расчете норматива, частный норматив тах^, 0) = 0. В противоположном случае рассматриваемый частный норматив равен g.

Обратите внимание!

Нормативная маржа платежеспособности, рассчитанная данным методом, представляет собой тот минимальный размер собственных свободных средств, который организация должна иметь с учетом принятых и выполненных обязательств, а также с учетом возможных расхождений между стоимостью активов, учитываемой при расчете норматива, с одной стороны, и рыночной стоимостью этих активов, с другой стороны.